Definizione della migliore offerta e offerta europea (EBBO)
La migliore offerta e offerta europea (EBBO) è un mandato regolamentare che i broker forniscono i migliori prezzi attualmente disponibili per l'acquisto o la vendita di strumenti finanziari. EBBO è l'equivalente europeo della migliore offerta e offerta nazionale (NBBO) negli Stati Uniti. In ogni scambio, appare una serie di livelli di prezzo sia per il mercato lato acquisto che lato vendita. L'EBBO rappresenta il miglior prezzo disponibile: il prezzo più basso per un acquisto o il prezzo più alto per una vendita. L'EBBO aggiorna continuamente i prezzi in modo che gli operatori del mercato abbiano un accesso equo ai migliori prezzi per le transazioni.
Comprensione della migliore offerta e offerta europea (EBBO)
Il Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari, il precursore dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), aveva la seguente definizione: "Il miglior prezzo europeo di offerta è il prezzo più alto di offerta (o acquisto) disponibile nei libri degli ordini del limite centrale del regolamento mercati e MTF contribuiscono alla determinazione dell'EBBO. Il prezzo europeo della migliore offerta è il rispettivo prezzo di offerta (o vendita) più basso. Pertanto, l'EBBO fornirà sempre lo spread più stretto disponibile nelle piattaforme di trading contribuenti ". Pertanto, EBBO garantisce agli operatori del mercato l'accesso ai migliori prezzi disponibili in qualsiasi momento. Laddove l'EBBO sia supportato su una piattaforma di trading, gli ordini commerciali degli operatori di mercato saranno evasi o migliori del prezzo EBBO per un determinato strumento di trading.
EBBO migliorato con MiFID II
A seguito del caos del mercato della crisi finanziaria, l'ESMA ha deciso che era necessario applicare nuove regole per creare mercati più equi, più sicuri, più efficienti e più trasparenti per i partecipanti. La crisi finanziaria ha messo in luce alcuni buchi nella prima serie di norme della direttiva sugli strumenti finanziari (MiFID). MiFID II, il secondo set implementato a gennaio 2018, impone normative più rigorose sui dark pool e sul trading ad alta frequenza (HFT) in modo che l'EBBO sia disponibile per tutti i trader in condizioni di parità.
