Che cos'è un ordine discrezionale?
Un ordine discrezionale è un ordine condizionale posto con una certa latitudine per l'esecuzione. Più in generale, un ordine discrezionale è quello in cui un broker o altri professionisti dei mercati finanziari possono effettuare e gestire un ordine senza esplicito riconoscimento da parte del cliente. Gli ordini discrezionali aiutano a migliorare le possibilità di esecuzione degli ordini, pur consentendo all'investitore di porre determinati vincoli condizionali.
Come funziona un ordine discrezionale
Gli ordini discrezionali possono ampliare le specifiche dei tipi standard di ordini condizionali per dare a un ordine una maggiore probabilità di esecuzione.
I tipi standard di ordini condizionali possono includere un componente discrezionale aggiuntivo. Il componente discrezionale viene comunemente aggiunto per limitare gli ordini e arrestare gli ordini di smarrimento. La componente discrezionale è una disposizione di ordine di base che consente all'investitore di includere un importo discrezionale nel proprio ordine. Pertanto, se a un broker viene assegnato un ordine limite con discrezione, il broker può scegliere di modificare il prezzo limite in risposta all'attività di mercato e alla liquidità quando l'ordine viene ricevuto.
Gli ordini discrezionali possono essere effettuati tramite sistemi di trading elettronici o con un broker. In entrambi i casi, l'investitore specifica con un broker-dealer un ordine condizionale con un importo discrezionale. L'importo discrezionale è in genere espresso in centesimi e dà all'ordine un margine aggiuntivo per l'esecuzione oltre le condizioni standard. Questi ordini sono considerati ordini speciali dai broker-dealer che li monitorano per l'invio. I broker-rivenditori cercheranno di inviare gli ordini in base al miglior prezzo per il cliente.
Gli ordini discrezionali sono soggetti alle indennità del broker-dealer. Se offerti, di solito possono essere aggiunti a tutti i tipi di ordini. In alcuni casi un investitore può aggiungere un importo discrezionale a un singolo ordine di giorno. Gli importi discrezionali possono anche essere aggiunti al bene fino a quando gli ordini annullati restano aperti indefinitamente a meno che non vengano annullati dall'investitore.
Key Takeaways
- Gli ordini discrezionali sono quelli in cui un broker ha una certa latitudine nel gestire l'ordine per conto di un cliente, senza il suo esplicito riconoscimento di ogni sfumatura.La discrezione accompagna più comunemente gli ordini condizionali come l'impostazione del prezzo limite in risposta al cambiamento delle condizioni di mercato. Gli ordini discrezionali sono anche un componente chiave della gestione discrezionale degli investimenti, in base al quale un broker o un consulente negozia per conto di un cliente senza ottenere il proprio contributo in ogni azione.
Esempi di ordine discrezionale
Molti investitori scelgono di aggiungere un importo discrezionale agli ordini limite di acquisto e vendita standard. Gli ordini limite sono il tipo più semplice di ordine condizionale che consente a un investitore di scegliere un prezzo specifico per il quale cerca di acquistare o vendere un titolo. I prezzi degli ordini limite di acquisto saranno inferiori al prezzo di mercato e gli ordini limite di vendita sono superiori al prezzo di mercato.
In un ordine discrezionale di limite di acquisto, un investitore specifica un prezzo di mercato inferiore per l'esecuzione. Questo investitore specificherebbe inoltre un importo discrezionale tramite il proprio sistema di negoziazione o direttamente con il proprio broker. Se un investitore ha effettuato un ordine con limite di acquisto di $ 20 su un prezzo di $ 22 con un importo discrezionale di 10 centesimi, significa che cercano di acquistare il titolo a $ 20, ma consentirebbe un prezzo dell'ordine di acquisto compreso tra $ 20 e $ 20, 10. Se il prezzo scende a $ 20, 10, questo ordine verrà inviato ed eseguito per l'investitore.
In un ordine discrezionale di limite di vendita, un investitore specifica un prezzo di mercato superiore per l'esecuzione. Questo investitore dovrebbe anche specificare un importo discrezionale con il loro ordine. Se un investitore effettua un ordine di vendita a $ 24 su una negoziazione di azioni a $ 22 con un importo discrezionale di 10 centesimi, l'ordine potrebbe essere inviato ed eseguito ad un prezzo di vendita di $ 23, 90 o superiore.
Gestione discrezionale degli investimenti
La gestione discrezionale degli investimenti è una forma di gestione degli investimenti in cui le decisioni di acquisto e vendita sono prese da un gestore di portafoglio o consulente per gli investimenti per conto del cliente. Il termine "discrezionale" si riferisce al fatto che le decisioni di investimento sono prese a discrezione del gestore del portafoglio. Ciò significa che il cliente deve avere la massima fiducia nelle capacità del gestore degli investimenti. La gestione discrezionale degli investimenti può essere offerta solo da persone che hanno una vasta esperienza nel settore degli investimenti e credenziali educative avanzate. La gestione discrezionale degli investimenti viene generalmente offerta solo ai clienti con un patrimonio netto elevato che hanno un livello significativo di attività investibili.
I clienti manterranno un conto discrezionale, un conto di investimento che consente a un broker autorizzato di acquistare e vendere titoli senza il consenso del cliente per ogni operazione. Il cliente deve firmare una divulgazione discrezionale con il broker come documentazione del consenso del cliente. Un account discrezionale viene talvolta definito account gestito; molte società di intermediazione richiedono che i minimi del cliente (come $ 250.000) siano idonei per questo servizio e di solito pagano tra l'1% e il 2% annuo delle risorse gestite (AUM).
