Che cos'è la compensazione mimetica?
Il compenso per il camuffamento si riferisce a retribuzioni e / o benefici concessi ai dipendenti di livello elevato che sono oscurati in natura o che non possono essere divulgati in modo chiaro nei documenti obbligatori della società. Generalmente, le persone a cui viene assegnato tale compenso sono amministratori delegati, direttori, amministratori delegati e altri dirigenti di alto livello che lo ricevono in aggiunta al loro normale stipendio, incentivi e vantaggi.
Key Takeaways
- Il compenso mimetico è retribuzione o benefici che maturano per la direzione superiore di un'impresa, ma che sono occlusi nei rendiconti finanziari in modo da nascondere la loro vera natura o valore. Lo scopo è aumentare la compensazione di livello superiore rimanendo al di sotto del radar da azionisti o investitori chi non può approvare. La pratica è stata derisa dai regolatori, che invece favoriscono una maggiore trasparenza e divulgazione del compenso esecutivo.
Comprensione del compenso mimetico
Data l'enorme crescita della retribuzione dei dirigenti negli ultimi decenni, la retribuzione del camuffamento ha attirato l'attenzione di autorità di regolamentazione, investitori e accademici e sono state fatte chiamate per riformare la pratica. Un voto del 2006 da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) a favore di una maggiore divulgazione dei compensi esecutivi per consulenti, direttori e dipendenti è stato considerato un passo necessario, ma solo un punto di partenza.
In alcuni casi di compensazione mimetica, la compensazione viene divulgata integralmente, ma in modo tale che è molto difficile per l'investitore medio decifrare il valore reale del pacchetto retributivo lordo di un individuo. Tale strategia di compensazione può rendere più facile per un'azienda attrarre i migliori talenti, ma può avere l'effetto di scatenare allarmi con regolatori o azionisti, come individui o grandi investitori istituzionali, perché tende a non essere collegata alla performance.
Alcuni tipi di indennità mimetiche comprendono piani di indennità differita non qualificati, piani pensionistici esecutivi integrativi (SERP), opzioni su azioni, diritti di apprezzamento delle azioni e assegnazioni di azioni - tutti i potenziali luoghi in cui la compensazione può essere nascosta agli analisti e agli azionisti. Il risarcimento per il camuffamento può anche essere eseguito attraverso pacchetti di pagamento per la pensione, a volte chiamati "paracadute d'oro", in cui un dirigente riceve un generoso pagamento al momento della risoluzione.
Critica di compensazione del camuffamento
Uno studio del 2005 intitolato Executive Compensation presso Fannie Mae: un case study di incentivi perversi, indebita retribuzione e camuffamento ha analizzato l'uso di compensi mimetici e incentivi presso l'impresa sponsorizzata dal governo tra il 2000 e il 2004. Ha pubblicato i seguenti risultati relativi alla compensazione mimetica:
- Tende a premiare i dirigenti per aver segnalato guadagni elevati, ma non è necessario richiedere il ritorno di tali compensi se i guadagni sono stati errati. Tale struttura ha incentivato l'inflazione degli utili. La struttura retributiva di Fannie Mae ha offerto ricchi premi ai dirigenti che sono stati espulsi a causa di un fallimento. L'aspettativa di tali pacchetti retributivi ha portato a comportamenti rischiosi. Se i dirigenti si ritiravano dopo molti anni di servizio impeccabile, il valore dei loro pacchetti pensionistici sarebbe in gran parte non correlato alle loro prestazioni. Con le sue informazioni opache, Fannie Mae ha oscurato il fatto e il valore della pensione pacchetti pagati ai dirigenti.
