Micron Technology, Inc. (MU) riporta guadagni il 18 dicembre a seguito di un brutale declino che ha fatto scendere le azioni del gigante della memoria di oltre il 40% a un minimo di 15 mesi. A settembre Micron ha ridotto le linee guida fiscali del primo trimestre, innescando una reazione di vendita delle notizie che si è diffusa rapidamente nel vasto settore dei chip. La società si aspetta ora un EPS nell'intervallo da $ 2, 87 a $ 3, 02 e margini lordi inferiori rispetto a quelli che ha visto in un quarto trimestre molto redditizio.
Lo stock ha lottato da metà anno, indebolito dalla forte esposizione cinese che è vulnerabile alle tariffe commerciali e alle ritorsioni. I negoziati rinnovati tra Stati Uniti e Cina hanno innescato un lieve rimbalzo, ma Micron è ancora scambiato a meno di due punti sopra il minimo profondo registrato in ottobre. Questo posizionamento ribassista renderà più facile per un sell-off dopo i guadagni perforare il supporto della gamma ed entrare in un'altra recessione che strappa lo stomaco.
Ma ci sono ragioni tecniche per essere ottimisti nella direzione degli utili. Gli indicatori di forza relativa a lungo termine hanno ormai raggiunto i livelli di ipervenduto per la prima volta dal 2016, mentre la correzione si è stabilizzata al breakout di settembre 2017 sopra il massimo del 2014. Le azioni Micron sono inoltre scambiate al ritracciamento del 50% della tendenza rialzista biennale e al ritracciamento.786 dell'ondata di rally 2017-2018, segnando un allineamento vantaggioso per un cambiamento di tendenza intermedio.
La pressione di vendita delle imposte di fine anno rimane un jolly in questo scenario misto perché il titolo è in perdita del 16% da inizio anno dopo aver intrappolato una grande offerta di azionisti a prezzi molto più alti. È difficile dire se i progressi nei negoziati commerciali e una relazione sugli utili ottimisti possano superare questa forza annuale della natura, che potrebbe ritardare un rialzo più forte nel 2019, quando l'effetto di gennaio sarà online.
Grafico a lungo termine MU (2006-2018)
TradingView.com
Una tendenza al ribasso di due anni tra $ 18, 65 e $ 1, 59 si è conclusa a novembre 2008, con un rimbalzo a $ 11, 34 nel 2010. Un breakout del 2013 ha superato quel livello e il massimo del 2006 prima di fermarsi a un massimo di 12 anni a metà dei $ 30 a dicembre 2014. Gli operatori dovrebbero tenere a mente quella fascia di prezzo perché è tornata in gioco durante l'attuale declino. La pressione di vendita è aumentata ancora una volta nel 2015, facendo cadere lo stock nelle singole cifre nel primo trimestre del 2016.
Il più forte avanzamento di tendenza finora in questo secolo ha ristabilito il supporto rotto vicino a $ 11, 50 pochi mesi dopo ed è scoppiato sopra la resistenza del 2014 a settembre 2017. I guadagni impressionanti sono continuati a marzo 2018, quando il rally si è concluso a metà degli anni '60, lasciando il posto a un ritiro, seguito da un tentativo fallito di breakout di maggio. La successiva recessione ha scolpito l'ultima gamba di un doppio top che si è rotto al ribasso a settembre, riportando il titolo al massimo del 2014.
Grafico a breve termine MU (2016-2018)
TradingView.com
L'azione mista dei prezzi ha sostenuto gli ultimi due mesi, scolpendo un modello diagonale che si sta macinando attraverso un declino della quarta ondata. Questa formazione spesso stampa cinque onde prima di scoppiare o rompersi, quindi un rimbalzo della quinta ondata potrebbe essere produttivo, completando un breakout di base che prende di mira la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) e si rompe la doppia cima a metà $ 40. Al contrario, un guasto esponerebbe il minimo di agosto 2017 a poco meno di $ 27.
L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume di bilancio (OBV) aumenta le probabilità di un risultato rialzista nelle prossime settimane. Ha spinto al di sopra del massimo del 2014 a settembre 2017 e ha superato il prezzo a giugno 2018. L'ondata di distribuzione ad ottobre ha tenuto ben al di sopra dei livelli del 2017, mentre un'ondata di accumulazione minore a dicembre è coerente con l'intervallo di negoziazione di due mesi. Il modello generale indica un'insolita fedeltà degli azionisti, dato l'elevato calo percentuale da giugno.
La linea di fondo
La Micron Technology riporta i guadagni il 18 dicembre, offrendo un potenziale catalizzatore per lo stock per porre fine a un declino di sei mesi ed entrare in un'ondata di ripresa sostenuta. Tuttavia, il calendario potrebbe ritardare i prezzi più alti, con la pressione di vendita delle tasse di fine anno che aumenta l'offerta generale fino a gennaio.
