Il viaggio aereo è ormai parte integrante degli stili di vita moderni. I viaggi aerei facilitano gli affari, la visita di familiari e amici e il trasporto rapido di merci e persone verso luoghi in tutto il mondo.
Secondo il Dipartimento dei trasporti degli Stati Uniti (DOT), l'industria aerea ha quattro categorie di base: internazionale, nazionale, regionale e merci. I voli regionali rimangono locali in un'area e le compagnie aeree cargo trasportano merci, non passeggeri. I voli internazionali di solito trasportano più di 130 passeggeri da un paese all'altro. I voli nazionali ospitano da 100 a 150 passeggeri e volano ovunque negli Stati Uniti. Secondo Statista, nel 2017 i ricavi operativi totali per le compagnie aeree nazionali sono stati di oltre $ 220 miliardi. Le principali compagnie aeree statunitensi, Southwest Airlines, avevano un reddito di oltre $ 21 miliardi di dollari.
Entrambi i fattori ambientali e di mercato influenzano la salute futura di una compagnia aerea e nessuno dei due può essere previsto. Tuttavia, alcuni indicatori finanziari sono utilizzati per valutare la stabilità delle compagnie aeree.
Analisi delle compagnie aeree
La concorrenza è agguerrita tra le compagnie aeree. Il settore delle compagnie aeree è altamente stagionale e il profitto può essere drasticamente influenzato dalle fluttuazioni dei prezzi dell'energia o dalle recessioni economiche. Gli investitori non sono in grado di prevedere i fattori ambientali o di mercato nel valutare la salute futura di una compagnia aerea, ma utilizzano determinati indicatori finanziari per analizzare la stabilità delle compagnie aeree. Queste metriche includono liquidità a breve termine, redditività e solvibilità a lungo termine. Le principali metriche finanziarie comunemente considerate dagli analisti di mercato o dagli investitori sono il rapporto rapido, il rendimento delle attività (o ROA) e il rapporto debito / capitalizzazione.
Rapporto rapido
Gli analisti utilizzano il rapporto rapido per misurare la liquidità e il flusso di cassa a breve termine di una compagnia aerea. In sostanza, il rapporto rapido rivela se una società può coprire tutti i suoi obblighi di debito a breve termine con le sue attività liquide definite come liquidità o attività rapide. Le attività rapide possono essere rapidamente convertite in denaro rapidamente in un importo paragonabile al loro valore contabile attuale.
Key Takeaways
- Il settore aereo è competitivo e altamente stagionale. I profitti possono anche essere influenzati dai prezzi dell'energia e dalle recessioni economiche, che sono imprevedibili. Gli investitori utilizzano determinati indicatori finanziari per analizzare le compagnie aeree come liquidità a breve termine, redditività e solvibilità a lungo termine. Le principali metriche finanziarie analizzate dagli investitori sono il rapporto rapido, ROA e rapporto debito / capitalizzazione.
La formula del rapporto rapido per il calcolo divide le attività liquide di una società per le sue passività correnti. Questa metrica è un indicatore della forza finanziaria globale o debolezza di un'azienda. Se una società non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine con attività liquide prontamente disponibili, potrebbe essere soggetta a fallimento. Questo rapporto finanziario è particolarmente utile per analizzare le compagnie aeree perché sono ad alta intensità di capitale e hanno quantità significative di debito. Più alto è il rapporto rapido, meglio è. Qualsiasi valore inferiore a uno è considerato svantaggioso. Altre metriche oltre al rapporto rapido includono il rapporto corrente e il rapporto capitale circolante.
Return on Assets (ROA)
Il rapporto sul rendimento delle attività, o ROA, misura la redditività in quanto indica i profitti per dollaro che un'azienda guadagna sulle sue attività. Poiché le attività primarie di una compagnia aerea, i suoi aerei, generano la maggior parte dei suoi ricavi, questa metrica è una misura di redditività particolarmente appropriata.
La formula utilizzata per calcolare il ROA divide l'utile netto annuale per le attività totali dell'azienda. Il valore risultante è espresso in percentuale. Poiché le compagnie aeree possiedono risorse sostanziali, anche un ROA relativamente basso rappresenta profitti assoluti significativi. Rapporti di redditività alternativi che gli investitori possono considerare sono il margine di profitto operativo e gli utili prima di margine di interessi, imposte, ammortamenti o EBITDA.
Rapporto debito / capitalizzazione
Il rapporto debito / capitalizzazione totale è una metrica vitale per l'analisi delle compagnie aeree poiché valuta adeguatamente la posizione del debito e la solidità finanziaria complessiva delle società con spese in conto capitale significative. Per analisti e investitori, questa metrica finanziaria valuta le aziende all'interno di un settore che spesso devono resistere a prolungate recessioni economiche o di mercato e conseguenti periodi di perdite di entrate o margini di profitto ridotti.
Il rapporto debito / capitalizzazione è calcolato come debito totale diviso per il capitale disponibile totale. Gli analisti e gli investitori in genere preferiscono vedere indici inferiori a uno in quanto indicano un livello complessivo di rischio finanziario inferiore. Rapporti alternativi per la valutazione della solvibilità finanziaria a lungo termine comprendono il rapporto debito totale / capitale proprio e il rapporto debito totale / attivo totale.
$ 220 miliardi
I ricavi operativi totali nel 2017 per le compagnie aeree nazionali, secondo Statista.
Oltre a questi indici finanziari chiave, gli investitori esaminano una serie di parametri specifici relativi alle prestazioni del settore aereo. Queste metriche di analisi delle prestazioni includono miglia disponibili per posto, costo per miglio disponibile, fattore di pareggio e entrate per miglio disponibile.
