DEFINIZIONE di Clausola di copertura
Una clausola di copertura è una clausola in un rapporto di ricerca che tenta di assolvere lo scrittore da qualsiasi responsabilità per l'accuratezza delle informazioni incluse nel rapporto o nella pubblicazione. La clausola di copertura tenta di indennizzare l'autore o gli autori contro qualsiasi responsabilità per eventuali errori, omissioni o svantaggi contenuti nel documento. Le clausole di copertura sono riportate nei rapporti degli analisti, nei comunicati stampa aziendali e nella maggior parte dei siti Web di investimento.
Una clausola di copertura è anche nota come "disclaimer".
RIPARTIZIONE Clausola di copertura
Le clausole di copertura hanno lo scopo di proteggere coloro che comunicano ma non hanno un ruolo nella registrazione o nella preparazione delle informazioni finanziarie di un'organizzazione. Sebbene le clausole di copertura siano spesso trascurate, si consiglia agli investitori di rivederle al fine di giudicare e interpretare meglio il materiale in una pubblicazione. Gli investitori troveranno clausole di copertura in quasi tutti i rapporti finanziari pubblicati oggi e, anche se sono spesso coperti, sono molto importanti per gli investitori da leggere e comprendere.
Esempio di clausola di copertura
Un esempio è la disposizione "approdo sicuro" presente nella maggior parte dei comunicati stampa aziendali. Potenziali conflitti di interesse, ad esempio, da un analista di borsa che scrive una raccomandazione per una delle sue partecipazioni, devono essere inclusi nella clausola di copertura per tale rapporto.
Struttura tipica della clausola di copertura
Una tipica "clausola di copertura" in un contratto di consulenza in materia di investimenti o un accordo di società in accomandita semplice / società a responsabilità limitata è strutturata come un'esclusione del consulente dalla responsabilità e / o come indennità del consulente da parte del cliente consultivo a meno che il consulente non sia stato gravemente negligente o ha commesso una cattiva condotta incosciente o intenzionale, atti illeciti o atti che esulano dalla sua autorità. Spesso, le clausole di copertura sono seguite da "divulgazione senza rinuncia" che spiega che il cliente può avere determinati diritti legali, generalmente derivanti dalle leggi federali e statali sui titoli, nonostante le clausole di copertura che non sono state esentate.
Posizione della Commissione su titoli e cambi sulle clausole di copertura
La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha dichiarato che le sezioni 206 (1) e 206 (2) dell'Advisers Act rendono illegale per qualsiasi consulente di investimento impiegare qualsiasi dispositivo, schema o artificio per frodare, o intraprendere qualsiasi transazione, pratica o svolgimento dell'attività che funge da frode o inganno su clienti o potenziali clienti.
Tali disposizioni antifrode possono essere violate dall'uso di una clausola di copertura o di un'altra disposizione abusiva in un accordo di consulenza in materia di investimenti, che probabilmente condurrà un cliente in consulenza in materia di investimenti a ritenere che abbia rinunciato a diritti non esonerabili di azione nei confronti del consulente.
In precedenza la SEC ha assunto la posizione secondo cui le clausole di copertura che pretendono di limitare la responsabilità di un consulente per gli investimenti in atti che comportano negligenza grave o dolo intenzionale potrebbero indurre in errore un cliente che non è specializzato nella legge nel ritenere di aver rinunciato a diritti non rinunciabili, anche se la clausola di copertura prevede esplicitamente che i diritti previsti dalla legge federale o statale non possono essere ceduti.
