Per gli investitori che cercano i benefici fiscali della struttura della partnership e la liquidità delle società quotate in borsa, le società in accomandita semplice (MLP) sono opzioni interessanti. Le MLP si impegnano spesso nella produzione, elaborazione o trasporto di risorse energetiche. I fondi negoziati in borsa (ETF) e le note scambiate in borsa (ETN) sono veicoli che consentono agli investitori di ottenere un'esposizione diversificata attraverso l'acquisto di un singolo titolo. Esistono numerosi ETF sull'MLP che sono stati stabiliti per gli investitori che cercano sia i vantaggi degli ETF sia degli ETN e degli MLP. I cinque maggiori per asset under management (AUM) al 14 novembre 2016 sono stati l'ETF Alerian MLP (NYSEARCA: AMLP), l'Alerian MLP Index ETN (NYSEARCA: AMJ), l'ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN (NYSEARCA: MLPI), il First Trust North American Energy Infrastructure Fund (ARCA: EMLP) e il Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN (ARCA: MLPN).
Alerian MLP ETF
L'ETF Alerian MLP è un ETF di monitoraggio dell'indice che detiene azioni di 25 MLP di infrastrutture energetiche. L'ETF replica l'indice Alerian MLP Infrastructure, di cui tutte le partnership costituenti hanno sede negli Stati Uniti. È il più grande fondo della sua categoria con $ 8, 9 miliardi in AUM al 14 novembre 2016, secondo Morningstar. Il fondo è strutturato come una C-corporation, impedendo che l'intero rendimento venga trasferito senza tassazione. Ciò ha un impatto significativo sulla struttura delle commissioni pubblicata, poiché le spese fiscali sono incluse in tali calcoli. Tuttavia, le distribuzioni sono differite dalle tasse. Al 14 novembre 2016, le azioni erano $ 12, 19 con un volume medio giornaliero di scambi di 13, 74 milioni. Il rendimento finale a 12 mesi è stato dell'8, 76%.
Alerian MLP Index ETN
L'indice MLP Alerian MLP di JP Morgan replica l'indice MLP Alerian. A differenza di AMLP, AMJ è un ETN, il cui valore non è supportato da titoli sottostanti e le distribuzioni sono tassate come reddito ordinario. Il fondo ha $ 3, 6 miliardi in AUM e un volume medio giornaliero di scambi di 3, 0 milioni di note al 14 novembre 2016, con titoli scambiati a $ 30, 43. AMJ ha registrato un rendimento a 12 mesi del 7, 15% e un rapporto di spesa dello 0, 85%.
ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN
L'indice UBS ETRACS Alerian MLP Infrastructure è anche un tracker ponderato per la capitalizzazione di mercato delle 25 aziende dell'indice Alerian MLP Infrastructure. L'MLPI traccia le MLP impegnate nello stoccaggio, nel trasporto e nell'elaborazione di materie prime energetiche, che è un focus leggermente più ristretto rispetto agli altri ETF e ETN che seguono lo stesso indice. Trattandosi di un ETN, le distribuzioni sono tassate come reddito ordinario. Il fondo aveva $ 2, 2 miliardi in AUM e un volume medio giornaliero di scambi di 218.654 titoli al 14 novembre 2016, con titoli scambiati a $ 27, 01. MLPI ha avuto un rendimento a 12 mesi del 7, 03% e un rapporto di spesa dello 0, 85%.
Fondo per le infrastrutture energetiche nordamericane
Il First Trust North American Energy Infrastructure Fund investe in MLP di infrastrutture energetiche nordamericane e società a responsabilità limitata. EMLP è gestito attivamente, il che è raro in questa categoria. Per ottemperare alle normative, il fondo ha diversificato le proprie partecipazioni includendo alcune altre società di capitali, trust di royalty e azioni istituzionali MLP, il che significa che non è un puro gioco MLP. Il fondo prende anche distribuzioni di azioni da alcune partecipazioni anziché distribuzioni di liquidità, il che ha un impatto negativo sulla metrica del rendimento. EMLP aveva $ 1, 33 miliardi in AUM e un volume medio giornaliero di scambi di 890.774 azioni al 14 novembre 2016, con azioni scambiate a $ 23, 81. EMLP ha registrato un rendimento a 12 mesi del 3, 78% e un rapporto di spesa dello 0, 95%. Morningstar ha assegnato al fondo una valutazione a cinque stelle.
Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastruttura ETN
L'ETN dell'infrastruttura MLP Cushing X-Links del Credit Suisse replica l'Indice Cushing 30 MLP equamente ponderato, che comprende 30 società di infrastrutture energetiche quotate in borsa nel Nord America. Come ETN, le note non sono supportate dalla proprietà del titolo sottostante e le distribuzioni sono soggette alla normale tassazione sul reddito. Il fondo aveva $ 507, 61 milioni in AUM e un volume medio giornaliero di scambi di 1, 5 milioni di note al 14 novembre 2016, con titoli scambiati a $ 20, 83. MLPN ha avuto un rendimento a 12 mesi del 7, 53% e un rapporto di spesa dello 0, 85%.
