Le azioni sanitarie, tradizionalmente considerate paradisi sicuri durante i periodi di maggiore volatilità del mercato, si sono notevolmente ridotte dopo essere state le più performanti nell'indice S&P 500 nel 2018. Il settore è stato trascinato nei ripidi saldi del mercato più ampio a causa di una miriade di di preoccupazioni, tra cui: rallentamento degli utili societari, tensioni commerciali e aumento dei tassi di interesse. Gli osservatori del mercato segnalano grandi rischi per l'industria nel 2019, tra cui: incertezza normativa, in particolare per quanto riguarda la legge sull'assistenza economica accessibile a livello politico; indicatori tecnici che segnalano un fondo di settore; e, preoccupazioni di politica fiscale.
4 titoli sanitari nel 2018
- Tenet Healthcare, Prestazioni YTD: 27% Molina Healthcare, Prestazioni YTD: 53% Allergan PLC, Prestazioni YTD: 16, 5% Horizon Pharma PLC, Prestazioni YTD: 26, 2%
Andamento dalla chiusura del mercato 12/19
ACA sotto pressione
Il fondo negoziato in borsa Healthcare Select Sector SPDR Fund (XLV) è il fondo più antico e più grande del segmento. È caduto da cifre a due cifre dall'inizio di dicembre, appesantito dalla notizia della scorsa settimana che un giudice federale ha dichiarato l'Affordable Care Act, o Obamacare, essere incostituzionale, secondo il Wall Street Journal.
Azioni come l'operatore ospedaliero Tenet Healthcare Corp. (THC) e Molina Healthcare Inc. (MOH) sono precipitate notevolmente al di sotto del settore sanitario. Il gruppo si è ritirato di nuovo giovedì.
Mentre la sentenza ha portato l'assistenza sanitaria in una corsa sfrenata, gli investitori potrebbero reagire in modo eccessivo al rischio potenziale. Questa non è la prima volta che Obamacare è stato sfidato nel panorama politico sempre più polarizzato negli Stati Uniti. L'ACA è stato ottimo per i fornitori di assistenza sanitaria poiché ha creato milioni di nuovi clienti espandendo l'accesso all'assicurazione sanitaria. Qualsiasi quadro politico sostitutivo ridurrebbe probabilmente l'accesso all'assicurazione sanitaria, intaccando le entrate per i fornitori.
Preoccupazioni di politica fiscale
In una recente carrellata di settori di Charles Schwab, l'impresa ha citato fattori negativi per il settore sanitario, inclusi problemi di politica fiscale.
“L'attuale situazione fiscale a Washington crea incertezza riguardo al settore sanitario. Alcuni meccanismi di finanziamento potrebbero essere modificati poiché il Congresso affronta i deficit crescenti ”, leggi il rapporto.
Fondo sanitario
L'assistenza sanitaria è l'unico settore S&P 500 che ha generato rendimenti a due cifre per gli azionisti nel 2018, come indicato, che potrebbe significare cattive notizie per gli investitori, secondo i dati di DataTrek Research, per Business Insider.
"Il risultato qui è che l'assistenza sanitaria può apparire come un porto sicuro nell'attuale tempesta, ma la sua attuale ponderazione mostra che è molto probabilmente in cima rispetto ad altri settori dell'S & P 500", ha scritto Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek.
La sovraperformance dell'assistenza sanitaria ha portato la sua ponderazione S&P 500 al 15, 6%, una dimensione raggiunta solo altre sei volte dal 1979, in cui ogni volta il gruppo ha iniziato a sottoperformare rispetto ad altri settori.
Potrebbe esserci più di un rivestimento d'argento in questa tendenza. Quando l'assistenza sanitaria è stata ponderata in modo simile, il mercato più ampio ha iniziato a sovraperformare, segnalando buone notizie per gli investitori che hanno sofferto di una dolorosa perdita del 16% per l'S & P 500 dal suo massimo di 52 settimane alla chiusura di giovedì.
Qual è il prossimo: una vista rialzista
A parte i venti negativi, alcuni osservatori del mercato affermano che ora è un'opportunità per gli investitori di valore di acquistare azioni sanitarie in calo. Charles Schwab cita i solidi bilanci delle aziende sanitarie, i rendimenti interessanti dei dividendi e le strutture di costo migliorate. Nel frattempo, la domanda in forte espansione potrebbe accelerare la crescita dei vertici. Si prevede che la domanda aumenterà per prodotti e servizi sanitari, alimentati da tendenze come l'invecchiamento della popolazione americana, l'aumento della prevalenza di malattie legate allo stile di vita, la domanda di nuovi farmaci e l'espansione della copertura assicurativa.
Schwab ha aggiunto che i cambiamenti su larga scala riguardanti Obamacare rimangono improbabili a breve termine, dato il Congresso diviso e la politica a Washington. La volatilità potrebbe quindi offrire un'opportunità agli investitori di valore.
