Che cos'è una nota di reso accelerato (ARN)
Una nota di rendimento accelerato (ARN) è uno strumento di debito a breve o medio termine che offre un rendimento potenzialmente più elevato collegato alla performance di un indice o di un titolo di riferimento.
Un ARN generalmente limita il rendimento totale che fornirà, ma in genere non offre alcuna protezione al ribasso. Sarebbe vantaggioso per quegli investitori che credono che l'indice di riferimento, o azioni, apprezzeranno solo marginalmente ma non diminuiranno drasticamente fino alla scadenza dell'ARN.
RIPARTIZIONE Nota di reso accelerata (ARN)
Le note di rendimento accelerato (ARN) sono un tipo di prodotto di investimento strutturato (SIPS), noto anche come investimento collegato al mercato. I prodotti strutturati sono una strategia di investimento strutturata basata su un singolo titolo, un paniere di titoli, opzioni, indici, materie prime, emissione di debito o valute estere e derivati.
I prodotti strutturati sono progettati per facilitare obiettivi di rischio / rendimento altamente personalizzati. Ci riescono prendendo la sicurezza tradizionale, come un'obbligazione convenzionale investment grade, e sostituendo le normali funzionalità di pagamento con payoff non tradizionali. I payoff tradizionali includono coupon periodici e principal finali. Le sostituzioni non tradizionali comprendono i pagamenti non derivati dal flusso di cassa dell'emittente, ma dalla performance di una o più attività sottostanti.
Gli ARN sono complessi e possono essere rischiosi. Non sono adatti per gli investitori che richiedono il rimborso del capitale del 100% alla scadenza come in un'obbligazione del Tesoro o investment grade. Sono inoltre inadatti agli investitori in cerca di un rendimento non coperto di un investimento in cambio dell'assunzione del rischio al ribasso del 100%.
Esempio di una nota di reso accelerato
Si consideri un ARN che è collegato all'S & P 500 e viene avviato quando l'indice è a 2.000. L'ARN ha un prezzo di $ 100 in capitale e matura in due anni. Alla scadenza, offre agli investitori un rendimento migliorato pari a due volte (2x) qualsiasi performance positiva nell'indice S&P 500 sottostante. L'ARN è soggetto a un guadagno massimo del 30%. L'investimento ha un'esposizione al 100% di qualsiasi calo dell'S & P 500. I rendimenti varierebbero come segue a seconda dello scenario alla scadenza dell'ARN.
- L'S & P 500 è a 2.500 in due anni: l'S & P ha avuto un rendimento del 25%; mentre due volte il rendimento di S&P 500 è del 50%, il rendimento massimo sull'ARN è del 30%. Un investitore nell'ARN riceverà $ 130 alla scadenza, per un rendimento del 30%. L'S & P 500 è a 2.200 in due anni: l'S & P ha avuto un rendimento del 10%, due volte del 20%. Un investitore nell'ARN riceverà $ 120 alla scadenza, per un rendimento del 20%. L'S & P 500 è a 1.500 in due anni: l'S & P ha avuto un rendimento del -25%. L'investitore ARN ha un'esposizione al 100% di una riduzione dell'indice, quindi riceverebbe $ 75, che rappresenta un rendimento del -25%.
