Gli investitori in cerca di titoli che possono sovraperformare in mezzo alle turbolenze del mercato dovrebbero considerare i cosiddetti titoli di crescita "idiosincratici", che tendono ad essere alimentati maggiormente dai fondamentali della singola società piuttosto che dagli shock macroeconomici. Pertanto, il rischio idiosincratico di questi titoli spesso li protegge dal trascinamento verso il basso del resto del mercato in generale. "Con l'intensificarsi della guerra commerciale USA-Cina, gli investitori potrebbero voler cercare riparo in titoli di crescita meno macro e più idiosincratici", afferma Bank of America in un rapporto, aggiungendo che queste azioni offrono una forte crescita e sono "relativamente libere dal contesto macro. "Bank of America ha identificato un elenco di 17 titoli idiosincratici che possono condurre in questo ambiente.
Che cosa significa per gli investitori
Ci concentriamo su dieci di tali titoli, che hanno implicato un rialzo compreso tra il 15% e il 75% e includono: Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT), 18, 8%; CarMax Inc. (KMX), 74, 6%; Exact Sciences Corp. (EXAS), 15, 1%; Ferrari NV (RACE), 43, 7%; Advanced Micro Devices Inc. (AMD), 38, 6%; Arista Networks Inc. (ANET), 52, 7%; Domino's Pizza Inc. (DPZ), 23, 7%; Tempur Sealy International Inc. (TPX), 31, 7%; Salesforce.com Inc. (CRM), 40, 1%; e Amazon.com Inc. (AMZN), 31, 4%.
Quattro caratteristiche chiave distinguono questi stock. Sono meno esposti agli effetti della guerra commerciale USA-Cina, comprese le potenziali fluttuazioni valutarie; non sono correlati ai tassi di interesse o hanno prestazioni migliori in un contesto di tassi di interesse "più bassi per più a lungo"; hanno quote di mercato dominanti; e hanno singoli catalizzatori all'orizzonte che promettono di aumentare le loro quote.
CarMax
Uno stock è CarMax, il più grande rivenditore di auto usate d'America, che ha appena registrato ricavi e utili netti per azione nel primo trimestre, secondo Barron's. La vendita di auto usate CarMax a livello nazionale significa che il rivenditore non è esposto a tariffe o fluttuazioni valutarie e tassi di interesse più bassi faciliteranno l'ottenimento di prestiti auto da parte dei consumatori. Per quanto riguarda i catalizzatori in arrivo, CarMax ha recentemente introdotto il suo modello di vendita "omni-channel" che consente ai consumatori di acquistare la propria auto da casa, nel negozio, online o in una combinazione di tutte e tre. Il servizio dovrebbe essere distribuito alla maggior parte dei clienti all'inizio del prossimo anno. "Questo, combinato con la continua attenzione alle nuove aperture di negozi e livelli elevati di unità off-lease e permuta che tornano sul mercato delle auto usate nel 2019+ probabilmente porterà i guadagni KMX verso l'alto attraverso il nostro periodo di previsione e oltre", afferma Bank of America.
Guardando avanti
A dire il vero, anche questi titoli idiosincratici potrebbero risentire di eventi macroeconomici gravi o di lunga durata. Ma la loro prospettiva è comunque brillante. Lo stock medio nella lista della banca ha un tasso di crescita a lungo termine del 22%, ben al di sopra degli S&P 500 del 13%.
