Il rischio di tasso di interesse per le compagnie assicurative è un fattore significativo nel determinare la redditività. Sebbene le variazioni dei tassi in entrambe le direzioni possano influire sulle sue operazioni, la redditività di un assicuratore generalmente aumenta e diminuisce di concerto con aumenti o diminuzioni dei tassi di interesse.
Le variazioni dei tassi di interesse possono influenzare le attività e le passività di una compagnia assicurativa. Le compagnie assicurative hanno investimenti sostanziali in attività sensibili agli interessi, come le obbligazioni, nonché prodotti sensibili ai tassi di interesse di mercato per i propri clienti.
I cali dei tassi di interesse possono ridurre le passività di una compagnia assicurativa diminuendo i suoi obblighi futuri nei confronti degli assicurati. Tuttavia, tassi di interesse più bassi possono anche rendere i prodotti della compagnia assicurativa meno interessanti, con conseguente riduzione delle vendite e, quindi, minori entrate sotto forma di premi che la compagnia assicurativa ha a disposizione per investire. L'impatto netto sulla redditività dell'azienda è determinato dal fatto che la riduzione delle passività sia maggiore o minore rispetto a qualsiasi riduzione delle attività sperimentate.
I tassi di interesse più bassi possono anche avere un impatto negativo sul profilo di rischio di una compagnia assicurativa come investimento azionario se gli analisti ritengono che la società possa avere difficoltà a far fronte alle obbligazioni finanziarie future. Livelli più bassi di investimento azionario significano livelli più bassi di attività per gli assicuratori.
Mentre l'effetto preciso delle variazioni dei tassi di interesse su una specifica compagnia assicurativa può essere incerto, l'analisi storica mostra che la tendenza generale è che la redditività del settore assicurativo aumenti in un contesto di tassi di interesse in aumento. I rapporti prezzo / utili complessivi (P / E) per i titoli delle compagnie assicurative di solito aumentano in proporzione abbastanza diretta all'aumento dei tassi di interesse.
