ETF MLP vs. ETN MLP: una panoramica
La principale differenza tra un fondo di scambio quotato (ETF) master e società in accomandita semplice (MLP) e una nota di scambio (ETN) MLP è la conseguenza fiscale per le distribuzioni da ciascuna attività. Sia gli ETF MLP che gli ETN seguono un indice MLP sottostante.
Key Takeaways
- Sia gli ETF MLP che gli ETN seguono un indice MLP, ma le loro distribuzioni sono tassate in modo diverso. Gli ETN MLP tendono a tracciare l'indice sottostante meglio degli ETF MLP perché l'ETF MLP è strutturato come un C-corp, il che porta a una doppia imposizione - imposte pagate a livello aziendale e dall'individuo sui dividendi percepiti. Un ETN MLP è strutturato come un debito non garantito in cui le distribuzioni sono considerate reddito imponibile. Mentre i benefici fiscali sono migliori quando si investe direttamente in una MLP, l'utilizzo di un ETF MLP o di un ETN MLP evita di presentare un modulo fiscale K-1 e possono essere conservati in conti pensionistici individuali (IRA) senza conseguenze fiscali negative.
MLP Exchange-Traded Funds (ETFs)
Gli ETF MLP sono spesso strutturati come società a C. Prima di pagare le distribuzioni agli investitori, le società pagano un'imposta sul reddito delle società, che riduce la performance dell'ETF. Uno dei vantaggi distintivi delle MLP è la loro struttura fiscale pass-through, in cui non vi sono tasse pagate a livello di partenariato, evitando così il problema della doppia imposizione. Pagando le tasse sulle società per la struttura dell'ETF, questo vantaggio viene negato. Ciò significa che l'MLP ha un errore di tracciamento significativo rispetto alle prestazioni degli MLP sottostanti.
MLP Exchange-Traded Notes (ETN)
L'ETN MLP è organizzato come debito non garantito emesso da una banca, che traccia l'indice MLP. Ciò evita il pagamento delle imposte sulle società e consente un migliore monitoraggio. Lo svantaggio di questa struttura è che le distribuzioni sono trattate come reddito imponibile, il che ha determinate conseguenze fiscali.
Con una vera e propria partecipazione in una MLP, le distribuzioni non sono tassate come reddito ordinario al momento ricevuto. Piuttosto, queste distribuzioni sono considerate riduzioni della base di costo dell'investimento. Eventuali imposte sulle distribuzioni vengono differite fino a quando l'interesse nel MLP non viene comunicato. A causa del significativo deprezzamento e di altre detrazioni fiscali delle MLP, il flusso di cassa distribuibile è spesso superiore al reddito imponibile, creando un differimento fiscale efficiente.
La maggior parte delle MLP sono nel settore energetico a causa di alcune restrizioni poste dal Congresso sull'uso della struttura delle MLP nel 1987. Queste MLP spesso investono ingenti investimenti di capitale in gasdotti e oleodotti e stoccaggio, che realizzano ammortamenti su base annuale.
considerazioni speciali
Se l'interesse MLP viene trasferito agli eredi del detentore, la base di costo delle unità MLP viene adeguata al valore alla data di trasferimento. Ciò elimina qualsiasi responsabilità fiscale causata dal ritorno delle distribuzioni di capitale effettuate in precedenza. Questo può essere uno strumento di pianificazione immobiliare efficace se utilizzato correttamente e non è disponibile per coloro che possiedono direttamente lo stock MLP anziché in un ETF o ETN.
Sia l'ETF che l'ETN consentono agli investitori di evitare di presentare un modulo fiscale K-1. Un K-1 è richiesto per le distribuzioni ricevute dalla proprietà di un MLP. Molti investitori trovano complicato presentare un K-1. I possessori di quote sono considerati titolari di attività in quanto soci in accomandita semplice.
Inoltre, gli ETF MLP e gli ETN possono essere tenuti in conti pensionistici individuali (IRA) senza conseguenze fiscali negative. L'IRS definisce le distribuzioni da MLP come reddito imponibile aziendale non correlato che deve essere pagato nell'anno in cui è realizzato se le unità MLP sono detenute direttamente in un IRA. Ciò annulla i vantaggi fiscali differiti delle distribuzioni MLP. Pertanto, potrebbero esserci vantaggi per gli ETF e gli ETN per gli investitori che desiderano investimenti in MLP nei propri IRA.
