La classe di IPO nel solo maggio ha già raccolto $ 15 miliardi, segnando il massimo in un mese in quasi cinque anni, quando il colosso cinese Internet Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) ha raccolto $ 25 miliardi al suo debutto sul mercato. È probabile che le IPO da record continuino a girare, mantenendo il tifo per la strada, poiché una lista di performer forti inizia a oscurare il pubblico recente Uber Technologies Inc. (UBER) e Lyft Inc. (LYFT), due concorrenti con i loro problemi specifici del settore.
Mentre i corsi azionari di Uber e Lyft sono fortemente diminuiti rispetto ai loro prezzi di IPO, una lunga lista di altri IPO ha registrato risultati abbastanza buoni. Tra i migliori si annoverano il fornitore di software aziendale Zoom Video Communications Inc. (ZM) e la società di carne di origine vegetale Beyond Meat Inc. (BYND), che hanno visto i loro prezzi delle azioni salire di un enorme 150% e 215% dai loro prezzi IPO, rispettivamente, secondo una colonna del Wall Street Journal.
5 IPO con le migliori prestazioni
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); software di comunicazioneBeyond Meat Inc. (BYND); Fast Food Inc. (FSLY); fornitore di servizi di cloud computingAvantor Inc. (AVTR); azienda chimica Luckin Coffee Inc. (LK); catena del caffè
I banchieri cercano una forte "Economia unitaria"
Mentre l'inizio dell'anno è stato lento sul fronte dell'IPO, grazie al forte declino del mercato di dicembre e alla chiusura del governo - che ha reso impossibile per le aziende registrare nuove offerte con la SEC - l'attività è cresciuta rapidamente da marzo.
Oltre a Zoom e Beyond Meat, Inc. (PINS) è ancora in rialzo di quasi il 40% rispetto al prezzo di offerta, anche dopo essere stato a corto di aspettative di utili nell'ultimo rapporto trimestrale. Venerdì, i nuovi elenchi della società di consegna di contenuti Fastly Inc. (FSLY), del produttore di materiali chimici Avantor Inc. (AVTR) e della catena di caffè cinese Luckin Coffee Inc. (LK) abilitata per la tecnologia, hanno tutti ottenuto ottimi risultati.
Un fattore principale per gli investitori che guardano alle IPO è la loro "economia unitaria", per i banchieri citati dal WSJ, il che significa la loro capacità di generare entrate su ogni cliente o transazione aggiuntiva. Una forte economia unitaria aumenta le possibilità che un'azienda possa generare profitti man mano che continua a crescere. L'incapacità delle nuove società pubbliche come Lyft e Uber di realizzare profitti ha suscitato molto scetticismo da un gruppo crescente di orsi che condividono il giro in strada.
Unicorn Backlog significa ricchi profitti per le banche
Secondo Pitchbook, ora ci sono quasi 100 "unicorni", un nome per aziende private con un valore di oltre $ 1 miliardo. Mentre nel recente periodo, queste compagnie supportate da venture hanno scelto di rimanere private più a lungo, con il numero di unicorni ora quattro volte superiore a quattro anni fa, ora vengono spinte fuori nel mercato pubblico, garantendo ai dipendenti la possibilità di incassare sulle loro quote azionarie.
Le prossime IPO includono CrowdStrike, il giocatore della cybersecurity, il leader delle comunicazioni aziendali Slack Technologies, il gigante dell'economia della condivisione Airbnb, la comunità di co-working e la società immobiliare WeWork, la società di analisi dei big data Palantir Technologies e il fornitore di pagamenti Stripe, secondo il Journal, citando persone che hanno familiarità con i loro piani.
Queste IPO dovrebbero tradursi in grandi somme per i migliori sottoscrittori di Wall Street. Al di fuori dei loro ruoli tradizionali di IPO, le banche sono destinate a fare soldi anche attraverso le quotazioni dirette, in cui una società colloca le azioni esistenti direttamente su uno scambio senza raccogliere capitali. Ciò è dovuto al fatto che le banche di investimento addebitano commissioni di consulenza pari a circa il 75% di quanto normalmente addebiterebbero per un'operazione IPO standard, secondo il Journal. Queste commissioni vengono quindi suddivise tra i consulenti.
Slack, che sta optando per un'offerta diretta, è stato consigliato da Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) e Allen & Co, nonché da sette consulenti secondari.
Guardando avanti
Mentre le tensioni commerciali USA-Cina aumentano, innescando un'altra ondata di volatilità del mercato dopo una ripresa nel primo trimestre, lo spazio IPO è a rischio di deragliamento. Detto questo, l'arretrato di accordi è attualmente così grande che gli accordi sarebbero probabilmente tornati immediatamente dopo la stabilizzazione come hanno fatto dopo il downdraft di dicembre.
