Il gestore di hedge fund miliardario Paul Tudor Jones, degno di nota per aver predetto il crollo del mercato azionario del 1987, sta diventando sempre più preoccupato per la direzione dell'economia e del mercato azionario statunitensi. "La prossima recessione è davvero spaventosa perché non abbiamo stabilizzatori", ha detto il 18 giugno, come citato da MarketWatch. "Avremo una politica monetaria, che si esaurirà molto rapidamente, ma non abbiamo stabilizzatori fiscali", ha aggiunto. Jones stava partecipando a un evento Talks at GS, intervistato dal CEO di Goldman Sachs Lloyd Blankfein. Ex consiglio della Federal Reserve Il presidente Ben Bernanke avverte anche che è probabile che l'economia americana subisca un rallentamento, una volta che l'enorme dose di stimolo fiscale fornita dai tagli fiscali federali e dagli aumenti della spesa svanisce. . )
"La prossima recessione è davvero spaventosa perché non abbiamo stabilizzatori." Paul Tudor Jones
"Prezzi dubbiosi"
"Se osservi qualsiasi prezzo delle attività, devi pensare che si tratti di un prezzo altamente discutibile e sostenibile", ha osservato Jones, in un video clip del suo intervento fornito da Yahoo Finance. Questa inflazione dei prezzi delle attività è stata guidata da una politica dei tassi di interesse della Federal Reserve che ha definito "pazzo" e "insostenibile". In particolare, Tudor Jones ha osservato che l'allentamento quantitativo messo in atto dalla Fed in risposta alla crisi finanziaria del 2008 ha prodotto tassi di interesse reali che non solo sono molto al di sotto delle norme storiche a lungo termine, ma anche in realtà negativi.
Tudor Jones ha elaborato: "Guardate i prezzi delle azioni, immobiliari, qualsiasi cosa. Dovremo significare ritornare a un normale tasso di interesse reale con un premio a termine normale che esiste da 250 anni. Avremo per tornare a quello. Dovremo tornare a una politica fiscale sostenibile e questo probabilmente significa che il prezzo delle attività scenderà nel lungo periodo ".
Guardando indietro alla storia, ha osservato che "i tassi zero reali negli anni '60 ci hanno impostato per gli anni '70", che erano caratterizzati da stagnazione economica e inflazione dilagante, uno scenario che divenne noto come stagflazione. In altre recenti interviste, Jones ha emesso avvertimenti simili su bolle di attività e stimoli fiscali non tempestivi. Nonostante la sua bearishness a lungo termine, Tudor Jones prevede che i prezzi delle azioni e i tassi di interesse aumenteranno fino alla fine del 2018. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Tudor Jones: Azioni, I tassi saliranno nel mercato 'Crazy' .)
Il mercato toro di 9 anni affronta una "giornata della resa dei conti". David Spika
'Giorno della resa dei conti'
David Spika, Chief Investment Officer strategico di GuideStone Capital Management, ha dichiarato a CNBC che il mercato azionario sta affrontando una "giornata della resa dei conti". Ha osservato: "Abbiamo attraversato un periodo di nove anni in cui i guadagni erano in gran parte basati sulla liquidità prodotta dalla banca centrale, sia qui negli Stati Uniti che nelle banche centrali oltreoceano. Non l'abbiamo mai visto prima. Non abbiamo mai visto questo lungo periodo di stimolo della banca centrale ". Il risultato inevitabile, a suo avviso: "Proprio come lo stimolo della banca centrale è stato positivo sugli stock in ascesa, pensiamo che un inasprimento della banca centrale avrà un impatto negativo man mano che ci superiamo".
"Il rischio è che finisca effettivamente in una guerra commerciale generalizzata tra gli Stati Uniti e il resto del mondo". Nouriel Roubini
'Moment of Fragility'
La Spika cita anche lo spettro crescente di una guerra commerciale come motivo di preoccupazione, dato che potrebbe "stimolare l'inflazione, influire negativamente sulla crescita economica". L'economia mainstream sostiene che le restrizioni commerciali ostacolano inevitabilmente la crescita economica e possono produrre un innesco recessivo nell'attuale contesto. Come Nouriel Roubini, professore di economia e commercio internazionale presso la Stern School of Business della New York University, ha detto alla CNBC: "Il rischio è che finisca effettivamente in una guerra commerciale generalizzata tra gli Stati Uniti e il resto del mondo", ha detto Roubini. "Ma il problema non è che le pratiche commerciali del resto del mondo stanno causando questi deficit commerciali. Le politiche economiche degli Stati Uniti sono alla base".
Roubini ha osservato che la crescita sta rallentando nell'area dell'euro, nel Regno Unito, in Giappone e nei mercati emergenti. Nel frattempo, ha aggiunto, "I due elementi chiave della crescita globale sono rimasti gli Stati Uniti e la Cina, e ora gli Stati Uniti e la Cina sono sull'orlo di una guerra commerciale". Toss nel fatto che "la Fed continua a stringere", e questo lo porta a concludere che "questo è un momento di un certo grado di fragilità".
Jacob Frenkel, presidente di JP Chaorgan International, ha definito l'escalation degli scambi commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina "il più grande pericolo oggi per l'economia mondiale". Robert Shiller della Yale University, premio Nobel in Economia, ha lanciato un terribile avvertimento che una guerra commerciale rischia di produrre "caos" economico mondiale. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Azioni su "Corso di collisione con disastro", Riduzione del 40% .)
