Cos'è At The Money (ATM)?
Il denaro (ATM) è una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è identico al prezzo del titolo sottostante. Entrambe le opzioni call e put possono essere contemporaneamente ATM. Ad esempio, se le azioni XYZ vengono scambiate a $ 75, allora l'opzione call XYZ 75 è a buon prezzo, così come l'opzione put XYZ 75. Un'opzione ATM non ha un valore intrinseco, ma può comunque avere un valore temporale prima della scadenza. L'attività di trading di opzioni tende ad essere elevata quando le opzioni sono ATM.
Ai soldi
Capire ai soldi
Per i soldi è uno dei tre termini usati per descrivere la relazione tra il prezzo di esercizio di un'opzione e il prezzo del titolo sottostante, chiamato anche denaro. Le opzioni possono essere in the money (ITM), out of the money (OTM) o in denaro. ITM significa che l'opzione ha un valore intrinseco. OTM significa che l'opzione non ha valore intrinseco. In poche parole, le opzioni monetarie non sono in grado di trarre profitto se esercitate, ma hanno ancora valore in quanto c'è ancora tempo prima che scadano, quindi potrebbero ancora finire in denaro.
Il valore intrinseco per un'opzione call viene calcolato sottraendo il prezzo d'esercizio dal prezzo corrente del titolo sottostante. Il valore intrinseco per un'opzione put viene calcolato sottraendo il prezzo corrente dell'attività sottostante dal suo prezzo di esercizio. Un'opzione call è in the money quando il prezzo di esercizio dell'opzione è inferiore al prezzo corrente del titolo sottostante. Al contrario, un'opzione put è in the money quando il prezzo di esercizio dell'opzione è superiore al prezzo delle azioni del titolo sottostante. Un'opzione call è esaurita quando il suo prezzo di esercizio è superiore al prezzo corrente del titolo sottostante. Un'opzione put è esaurita quando il suo prezzo di esercizio è inferiore al prezzo corrente dell'attività sottostante.
Key Takeaways
- Le opzioni in denaro non hanno alcun valore intrinseco, ma hanno comunque un valore nel tempo. Di solito le opzioni in denaro costano di più rispetto alle opzioni in denaro perché sono più vicine al profitto nel tempo rimanente fino alla scadenza. Le opzioni in denaro sono più interessanti quando un commerciante si aspetta un grande movimento in uno stock.
Ai soldi e vicino ai soldi
Il termine "vicino al denaro" è talvolta usato per descrivere un'opzione che è entro 50 centesimi di essere al denaro. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50, 50 e il prezzo delle azioni sottostanti sia scambiato a $ 50. Si dice che l'opzione call sia vicina ai soldi. L'opzione sarebbe vicina ai soldi se il prezzo delle azioni sottostanti fosse scambiato tra circa $ 49, 50 e $ 50, 50, in questo caso. Vicino al denaro e al denaro le opzioni sono attraenti quando gli operatori si aspettano un grande movimento. Le opzioni che sono ancora più fuori dai soldi possono anche vedere un salto quando è previsto uno swing.
Prezzi delle opzioni per le opzioni di denaro
Il prezzo di un'opzione è costituito da valore intrinseco ed estrinseco. Il valore estrinseco è talvolta chiamato valore temporale, ma il tempo non è l'unico fattore da considerare quando si negoziano opzioni. Anche la volatilità implicita svolge un ruolo significativo nella determinazione del prezzo delle opzioni.
Simile alle opzioni OTM, le opzioni ATM hanno valore estrinseco solo perché non possiedono alcun valore intrinseco. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'opzione call ATM con un prezzo di esercizio di $ 25 per un prezzo di 50 centesimi. Il valore estrinseco è equivalente a 50 centesimi ed è largamente influenzato dal passare del tempo e dai cambiamenti nella volatilità implicita. Supponendo che la volatilità e il prezzo rimangano costanti, più si avvicina la scadenza dell'opzione, meno valore estrinseco ha. Se il prezzo del sottostante si sposta al di sopra del prezzo d'esercizio, a $ 27, ora l'opzione ha $ 2 di valore intrinseco, più qualunque valore estrinseco rimanga.
L'università Investopedia fornisce una spiegazione più ampia di come i prezzi delle opzioni.
