Che cos'è uno scambio di catastrofe
Uno swap di catastrofe è uno strumento finanziario personalizzabile negoziato nel mercato dei derivati over-the-counter che consente agli assicuratori di proteggersi da enormi perdite potenziali derivanti da un grave disastro naturale come un uragano o un terremoto. In una catastrofe, due parti, un assicuratore e un investitore si scambiano flussi di pagamenti periodici. I pagamenti dell'assicuratore si basano su un portafoglio di titoli dell'investitore e i pagamenti dell'investitore si basano su potenziali perdite di catastrofe, come previsto da un indice di perdita di catastrofe.
RIPARTIZIONE Scambio catastrofe
Uno scambio di catastrofi aiuta a proteggere le compagnie assicurative a seguito di un disastro naturale significativo quando numerosi assicurati presentano richieste in breve tempo. Questo tipo di evento esercita una notevole pressione finanziaria sulle compagnie assicurative. Uno swap di catastrofe consente alle compagnie assicurative di trasferire alcuni dei rischi che hanno assunto attraverso l'emissione di polizze e offre un'alternativa all'acquisto di riassicurazione o all'emissione di un'obbligazione di catastrofe (CAT). Un CAT è uno strumento di debito ad alto rendimento, solitamente legato alle assicurazioni, e destinato a raccogliere fondi in caso di catastrofe come un uragano o un terremoto. Tuttavia, alcuni swap di catastrofe includono l'uso di un legame di catastrofe.
In alcuni swap assicurativi di catastrofe, gli assicuratori commerciano polizze da diverse regioni di un paese. La negoziazione di polizze consente agli assicuratori di diversificare i loro portafogli. Ad esempio, uno scambio tra un assicuratore in Florida o nella Carolina del Sud e uno a Washington o in Oregon potrebbe mitigare i danni significativi causati da un singolo uragano.
Esempio di uno scambio di catastrofe
Nel 2014, nell'ambito del suo programma di note sul capitale a rischio, che consente ai suoi clienti di proteggersi dal rischio di catastrofi naturali, la Banca mondiale ha emesso un'obbligazione triennale di catastrofe di $ 30 milioni. Il legame di catastrofe, collegato al rischio di danni causati da terremoti e cicloni tropicali in 16 paesi all'interno dei Caraibi, faceva parte di uno scambio di catastrofe con la struttura di assicurazione dei rischi catastrofici dei Caraibi.
Contemporaneamente all'emissione dell'obbligazione da $ 30 milioni, la Banca Mondiale ha stipulato un accordo con il Caribbean Insurance Catastrofhe Risk Insurance Facility (CCRIF) che ha fatto eco ai termini dell'obbligazione. I bilanci della Banca mondiale contenevano i proventi del prestito obbligazionario. Se si fosse verificata una calamità naturale, il capitale dell'obbligazione sarebbe stato ridotto di un importo concordato stabilito in base ai termini e i proventi sarebbero stati quindi versati al CCRIF.
