Cos'è il valore accumulato?
Il valore accreditato è un valore corrente delle obbligazioni, spesso calcolato ai fini del bilancio, inclusi gli interessi maturati anche se di solito non viene pagato fino alla scadenza dell'obbligazione.
Key Takeaways
- Il valore accumulato è un valore corrente delle obbligazioni, spesso calcolato ai fini del bilancio, inclusi gli interessi maturati anche se di solito non viene pagato fino alla scadenza dell'obbligazione. Il concetto di valore accumulato può essere visto in obbligazioni a cedola zero o azioni privilegiate cumulative. di un'obbligazione potrebbe non avere alcuna relazione con il suo valore di mercato.
Comprensione del valore accumulato
Il valore accreditato è il valore, in qualsiasi momento, di uno strumento pluriennale che matura interessi ma non paga tali interessi fino alla scadenza. Le applicazioni più note includono obbligazioni zero coupon o azioni privilegiate cumulative.
Il valore accreditato di un'obbligazione potrebbe non avere alcuna relazione con il suo valore di mercato. Ad esempio, un'obbligazione zero coupon a 10 anni al 10 percento con una scadenza finale di $ 100 avrà un valore accumulato di forse $ 43, 60 nel secondo anno. Se gli attuali tassi di interesse di mercato diminuiscono, il valore equo di mercato di quell'obbligazione sarà superiore al suo valore accrescito e se i tassi aumentano, il valore dell'obbligazione sarà inferiore al suo valore accreditato.
Il valore accumulato è considerato come un prezzo teorico su un'obbligazione se dovesse essere venduta e i tassi di interesse di mercato sono rimasti al livello più recente fino alla scadenza. Il valore accumulato è anche un fattore nel determinare la media ponderata per le obbligazioni di apprezzamento del capitale.
Valore accumulato e prezzi delle obbligazioni
Una varietà di elementi può essere presa in considerazione quando si valuta il valore incrementato. Si riferisce al prezzo dell'offerta iniziale per le obbligazioni e gli elementi correlati. Ciò include l'investimento iniziale dell'acquirente al momento dell'offerta iniziale, insieme agli interessi maturati più recenti basati su tale acquisizione all'offerta iniziale.
Il valore dell'obbligazione dovrebbe aumentare secondo una traiettoria lineare che vede guadagni giornalieri incrementali per tutta la durata dell'obbligazione. L'interesse accumulato da un'obbligazione zero coupon viene automaticamente reinvestito. C'è un valore matematico che può essere assegnato all'obbligazione in un dato giorno, che sarebbe il suo valore incrementato. Questo potrebbe anche essere rappresentato come valore accumulato.
\ Ci possono essere differenze tra il valore di mercato di un'obbligazione rispetto al valore accrescito. Ciò è dovuto alle proiezioni matematiche basate sul prezzo emesso in relazione al prezzo al rimborso.
Ad esempio, se un'obbligazione zero coupon è stata acquistata a $ 90, dopo 1.000 giorni potrebbe essere rimborsata per $ 100. Con il passare del tempo con la scadenza del prestito obbligazionario, il suo valore si accrescerebbe al ritmo di un centesimo al giorno. A metà di quel periodo, il valore accrescito dell'obbligazione sarebbe di $ 95. Tale prezzo potrebbe non avere alcuna correlazione con il valore di mercato dell'obbligazione in quel momento a causa delle fluttuazioni della domanda e dell'offerta. La disponibilità dell'obbligazione può anche essere influenzata dalla solvibilità dell'emittente.
