Scommetto che non sapevi che alcuni gamberi possono far bollire l'acqua. In un infradito di gamberi bollenti, i gamberi mantis possono oscillare il suo artiglio così velocemente che fa bollire l'acqua attorno ad esso e crea persino un lampo di luce! È abbastanza bello. Quando viene applicata abbastanza inerzia, le cose si surriscaldano.
Nel mercato, le cose si surriscaldano quando sono estese. Ho avvertito che il mercato sarà presto ipercomprato per settimane ormai. Il grande acquisto di denaro è stato fuori scala. Per semplificare l'acquisto di grandi quantità di denaro, è allora che le scorte escono dalle loro gamme su grandi volumi. È come se qualche settimana fa un enorme appunto andasse in giro a gestori di denaro professionisti dicendo "non perdere! Tutti nella barca!"
Quel livello di acquisti recenti non ha praticamente venduto per compensarlo. Ciò ha portato il Big Money Index (BMI) a correre più in alto. Questa è solo una media mobile di acquisto rispetto alla vendita. Una lettura superiore al 50% indica più acquisti che vendite, mentre sotto è viceversa. Quando le cose subiscono un forte ipervenduto (si pensi al quarto trimestre del 2018: una lettura inferiore al 25% significa che solo il 25% di tutti i segnali negli ultimi 25 giorni sono stati acquistati), il mercato di solito ritorna con una vendetta, spesso entro pochi giorni. Questo è il momento di aggiungere rischio: quando siamo ipervenduti. La convinzione è alta.
D'altro canto, quando gli acquisti rappresentano l'80% o più di tutti i segnali nell'arco di 25 giorni, il mercato diventa ipercomprato. Intuitivamente, ci si aspetterebbe che il mercato si pieghi poco dopo. Sarebbe giusto, ma come ha detto John Keynes: il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente. Ciò significa che possiamo rimanere ipercomprati per periodi di tempo prolungati.
Il motivo per cui ho sollevato questo problema è che, anche con una lenta settimana di Natale, il mercato è stato ipercomprato. La scorsa settimana, ho visto 155 grandi acquisti contro solo 14 vendite. Per la settimana di quattro giorni, il 90% di tutti i segnali erano acquisti. Ciò è bastato a spingere la media mobile a 25 giorni oltre l'80%. Questo è l'IMC e ora dice che siamo ufficialmente ipercomprati in base ai dati di Mapsignals.
Cosa significa andare avanti? Cosa possiamo aspettarci? In breve, ci si può aspettare un moderato rallentamento del mercato nelle prossime settimane. Ho ancora il sospetto che, dopo l'effetto di gennaio che i gestori mettono i soldi al lavoro, ci spingeranno ulteriormente nel territorio ipercomprato e, a partire dalla terza settimana del 2020, mi aspetto che il mercato avrà un'inversione.
Sono giunto a questa conclusione osservando le letture dell'IMC degli ultimi 30 anni. Per renderlo più facile da vedere, volevo tracciarli visivamente in termini di intensità. Quindi, quando vedi una barra rossa, questo significa un tratto in cui il mercato era ipercomprato. Una barra verde significa che eravamo ipervenduti. Il giallo è il controllo automatico della velocità, un mercato in cui comprare e vendere non è estremo in nessuna delle due direzioni. Potrebbe, tuttavia, muoversi verso di esso. L'ho rappresentato più tardi.
Esaminiamo insieme alcuni grafici… Sono 30 anni di dati di acquisto e vendita:
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Nota che ci sono molti meno casi di ipervenduto (verde) rispetto a ipercomprato (rosso). Ma nota anche come quei verdi si allineano ai trogoli. Quando è verde, è tempo di afferrare con entrambe le mani. Questo potrebbe essere un po 'difficile da vedere nel corso di tre decenni, quindi diamo un'occhiata al grafico seguente:
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Questo è la metà del tempo (15 anni), che include anche il mercato degli orsi più cattivo nella recente memoria, dal 2008 al 2009. Iniziamo a vedere più chiaramente che il verde ipervenduto si allinea con le depressioni locali sul mercato. L'overbought rosso di solito precede almeno un periodo di "raffreddamento".
Il prossimo grafico ci ingrandisce. La raccolta di questi dati è iniziata nel 2012. Quindi, questo grafico inizia da lì:
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Ancora una volta, quelle barre verdi si allineano con trogoli. Quello che possiamo vedere con periodi di ipercomprato è che di solito precedono i raffreddamenti. Questi sono periodi in cui il mercato è leggermente piatto o in calo. Occasionalmente, i rossi si allineano anche ai picchi locali, come nel 2012, 2016, 2018 e in particolare all'inizio di quest'anno.
Il grafico finale suddivide l'attività di acquisto e vendita in cinque categorie. Ci permette di vedere quando gli acquisti rallentano in una zona neutrale e si avvicinano al ipervenduto o accelerando al ipercomprato. Ci dà un'idea migliore di dove siamo in un mercato neutrale.
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Ad esempio, un periodo giallo è quello in cui acquisti e vendite sono abbastanza equilibrati: segnali di acquisto dal 40% al 60%. Se scendiamo al di sotto del 40% al 25%, diventiamo verde chiaro. Cioè, "Ehi! Ci stiamo avvicinando al ipervenduto!" Quando diventa verde brillante, "Ehi! Siamo ipervenduti!" Lo stesso vale per arancio e rosso per ipercomprato, che è quello che puoi vedere in questo momento. Naturalmente abbiamo misurato questi dati per cosa aspettarci. Sembra così dal 2012:
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La linea di fondo è questa: quando il mercato diventa ipercomprato, i rendimenti medi da tre a sette settimane dopo sono negativi. Il mercato rimbalza circa due mesi dopo e soffoca lungo il suo ciclo di tori.
Ciò che tutto ciò ti dice è di non lasciarti coinvolgere dalla recente febbre toro. Rilassati perché ora non è il momento di comprare. È il momento di tagliare, coprire e preparare le tue liste d'acquisto per quando inevitabilmente arriva un pullback. I miei dati dicono che è dietro l'angolo. Quindi preparati. E non è una brutta cosa. Denzel Washington ha detto: "Dico che la fortuna è quando arriva l'occasione e tu sei preparato per questo".
La linea di fondo
Noi (Mapsignals) continuiamo a essere rialzisti sulle azioni statunitensi a lungo termine e vediamo qualsiasi pullback come un'opportunità di acquisto. I mercati deboli possono offrire vendite su azioni se un investitore è paziente.
