Con i tassi di interesse già in aumento e la Federal Reserve dovrebbe ampiamente annunciare ulteriori aumenti dei tassi, Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha prodotto un rapporto tempestivo che identifica i titoli che prosperano in questo ambiente e che probabilmente godranno di continue sovraperformance. In particolare, trovano che gli investitori oggi dovrebbero privilegiare titoli con bassa leva finanziaria e bilanci solidi. Questa è la seconda storia di Investopedia su quel rapporto e si concentra su otto titoli: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. (RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) e Pioneer Natural Resources Co. (PXD).
| Azione | Settore | Guadagno YTD |
| Chirurgico intuitivo | Assistenza sanitaria | 33% |
| Allinea la tecnologia | Assistenza sanitaria | 53% |
| Illumina | Assistenza sanitaria | 28% |
| Ulta Beauty | A discrezione del consumatore | 15% |
| Robert Half | Industrials | 24% |
| Valero | Energia | 34% |
| Arti elettroniche | Tecnologia dell'informazione | 30% |
| Pioneer Natural Resources | Energia | 13% |
| Stock Median S&P 500 | 2% |
Il paniere di Goldman's Strong Balance include complessivamente 50 titoli. Il nostro precedente articolo ha esaminato alcune delle scelte di Goldman nel settore della tecnologia dell'informazione.
Bilanci solidi e crescita
Come citato nel nostro precedente articolo, il rapporto rileva che "in contrasto con la storia, molte delle società con i bilanci più forti oggi sono anche le società con la crescita più forte". Più specificamente, indica che "la correlazione giornaliera a 6 mesi del nostro fattore di bilancio con il nostro fattore di crescita è pari a 0, 6, posizionandosi nel 98 ° percentile rispetto agli ultimi 35 anni".
valutazioni
Il titolo mediano nel paniere di bilancio forte presenta un rapporto P / E forward di 22 volte gli utili stimati nei prossimi 12 mesi, rispetto a 17 volte per il titolo mediano nell'indice S&P 500 (SPX) e rispetto a 14 volte per la mediana azione nel cestino del bilancio debole. Per mettere in prospettiva questo premio di valutazione, Goldman ha esaminato i rapporti PEG, che dividono i rapporti P / E in base ai tassi di crescita previsti negli utili. Su questa base, scoprono che "la valutazione è in linea con le medie storiche", aggiungendo "il rapporto PEG relativo delle società di bilancio forti e deboli attualmente è pari a 1, 5 volte, posizionandosi al 51 ° percentile dal 1980".
Fattore di rischio
In una nota cautelativa, Goldman ritiene che l'elevata correlazione di bilanci forti con la crescita, come descritto sopra, rappresenti un rischio potenziale. Pur favorendo entrambe le categorie di azioni, avvertono che questa correlazione significa che "una rotazione lontano dallo slancio e dalle azioni di crescita potrebbe anche pesare su titoli di bilancio forti nonostante la forte argomentazione macroeconomica per la loro sovraperformance".
Nel frattempo, sulla base dei dati di portafoglio al 31 marzo, Goldman rileva che i fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione hanno una leggera inclinazione verso titoli azionari di bilancio solidi. Al contrario, "gli hedge fund detengono generalmente quote più elevate di capitalizzazione di mercato in titoli di bilancio deboli e detengono anche titoli di bilancio più deboli tra le prime 10 posizioni".
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