Ho appena finito di scrivere un post gratuito per All Star Charts India in seguito a dove siamo stati negli ultimi due mesi e cosa significherà questa scorsa settimana di azione sui prezzi per i titoli indiani nel breve termine. Mentre stavo scrivendo il post, ho notato molte somiglianze tra i titoli statunitensi oggi e dove l'India era solo poche settimane fa.
Riassumo i punti chiave, ma ti incoraggio a leggere per intero questo post in modo da poter vedere di cosa sto parlando di seguito. Comunque, saltiamoci dentro.
Ecco un grafico del Nifty 50 il 10 aprile, consolidandosi strettamente al di sotto dei massimi storici. A livello di indice, la divergenza del momento ribassista ha destato preoccupazione, ma non è stata confermata poiché i prezzi erano ancora al di sopra del supporto a 11.555.
Grafici All Star / Optuma
Ciò che non si vede in questo grafico è il deterioramento degli interni del mercato che si verificano contemporaneamente. Ecco un breve riassunto di ciò che stavamo vedendo:
- Differenze di momentum nella maggior parte dei principali indici e settori Piccola sottoperformance a media e bassa capitalizzazione che segnala avversione al rischio Meno titoli in tutti i principali indici colpiscono massimi di 52 settimane Meno titoli in tutti i principali indici
Grafici All Star / Optuma
Questo ci porta a oggi, due settimane dopo, quando i prezzi hanno finalmente messo in atto un breakout fallito (tramite un'inversione dell'isola) e hanno confermato i segnali di cautela che stavamo vedendo costruire nel corso dell'ultimo mese.
Le small e mid cap sono state colpite più duramente, chiudendo ai minimi di quasi quattro settimane. Il punto è che, nonostante le nostre prospettive rialziste a medio termine, non possiamo essere titoli aggressivamente lunghi nel breve termine se i prezzi in Nifty 50 sono inferiori ai massimi del 2018. Il rischio si è spostato verso il basso e dobbiamo rispettarlo.
Cosa c'entra questo con il mercato azionario americano? Bene, ecco il Dow 30 (l'equivalente statunitense del Nifty 50) che mostra una simile divergenza ribassista mentre i prezzi testano i massimi di gennaio 2018.
Grafici All Star / Optuma
Stiamo inoltre assistendo a una grave sottoperformance delle small e micro cap nell'ultimo anno, in particolare negli ultimi due mesi.
Grafici All Star / Koyfin
Quindi, osservando una misura più ampia del mercato azionario statunitense, vediamo i recenti massimi pubblicati dal Russell 3000 non confermati dal numero di nuovi massimi di 52 settimane tra i suoi componenti.
Grafici All Star / Optuma
Né stiamo vedendo il numero dei suoi componenti ottenere troppo acquistati confermando il prezzo.
Grafici All Star / Optuma
Senza il catalizzatore della conferma del prezzo, queste divergenze non sono ancora attuabili. Possono elaborare se stessi attraverso il tempo o il prezzo, ma fino a quando lo fanno, la nostra tesi per continuare a tagliare lateralmente a breve termine prima che rimanga una risoluzione al rialzo nei principali indici. Ci è voluto un mese per iniziare a rilassarsi in India… chissà quanto tempo ci vorrà negli Stati Uniti
Nel frattempo, ci stiamo concentrando su singoli settori / idee azionarie in cui il nostro rischio è molto ben definito e il rendimento / rischio è più elevato che a livello di indice.
A seconda dell'ambiente di mercato, ci sono momenti in cui vogliamo oscillare per le recinzioni, e ce ne sono altri in cui vogliamo sederci e fare qualche tiro. Dati i segnali contrastanti che stiamo vedendo a breve termine, vorremmo dire che questo è un momento per essere pazienti e concentrarsi sul colpire singoli e doppi, non a casa.
