I titoli dei semiconduttori hanno registrato un brusco rallentamento da marzo, dopo essere aumentato del 209% negli ultimi cinque anni fino alla chiusura di ieri. Ciò ha lasciato molti investitori chiedendosi se i grandi guadagni possano continuare. La risposta è un clamoroso sì, secondo Weston Twigg, che guida il gruppo di ricerca sui semiconduttori e la tecnologia industriale presso KeyBanc Capital Markets, in un articolo di Barron's. La domanda di semiconduttori è forte poiché i chip sofisticati sono componenti chiave in una gamma sempre crescente di dispositivi, che vanno dagli smartphone alle automobili. E per tenere il passo con questa domanda, i produttori di semiconduttori stanno aumentando i loro esborsi sull'apparecchiatura utilizzata per produrre chip.
Per capitalizzare su questa domanda, Twigg raccomanda diversi produttori di questa apparecchiatura, secondo Barron: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Teradyne Inc. (TER) e Entegris Inc. (ENTG).
Previsioni di spesa aumentate
Twigg si aspettava che i chipmaker aumentassero la loro spesa in attrezzature di capitale del 5% nel 2018, ma ha rivisto al rialzo l'8%. La domanda potrebbe aumentare ancora più rapidamente. "La domanda sta registrando un aumento ancora maggiore quest'anno, potenzialmente al 10%", ha affermato Twigg, per Barron's. "I produttori di chip sembrano essere fedeli ai loro piani di espansione, con una domanda relativamente costante di apparecchiature logiche, la fonderia è un po 'debole in 1H, ma probabilmente migliorerà in 2H", dice, secondo Barron.
La previsione Fab World SEMI del 28 febbraio prevede un aumento mondiale del 9% della spesa per attrezzature per la fabbricazione di semiconduttori nel 2018, seguito da un aumento del 5% nel 2019. Questo è in procinto di un aumento dell'11% nel 2016 e un salto del 38% nel 2017. Ciò porterà la spesa totale in tutto il mondo a oltre $ 60 miliardi nel 2018. Per dirla in prospettiva, le sei società sopra elencate si uniscono per circa $ 34 miliardi di entrate annuali, secondo Yahoo Finance.
Rendimento recente delle scorte
Per le sue sei raccomandazioni, a partire dalla chiusura del 12 aprile, i loro guadagni YTD, diminuiscono rispetto ai loro alti prezzi di chiusura YTD, rapporti P / E forward e rapporti PEG basati su tassi di crescita previsti a cinque anni, secondo Yahoo Finance:
- Materiali applicati: + 10, 6%, -8, 4%, 12, 1x, 0, 67Lam Ricerca: + 12, 2%, -9, 9%, 12, 4x, 0, 49KLA-Tencor: + 4, 4%, -10, 8%, 12, 5x, 0, 92MKSI Strumenti: + 24, 5%, -6, 1%, 13, 4x, 0, 95Teradyne: + 4, 6%, -12, 4%, 14, 3x, 1, 23 Integris: + 21, 1%, -2, 8%, 18, 0x, 1, 15
Il gestore di fondi tecnologici di lunga data Paul Wick ha affermato che "i semiconduttori sono un modo economico per riprodurre molte delle migliori tendenze secolari nella tecnologia". (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 5 titoli per guidare le tendenze tecnologiche più in voga: Wick .)
Boom di spesa in conto capitale
La Corea del Sud, guidata dal gigante produttore di chip Samsung Electronics Co. Ltd. (005930. Corea del Sud), è attualmente la regione che spende di più in attrezzature favolose. Entro il 2019, tuttavia, SEMI prevede che i piani di espansione aggressiva in Cina la supereranno nella Corea del Sud come il principale spender, con Taiwan che rimane al terzo posto. "SEMI è l'associazione industriale globale al servizio della filiera produttiva per l'industria elettronica", per il suo sito web.
In particolare, Twigg osserva che i produttori di semiconduttori stanno spendendo per espandere la loro capacità di produzione per chip di memoria ad accesso casuale dinamico (DRAM), citando Samsung come particolarmente aggressivo, riferisce Barron. Come descritto da Forbes, i chip DRAM sono un prodotto di largo consumo i cui prezzi sono regolati dalla domanda e dall'offerta.
D'altra parte, Twigg osserva che Samsung ha sottoutilizzato la capacità per la produzione di display OLED (Organic Light Emitting Diode) avanzati, quindi ha bloccato l'espansione. Questo è un rischio per i materiali applicati, ma piccolo, poiché il mercato OLED rappresenta solo il 7% dei suoi ricavi e ha un portafoglio ordini da riempire nel 2019, dice, secondo Barron's.
