Il Sovereign Wealth Fund norvegese, il Government Pension Fund Global, ha appena incassato $ 1 trilione di dollari in attività. La debolezza del dollaro USA, unita ai solidi mercati azionari, hanno spinto il valore del dollaro del fondo oltre il limite.
Quando i paesi hanno riserve in eccesso, a volte creano veicoli di investimento che distribuiscono quel denaro e generano rendimenti per la nazione stessa. Tali fondi sono chiamati fondi sovrani (SWF) e in alcuni casi hanno un corpus gigantesco. Il denaro in tali fondi è gestito in parte internamente e in parte da gestori esterni in alcuni casi. Gli investimenti dei fondi sovrani sono in tutto il mondo e in una gamma di classi di attività tra cui azioni, debito, immobili e attività alternative come hedge fund o private equity. (Leggi anche: Introduzione ai fondi sovrani)
Ma c'è un'importante distinzione che deve essere fatta. Mentre il denaro è detenuto nelle riserve del paese ed è investito, il SWF è diverso da un fondo pensione nazionale come il fondo fiduciario di sicurezza sociale o il sistema pensionistico dei dipendenti pubblici della California (CalPers.) La differenza principale è che il denaro SWF appartiene al stato, mentre i soldi nei fondi pensione vengono infine versati al popolo. Molti SWF di nazioni in Medio Oriente sono stati istituiti per investire la manna che questi paesi hanno guadagnato dal boom del petrolio nella metà del ventesimo secolo. (Leggi anche: Dove investono i fondi pensione?)
Ecco uno sguardo ai maggiori fondi sovrani per attività gestite.
1. Cassa pensioni del governo globale — Norvegia
Anche se il suo nome ha la parola fondo pensione, il fondo sovrano norvegese è il più grande del mondo e con oltre 1 trilione di dollari in attività sta crescendo rapidamente. Mentre il fondo è stato istituito come fondo petrolifero norvegese per investire l'eccedenza derivante dalle vendite di petrolio, è cambiato nella sua attuale denominazione nel 2006. È gestito dalla Banca centrale norvegese, dalla Norges Bank e solo nell'ultimo anno ha realizzato guadagni di quasi $ 53 miliardi, grazie al rally delle azioni statunitensi. Nella prima metà di quest'anno il fondo ha registrato un rendimento del 6, 48%. Il mix di asset allocation è inclinato a favore delle azioni con il 65, 1%, il reddito fisso a poco più del 32, 4% e il 2, 5% nel settore immobiliare. Alcune delle maggiori partecipazioni del fondo includono Nestlé SA, Royal Dutch Shell (RDS.A), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) e Microsoft (MSFT).
2. Autorità di investimento di Abu Dhabi
L'Autorità di investimento di Abu Dhabi è stata istituita nel 1976 e alla fine del 2015 le sue attività gestite ammontavano a $ 828 miliardi secondo il Sovereign Wealth Fund Institute, che lo definisce il più grande SWF del Medio Oriente. Nel suo rapporto annuale 2015, il fondo vanta un rendimento annualizzato a 20 anni del 6, 5% e un rendimento annualizzato a 30 anni del 7, 5%. Il fondo distribuisce il 32-42% in titoli azionari sviluppati, il 10-20% in titoli di stato, il 5-10% nel settore immobiliare e detiene circa il 10% del patrimonio in liquidità. Geograficamente, la sua esposizione in Nord America può rappresentare il 35-50% delle sue attività; Il 20-35% delle attività può essere assegnato in Europa e mentre il 15-25% potrebbe essere destinato ai mercati emergenti. L'ADIA ha investito in Citi all'inizio del crollo finanziario del 2008, ma alla fine ha fatto causa al gruppo per false dichiarazioni, ha riferito il Wall Street Journal.
3. China Investment Corporation — Cina
Istituito nel 2007 con $ 200 miliardi di capitale e un mandato per generare rendimenti attraverso la diversificazione delle partecipazioni in valuta estera della Cina, gli ultimi dati disponibili hanno messo le risorse di questo fondo a $ 813, 5 miliardi a dicembre 2016. Oltre il 45, 8% del capitale del fondo è stato investito in azioni di tutto il mondo, il 37% in investimenti alternativi, il 15% in investimenti a reddito fisso e l'1, 8% è detenuto in contanti. L'anno scorso, il fondo ha realizzato un generoso rendimento del 6, 2%.
4. Autorità di investimento del Kuwait — Kuwait
Questo è il più antico fondo sovrano del mondo, istituito nel 1953 e noto per mantenere le sue finanze e strategie molto vicine al suo petto. Secondo il Sovereign Wealth Fund Institute, il fondo ha attualmente $ 524 miliardi di attivi. È stato istituito per investire le entrate di surplus di petrolio e per ridurre la dipendenza del paese dalle riserve di petrolio. Il Wall Street Journal ha riferito che la KIA ha investito $ 3 miliardi in Citi e $ 2 miliardi in Merrill Lynch mentre entrambe le banche si sono arrampicate in cerca di fondi all'inizio della crisi finanziaria nel 2008, vendendo infine la sua quota Citi per un profitto di $ 1, 1 miliardi l'anno successivo.
5. SAMA Foreign Holdings — Arabia Saudita
L'autorità monetaria dell'Arabia Saudita è la banca centrale della nazione con un patrimonio di oltre $ 514 miliardi, secondo il Sovereign Wealth Fund Institute. Investe in classi di attività in tutto il mondo attraverso diverse filiali, la maggior parte pubblica è il Fondo di investimento pubblico (PIF). L'anno scorso Bloomberg ha riferito che la proprietà saudita dei titoli del Tesoro USA era di $ 116, 8 miliardi a marzo 2016. Il PIF ha anche fatto notizia con il suo investimento di $ 3, 5 miliardi in Uber Technologies nel giugno dello scorso anno.
