Il contesto macroeconomico sta diventando sempre più difficile per gli stock, con segnali di una decelerazione economica mondiale, in parte il risultato di conflitti commerciali e altre incertezze geopolitiche. La semplice lunghezza dell'attuale mercato toro è motivo di preoccupazione per molti osservatori. "Sono passati nove anni. Dobbiamo avvicinarci alla fine di questa cosa", ha dichiarato Andrew Slimmon, senior portfolio manager di Morgan Stanley, alla rivista Fortune.
Nel frattempo, Tom Hancock, gestore del Fondo qualità OGM da 6, 8 miliardi di dollari, ha dichiarato: "Stiamo cercando aziende che siamo sicuri che sopravvivranno a una crisi finanziaria, non che ne prevediamo una". Ha aggiunto: "È un tipo di visione di sicurezza a lungo termine".
Dopo aver consultato vari professionisti degli investimenti, compresi quelli sopra citati, Fortune ha identificato 30 titoli che dovrebbero sovraperformare nel 2019, indipendentemente dal fatto che il mercato sia al rialzo o al ribasso. Un precedente articolo di Investopedia ha esaminato cinque titoli di quel rapporto. Eccone altri cinque:
- Compagnie de Saint-Gobain SA (CODYY): Industrial MaterialsIllumina Inc. (ILMN): Biotech and Health CareMelco Resorts & Entertainment Ltd. (MLCO): Gaming & TravelMerck & Co. Inc. (MRK): Health CareTD Ameritrade Holding Corp. (AMTD): servizi finanziari
Significato per gli investitori
In questa fase avanzata dell'espansione economica, le aziende con alti tassi di crescita stanno diventando sempre più difficili da trovare. Nel frattempo, osserva Fortune, gli investitori avversi al rischio stanno scoprendo che molti titoli difensivi tradizionali con dividendi elevati sembrano ora costosi o hanno esposizioni negative all'aumento delle tariffe.
La compagnia di Saint-Gobain è un conglomerato francese di materiali da costruzione con spazio per crescere, secondo Saira Malik, responsabile delle azioni globali di Nuveen. La società ricava solo il 13% delle sue vendite in Nord America, e quindi un rallentamento del mercato immobiliare ha poche conseguenze per i suoi profitti. Nel frattempo, il settore immobiliare europeo non è ostacolato dall'aumento dei tassi ipotecari, almeno non ancora, e metà delle vendite dell'azienda sono legate ai lavori di ristrutturazione, piuttosto che alle nuove costruzioni, afferma.
Illumina ha il monopolio virtuale delle macchine per il sequenziamento genico e sta sviluppando modelli più recenti che sono più veloci ed economici da usare. Nel frattempo, l'applicazione della genetica sta diventando sempre più importante nella diagnosi e nel trattamento delle malattie e può anche aiutare a ridurre i costi medici. "Le applicazioni di questa tecnologia potrebbero essere molto più ampie di quanto pensassero che stessero diventando sempre più economiche", afferma Tom Slater, capo delle azioni statunitensi di Baillie Gifford, per fortuna. La crescita annua media prevista degli utili è di circa il 20% nei prossimi 3-5 anni.
Melco Resorts, con sede a Hong Kong, è un operatore di casinò. Malik osserva che i consumatori cinesi in questo momento sono a corto di liquidità a causa dello stimolo fiscale da parte del loro governo e crede che "Melco supererà l'intero settore dei giochi di Macao", come citato da Fortune. Altre cose da apprezzare: un P / E di 20, un dividendo del 3, 6% e un programma di riacquisto di azioni.
Merck è un colosso farmaceutico affermato con un nuovo trattamento di immunoterapia, Keytruda, che ha tutte le caratteristiche di un grande successo, secondo Marc Pinto, un portfolio manager di Janus Henderson. La società sembra pronta a ottenere le approvazioni della FDA per il suo uso contro una varietà di tumori, che Pinto ritiene possa aiutare a ridurre le pressioni per abbassare il prezzo, aumentando anche il numero di pazienti che lo assumono. Gli piace anche il dividendo del 3%.
TD Ameritrade è una delle principali società di brokeraggio di titoli di sconto online e Pinto nota che la sua redditività sta aumentando insieme ai tassi di interesse. Osserva inoltre che l'acquisizione di Scottrade sta aggiungendo valore e prevede ulteriori fusioni in futuro.
Guardando avanti
Mentre Fortune inserisce il suo elenco di 30 titoli tra le migliori scelte per il 2019, indipendentemente dal fatto che prevalgano le condizioni del mercato rialzista o ribassista, gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che per i singoli titoli è sempre difficile invertire la tendenza di condizioni economiche o di mercato sfavorevoli. In particolare, i conflitti commerciali e tariffari del 2018 sono tutt'altro che risolti e c'è una forte possibilità che possano peggiorare nel 2019.
Malik di Nuveen ammette che la Cina "è proprio nell'occhio del ciclone quando si tratta di colloqui commerciali", e Hancock del fondo di qualità OGM sta evitando aziende con sede nella Cina continentale proprio per questo motivo. Nel frattempo, la crescita economica dell'Eurozona è ora al suo ritmo più lento dal 2014, riporta Trading Economics, che offusca il quadro di Saint-Gobain.
