Dal 2008, quando la Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse a zero e poi li ha mantenuti indefinitamente, i titoli che pagano dividendi sono diventati uno dei modi più efficaci per guadagnare un tasso di interesse garantito che ammonta a più di arachidi. A partire dal 2018, gli investimenti bancari come i mercati monetari e i certificati di deposito (CD), che erano buoni per almeno un tasso di rendimento del 5%, pagano ancora significativamente meno; il tasso attuale è ora di circa il 3%. Le azioni di dividendo, tuttavia, possono pagare il 10% o più, in alcuni casi.
Perché gli investitori scelgono i dividendi
Per un investitore che desidera ricevere pagamenti di interessi costanti su $ 10.000, le azioni che pagano dividendi sono la soluzione ovvia. Individuando una società che paga un dividendo del 10%, l'investitore può ricevere un assegno di dividendo trimestrale per $ 250 e guadagna su qualsiasi aumento del titolo stesso. Con un CD che paga l'1%, al contrario, il suo interesse trimestrale è di soli $ 25 e non ha altri modi per guadagnare denaro sull'investimento.
La sfida arriva quando un'azienda sospende il suo dividendo, il che non è un fenomeno raro. Per un investitore che ha scelto un'azione principalmente per il dividendo, una sospensione di questo vantaggio pone un enigma sulla possibilità di vendere le azioni. Il modo più prudente per prendere questa decisione è determinare perché la società sta sospendendo il suo dividendo e la motivazione dell'investitore a detenere il titolo.
Il motivo della sospensione
Le società sospendono i dividendi per diversi motivi. A volte si tratta di un problema di flusso di cassa, che è un motivo legittimo di preoccupazione per gli investitori. Altre volte, l'azienda desidera reindirizzare questi soldi in un'opportunità di crescita, come acquisire un concorrente o espandersi in un nuovo mercato.
Una sospensione di dividendi è quasi sempre accompagnata da un comunicato stampa. Vale la pena per un investitore di leggerlo e cercare di capire il motivo specifico per cui la società sospende il suo dividendo. Le persone che scrivono questi rapporti sono maestri della rotazione e tendono a oscurare informazioni che potrebbero indurre gli investitori a credere che il titolo sia destinato a cadere. Se il comunicato stampa non indica chiaramente ed esplicitamente un motivo logico per la sospensione, potrebbe essere il momento di scaricare lo stock.
D'altra parte, un comunicato stampa che delinea chiaramente un piano di crescita per la società può indicare che vale la pena trattenere il titolo, anche se il reddito da dividendi fornito scompare temporaneamente.
La motivazione dell'investitore
Gli investitori scelgono titoli di dividendi per il loro reddito regolare garantito, ma spesso questa non è la loro unica motivazione. Se un titolo ha buone prospettive di crescita ed è ben posizionato per offrire forti rendimenti nel prossimo futuro, una sospensione del dividendo potrebbe non essere un buon motivo per vendere. I dividendi si aggiungono efficacemente ai rendimenti di un titolo; uno stock che genera rendimenti annuali del 12% e che paga un dividendo del 3% ha rendimenti annuali effettivi del 15%. Un investitore che prevede che un titolo cresca del 20% nel prossimo anno non dovrebbe scaricarlo solo perché la società sospende un dividendo del 3%. Anche senza dividendo, il titolo sta battendo il mercato e un sostituto uguale o migliore è difficile da trovare.
Advisor Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Se una società taglia il proprio dividendo o lo elimina del tutto, gli investitori dovrebbero prima scoprire perché. L'analisi dei rendiconti finanziari e dei comunicati stampa dell'azienda è un buon punto di partenza. Il motivo del taglio potrebbe essere negativo, come la difficoltà a mantenere i guadagni. Il motivo potrebbe anche essere positivo, come i piani per investire in un nuovo progetto che si spera genererà valore futuro.
Il fatto che tu venda o meno lo stock in risposta dipende dalla tua strategia di investimento. Se possiedi azioni principalmente a scopo di lucro, vendere potrebbe essere una buona opzione. Se stai investendo in azioni per ottenere un rendimento assoluto, non dovresti preoccuparti solo dei suoi pagamenti di dividendi, l'attenzione dovrebbe essere sulla salute finanziaria a lungo termine dell'azienda.
