Un aspetto chiave dell'investimento è la misurazione dei risultati: quanto ha guadagnato o perso il tuo portafoglio in un determinato periodo di tempo? Questa informazione di per sé è significativa, ma non racconta l'intera storia.
È importante anche misurare la tua performance rispetto a una sorta di benchmark per determinare in che misura la performance del tuo portafoglio si accumula. Se stai investendo da solo, questo è un modo utile per tenere traccia dei tuoi progressi nel tempo. Se lavori con un consulente finanziario che gestisce i tuoi investimenti, può aiutarti a tenere traccia delle sue prestazioni rispetto a un gruppo di pari adatto.
Ma è importante fare la scelta giusta. La scelta di un investimento che non corrisponde al tuo profilo di rischio potrebbe far sembrare che i tuoi investimenti siano sottoperformanti o sovraperformanti. Quindi quale dovresti scegliere?
L'S & P 500
L'S & P 500 è uno degli indici di borsa più seguiti. È ampiamente citato su reti di notizie finanziarie via cavo e sulla stampa finanziaria. Per molti singoli investitori e professionisti, funge da parametro di riferimento per gli investimenti.
L'indice S&P 500 misura le 500 maggiori azioni statunitensi e le azioni rappresentate sono ponderate per la loro capitalizzazione di mercato. Questa è la somma del prezzo delle azioni di ciascun titolo moltiplicato per il numero di azioni in circolazione.
Poiché l'S & P 500 è ponderato per la capitalizzazione di mercato, le azioni più grandi possono essere ponderate in modo eccessivo nell'indice. Uno sguardo recente alle partecipazioni dell'ETF SPDR S&P 500 (SPY) che segue l'indice mostra che le prime dieci partecipazioni nel fondo costituivano poco più del 20% del portafoglio.
Inoltre, poiché l'S & P 500 segue solo le azioni in base alla loro capitalizzazione di mercato, se un settore di società viene sopravvalutato, comprenderà una porzione maggiore dell'indice. Ad esempio, poiché gli stock tecnologici hanno sovraperformato negli ultimi anni, hanno compreso sempre più S&P 500. In caso di inversione, gli investitori si ritroveranno a detenere più titoli tecnologici di quanto altrimenti potrebbero voler detenere.
Diversificazione e benchmark
L'S & P 500 potrebbe essere un ottimo punto di riferimento se tutte le tue partecipazioni sono titoli statunitensi a grande capitalizzazione. Questo è essenzialmente ciò che traccia l'S & P 500.
La maggior parte degli investitori, tuttavia, ha portafogli diversificati oltre le azioni domestiche a grande capitalizzazione. Ad esempio, il tuo portafoglio potrebbe includere anche classi di attività come:
- Azioni a media capitalizzazione Azioni a bassa capitalizzazione Azioni internazionali Obbligazioni Cash
E all'interno di tali classi di attività, le azioni potrebbero rientrare in categorie quali crescita, valore o fusione per le società a grande, media e piccola capitalizzazione, nonché per le azioni internazionali. Sul lato internazionale, gli equites possono anche seguire i mercati sviluppati o i mercati emergenti. Esistono anche molte classi di attività secondarie per le obbligazioni.
Il punto è che i parametri di riferimento utilizzati dovrebbero svolgere un lavoro migliore nel tracciare il luogo in cui si è effettivamente investiti, nonché la percentuale del proprio portafoglio che viene investito in queste aree.
Ad esempio, diamo un'occhiata a un portafoglio che è investito come segue:
Se facciamo un ulteriore esempio di questo esempio, esaminiamo alcuni risultati ipotetici:
Su una base media ponderata, il portafoglio ha registrato un rendimento del 5, 45% per questo periodo ipotetico rispetto a un rendimento medio ponderato per il benchmark misto del 6, 40%. Questo tipo di analisi dovrebbe essere fatto per vari periodi di tempo come il trimestre finale, l'anno, tre anni, cinque anni, dieci anni, ecc. Per un periodo di tempo più breve, la sottoperformance potrebbe non dirci molto, ma per periodi più lunghi di tempo, la sottoperformance potrebbe indicare una tendenza.
Comprensione delle prestazioni relative
Le prestazioni relative indicano come il tuo portafoglio si confronta con un benchmark. Nessun punto di riferimento è la fine di tutti, ma può essere un buon punto di partenza. Se il tuo portafoglio sta sottoperformando il suo benchmark complessivo nella maggior parte dei periodi, dovrebbe almeno sollevare alcune domande che ti inducono a dare un'occhiata più da vicino a ciò che stai facendo o al modo in cui il consulente che hai assunto sta gestendo i tuoi soldi.
La performance relativa riguarda anche le singole partecipazioni, in particolare con fondi comuni di investimento e ETF. Ad esempio, se stai cercando di investire in un ETF gestito attivamente, ha senso tenere traccia della sua performance nel tempo rispetto a un fondo comune passivo o ETF che traccia un benchmark a media capitalizzazione come l'indice S&P 400, l'indice Russell Midcap o il Wilshire US Midcap Index. Il fondo a gestione attiva ha sovraperformato nel tempo? Le spese extra che il fondo attivo addebita sono compensate da prestazioni superiori o rischi inferiori nel tempo?
Un altro modo per esaminare la performance relativa di un fondo o ETF è vedere dove si posiziona rispetto ai suoi pari nella stessa classe di attività o categoria. Morningstar classifica i fondi e gli ETF nella loro categoria appropriata, quindi questo confronto può essere abbastanza facile da fare.
Non dimenticare il rischio
Le prestazioni non sono l'unico punto di riferimento; anche il rischio dovrebbe entrare in gioco. A livello di singola partecipazione o di portafoglio, come si collocano i tuoi investimenti rispetto a un benchmark? Ad esempio, un portafoglio diversificato potrebbe ancora essere confrontato con un singolo benchmark come l'S & P 500 in termini di percentuale del rendimento del benchmark acquisito dal portafoglio rispetto al suo rischio relativo. Un modo per esaminare questo potrebbe essere quello di confrontare la beta del portafoglio rispetto all'S & P 500. Una beta di 1.0 direbbe che il portafoglio si muoverà di pari passo con l'indice. Una beta di 0, 7 dice che il portafoglio sottostante probabilmente salirà o scenderà del 70% tanto quanto l'indice.
Se il tuo portafoglio ha un beta di 0, 7, ma guadagna costantemente l'80% del rendimento dell'S & P 500, stai andando bene in base al rischio corretto. Strumenti di portfolio come quelli offerti da Morningstar e altri siti possono aiutare con il tipo di misurazione. Questa è anche una buona domanda da porre al proprio consulente finanziario.
La linea di fondo
L'utilizzo di un benchmark è un buon modo per determinare il rendimento degli investimenti su base relativa, sia a livello di portafoglio sia a livello individuale di partecipazione. La performance degli investimenti grezzi da sola racconta solo una parte della storia.
