Che cos'è un tasso coupon?
Un tasso cedolare è il rendimento pagato da un titolo a reddito fisso; il tasso della cedola di un titolo a reddito fisso è semplicemente il pagamento della cedola annuale pagato dall'emittente in relazione al valore nominale o nominale dell'obbligazione. Il tasso della cedola, o pagamento della cedola, è il rendimento pagato dall'obbligazione alla data di emissione. Questo rendimento cambia al variare del valore dell'obbligazione, dando quindi alla scadenza il rendimento dell'obbligazione.
Tasso cedola
Come funziona una tariffa coupon
Il tasso della cedola di un'obbligazione può essere calcolato dividendo la somma dei pagamenti annuali della cedola del titolo e dividendoli per il valore nominale dell'obbligazione. Ad esempio, un'obbligazione emessa con un valore nominale di $ 1.000 che paga una cedola di $ 25 semestralmente ha un tasso di cedola del 5%. Per il resto, le obbligazioni con tassi di cedola più elevati sono più desiderabili per gli investitori rispetto a quelle con tassi di cedole più bassi.
Il tasso cedolare è il tasso di interesse pagato su un'obbligazione dall'emittente per la durata del titolo. Il termine "coupon" deriva dall'uso storico di coupon effettivi per riscossioni periodiche di interessi. Una volta fissato alla data di emissione, il tasso della cedola di un'obbligazione rimane invariato e i detentori dell'obbligazione ricevono pagamenti di interessi fissi a una frequenza temporale predeterminata.
Key Takeaways
- Un tasso cedolare è il rendimento pagato da un titolo a reddito fisso. Quando un mercato cresce e diventa più favorevole, il detentore della cedola produrrà meno delle condizioni di mercato prevalenti poiché l'obbligazione non pagherà di più, poiché il suo valore è stato determinato al momento dell'emissione Il rendimento alla scadenza è quando un'obbligazione viene acquistata sul mercato secondario ed è la differenza nei pagamenti di interessi dell'obbligazione, che può essere superiore o inferiore al tasso cedolare dell'obbligazione quando è stato emesso.
Un emittente di obbligazioni decide il tasso cedolare in base ai tassi di interesse di mercato prevalenti, tra l'altro, al momento dell'emissione. I tassi di interesse di mercato cambiano nel tempo e man mano che si spostano più in alto o più in basso del tasso cedolare di un'obbligazione, il valore dell'obbligazione aumenta o diminuisce, rispettivamente.
Considerazioni speciali: tasso di mercato e rendimento alla scadenza
La modifica dei tassi di interesse di mercato influisce sui risultati degli investimenti obbligazionari. Poiché il tasso della cedola di un'obbligazione è fissato per tutta la durata dell'obbligazione, un obbligazionista è bloccato nel ricevere pagamenti di interessi comparativamente inferiori quando il mercato offre un tasso di interesse più elevato. Un'alternativa altrettanto indesiderabile è la vendita dell'obbligazione per una perdita inferiore al suo valore nominale. Pertanto, le obbligazioni con tassi di cedola più elevati offrono un margine di sicurezza contro l'aumento dei tassi di interesse di mercato.
Se il tasso di mercato diventa inferiore al tasso cedolare di un'obbligazione, detenere l'obbligazione è vantaggioso, poiché altri investitori potrebbero voler pagare più del valore nominale per il tasso cedolare comparativamente più elevato dell'obbligazione.
Quando gli investitori acquistano inizialmente un'obbligazione al valore nominale e poi la mantengono alla scadenza, l'interesse che guadagnano sull'obbligazione si basa sul tasso cedolare stabilito all'emissione. Per gli investitori che acquistano l'obbligazione sul mercato secondario, a seconda dei prezzi che pagano, il rendimento che guadagnano dai pagamenti degli interessi dell'obbligazione può essere superiore o inferiore al tasso cedolare dell'obbligazione. Questo è il rendimento effettivo chiamato rendimento alla scadenza.
Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 ma scambiata a $ 90 offre all'acquirente un rendimento a scadenza superiore al tasso cedolare. Al contrario, un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 ma negoziata a $ 110 offre all'acquirente un rendimento a scadenza inferiore al tasso cedolare. (Per la lettura correlata, vedere "Rendimento alla scadenza vs. tasso cedolare: qual è la differenza?")
