Il rischio di mercato e il rischio specifico sono due diverse forme di rischio che incidono sulle attività. Tutte le attività di investimento possono essere separate da due categorie: rischio sistematico e rischio non sistematico. Il rischio di mercato, o rischio sistematico, interessa un gran numero di classi di attività, mentre il rischio specifico, o rischio non sistematico, interessa solo un settore o una determinata azienda.
Il rischio sistematico è il rischio di perdere investimenti a causa di fattori, come il rischio politico e il rischio macroeconomico, che influenzano le prestazioni del mercato globale. Il rischio di mercato è anche noto come volatilità e può essere misurato mediante beta. Beta è una misura del rischio sistematico di un investimento rispetto al mercato complessivo.
Il rischio di mercato non può essere mitigato attraverso la diversificazione del portafoglio. Tuttavia, un investitore può proteggersi dal rischio sistematico. Una copertura è un investimento di compensazione utilizzato per ridurre il rischio in un'attività. Ad esempio, supponiamo che un investitore tema una recessione globale che colpisca l'economia nei prossimi sei mesi a causa della debolezza della crescita del prodotto interno lordo. L'investitore è composto da più titoli e può mitigare alcuni dei rischi di mercato acquistando opzioni put sul mercato.
Il rischio specifico, o rischio diversificabile, è il rischio di perdere un investimento a causa di un rischio specifico dell'azienda o del settore. A differenza del rischio sistematico, un investitore può mitigare il rischio non sistematico solo attraverso la diversificazione. Un investitore utilizza la diversificazione per gestire il rischio investendo in una varietà di attività. Può utilizzare la versione beta di ciascun titolo per creare un portafoglio diversificato.
Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia un portafoglio di titoli petroliferi con una beta di 2. Poiché la beta del mercato è sempre 1, il portafoglio è teoricamente più volatile del 100% rispetto al mercato. Pertanto, se il mercato ha una variazione dell'1% verso l'alto o verso il basso, il portafoglio aumenterà o diminuirà del 2%. Vi è il rischio associato all'intero settore a causa dell'aumento dell'offerta di petrolio in Medio Oriente, che ha causato la caduta del prezzo del petrolio negli ultimi mesi. Se la tendenza continua, il portafoglio subirà un significativo calo di valore. Tuttavia, l'investitore può diversificare questo rischio poiché è specifico del settore.
L'investitore può utilizzare la diversificazione e allocare il proprio fondo in diversi settori che sono negativamente correlati al settore petrolifero per mitigare il rischio. Ad esempio, le compagnie aeree e i settori dei giochi da casinò sono buoni beni in cui investire per un portafoglio che è altamente esposto al settore petrolifero. In generale, con la diminuzione del valore del settore petrolifero, aumentano i valori delle compagnie aeree e dei settori dei giochi da casinò e viceversa. Poiché le azioni di gioco delle compagnie aeree e dei casinò sono correlate negativamente e presentano beta negativi rispetto al settore petrolifero, l'investitore riduce i rischi che incidono sul suo portafoglio di titoli petroliferi.
