Alla fine di aprile, c'erano quasi 7.400 prodotti negoziati in borsa (ETP), compresi i fondi negoziati in borsa (ETF), quotati in tutto il mondo con un totale di $ 4, 969 trilioni di attività gestite.
Nella nuova ricerca pubblicata all'inizio di questa settimana, BlackRock, Inc. (BLK), il più grande gestore patrimoniale del mondo, evidenzia diversi fattori che potrebbero spingere le attività globali dell'ETF oltre i $ 12 trilioni entro la fine del 2023. BlackRock è la società madre di iShares, il mondo il più grande sponsor dell'ETF. La ricerca suggerisce che le attività globali dell'ETF saliranno a $ 6 trilioni entro la fine del 2019 e $ 7 trilioni entro la fine dell'anno successivo prima di raggiungere $ 8, 5 trilioni alla fine del 2021.
Se tali previsioni dovessero rivelarsi accurate, ciò continuerebbe una straordinaria tendenza alla crescita per gli ETF, che ha avuto inizio questo secolo con solo $ 100 miliardi in un patrimonio gestito congiuntamente, secondo i dati di BlackRock. Per il periodo di 10 anni terminato il 30 aprile 2018, il tasso di crescita annuale composto (CAGR) per le attività globali dell'ETF è stato vicino al 19%.
"La crescita dell'ETF è spesso attribuita esclusivamente alla solida performance degli indici azionari semplici rispetto ai gestori attivi legacy dalla crisi finanziaria", ha affermato BlackRock. "Questo punto di vista implica erroneamente che gli investitori hanno abbandonato i loro tentativi di battere il mercato e che la crescita futura dell'ETF dipende dalla scarsa selezione delle azioni".
Il gestore patrimoniale rileva che un importante catalizzatore per la crescita dell'ETF è la crescente importanza dell'allocazione delle attività rispetto alla selezione dei singoli titoli. Gli ETF sono diventati strumenti preferiti di allocazione delle attività perché molti sono liquidi, presentano rapporti di spesa bassi e offrono agli investitori un'esposizione a una miriade di classi di attività, incluse alcune che erano precedentemente costose o di difficile accesso.
Altri fattori
Gli investitori istituzionali dovrebbero guidare la crescita degli attivi dell'ETF su più fronti. "Istituzioni globali come compagnie assicurative, fondi pensione, gestori patrimoniali e dotazioni utilizzano sempre più gli ETF come strumenti per gli investimenti tattici oltre ai veicoli di investimento a lungo termine", ha affermato BlackRock. "Circa un terzo degli investitori istituzionali statunitensi intervistati nel 2017 prevede di aumentare le allocazioni degli ETF nel corso del prossimo anno. Un sondaggio separato incentrato sull'Europa ha rilevato che il 40% delle istituzioni prevede di aumentare le proprie allocazioni ETF nello stesso periodo."
Si prevede inoltre che strategie basate su fattori o beta intelligenti aiuteranno gli ETF a continuare a rubare attività da fondi comuni di investimento gestiti attivamente. "Alcuni fattori, come il valore, risalgono agli anni 1920. Gli ETF negli ultimi anni hanno ampliato l'accesso ad altri fattori premiati, tra cui slancio, qualità, dimensioni e bassa volatilità", secondo BlackRock. (Per ulteriori informazioni, consultare: Sondaggio conferma la traiettoria di crescita di Smart Beta .)
Le tasse contano
Come è stato ampiamente documentato, le commissioni basse sono un fattore chiave dietro agli investitori che abbandonano i fondi attivi più costosi per i fondi indicizzati e gli ETF. Mentre le commissioni stanno cadendo in tutto l'universo del fondo, gli ETF passivi e i fondi indicizzati sono significativamente meno costosi dei loro concorrenti attivi.
"I flussi di denaro illustrano una rotazione decennale da fondi comuni di investimento attivi verso ETF, principalmente in azioni statunitensi: circa $ 930 miliardi sono usciti da fondi azionari statunitensi a gestione attiva dal 2009 al 2017, mentre circa $ 848 miliardi sono passati a ETF comparabili nello stesso periodo" disse BlackRock. L'anno scorso, solo uno dei 10 migliori ETF in termini di nuove attività aggiunte ha registrato un coefficiente di spesa dello 0, 20% o superiore. Da inizio anno, anche quel numero è uno. (Per ulteriori letture, consultare: Riduzione al minimo delle commissioni dell'ETF .)
