Le azioni dei semiconduttori, sostenute da sorprese positive sugli utili all'inizio dell'anno, hanno guidato il rimbalzo del mercato azionario dopo la rotta del quarto trimestre. Ma il rally potrebbe essere di breve durata poiché la domanda di spedizioni di chip a semiconduttore precipita. "Il crollo mi viene in mente quando si esamina la domanda globale di chip per semiconduttori", ha affermato il previsore economico Lakshman Achuthan, co-fondatore dell'Economic Cycle Research Institute. "Abbiamo avuto un calo del 20 percento nel volume della domanda di semiconduttori, e questo si traduce in un basso di dieci anni nel tasso di crescita della domanda". Achuthan ha commentato in un'intervista della CNBC.
Chip Stocks all'avanguardia
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Che cosa significa per gli investitori
Questa visione ribassista sfida i rialzisti che sostengono che il settore dei chip subirà un rimbalzo sostenuto. Ma Achuthan afferma che le scorte di chip sono alimentate da ipotesi sbagliate degli investitori sulla crescita della domanda mondiale di semiconduttori, utilizzata in tutto, dai PC agli smartphone ai desktop. Dice che i dati sull'industria dei semiconduttori da quasi $ 500 miliardi rivelano che la domanda sta già mostrando un drammatico rallentamento.
Achuthan attribuisce un rallentamento della domanda a un rallentamento della più ampia economia americana e afferma che è improbabile che la domanda di gettoni si riprenda anche con una Fed dovish e la prospettiva di un accordo commerciale con la Cina. "Se il prezzo delle scorte di semiconduttori si sta basando su un rimbalzo della domanda, non accadrà", ha detto. “La domanda di un prodotto che queste aziende vendono, non aumenterà. Non c'è rimbalzo in vista."
Anche il quadro delle scorte di chip è sembrato ribassista dal punto di vista dell'analisi tecnica nelle ultime settimane. Il settore "è tornato a un livello intrinsecamente difficile, in cui entra in gioco l'offerta ambientale", ha dichiarato Carter Worth, responsabile dell'analisi tecnica presso Cornerstone Macro LLC, in una recente intervista con Bloomberg.
Guardando avanti
Mentre i rialzisti sostengono che un accordo commerciale USA-Cina aumenterebbe la domanda di chip, tale domanda potrebbe essere ridotta a causa di un rallentamento secolare dell'economia cinese. Gli investitori sarebbero saggi a rimanere cauti in un settore noto per i suoi cicli boom-and-bust.
