DEFINIZIONE di Best Execution
La migliore esecuzione è un mandato legale che richiede ai broker di fornire l'esecuzione degli ordini più vantaggiosa per i loro clienti, dato l'ambiente di mercato prevalente. La migliore esecuzione comprende diverse caratteristiche chiave che i broker devono esaminare, tenere traccia e documentare quando scelgono come instradare azioni, opzioni o ordini obbligazionari per l'esecuzione. Il broker deve dimostrare che, dopo aver esaminato queste caratteristiche, il broker ha utilizzato "ragionevole diligenza" nella scelta del modo in cui eseguire l'ordine per l'esecuzione. Queste caratteristiche chiave sono la natura del mercato per il titolo (ovvero volatilità, disponibilità della comunicazione, prezzo e liquidità relativa); il numero di mercati esaminati; tipo e dimensione della transazione; e con quale facilità è possibile ottenere un preventivo.
RIPARTIZIONE Esecuzione migliore
La migliore esecuzione non è solo una linea guida etica; è anche la legge. In sostanza, è una legge messa in atto per garantire che i broker mettano al primo posto gli interessi dei loro clienti. I broker possono scegliere dove indirizzare le negoziazioni per l'esecuzione. A volte le entità che eseguono operazioni possono offrire incentivi ai broker per utilizzare i loro servizi. Questi incentivi possono presentarsi in molte forme, come pagamenti in dollari. Le leggi sulla migliore esecuzione sono il modo della SEC di assicurarsi che gli interessi dei clienti non vengano compromessi in nome dei broker che accettano questi incentivi. Per conformarsi a questa misura, i broker-dealer devono riferire trimestralmente alla SEC su come vengono instradati gli ordini dei clienti. La FINRA conduce anche esami di routine in cui vengono controllate le migliori pratiche di esecuzione delle società di intermediazione.
Ulteriori regolamenti di migliore esecuzione, chiamati MiFID II, entreranno in vigore a gennaio 2018. Questi nuovi regolamenti hanno lo scopo di rafforzare il round originale di regolamenti MiFID che sono stati rilasciati nel 2007. Le principali modifiche per il secondo round di regole MiFID includono le specifiche che le società di intermediazione devono adottare "misure sufficienti" per garantire l'esecuzione favorevole degli ordini dei clienti rispetto alle "misure ragionevoli" e il regolamento aggiuntivo che le banche dovranno pubblicare su base annuale le loro cinque principali destinazioni di esecuzione in base al volume degli scambi.
