Sotto l'amministratore delegato Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ha scommesso pesantemente su titoli finanziari, che ora rappresentano circa il 20% della sua capitalizzazione di mercato di circa $ 481 miliardi al 14 agosto 2019, rispetto al 12% circa al fine del 2010, riferisce il Wall Street Journal. Dato che le banche sono ampiamente considerate un proxy per l'economia statunitense nel suo insieme, ciò indica ad alcuni osservatori che Buffett è piuttosto più ottimista sul potenziale di crescita negli Stati Uniti rispetto ad altri analisti che prevedono un rallentamento o una contrazione recessiva.
I valori di mercato delle 8 maggiori posizioni del Berkshire in titoli finanziari alla chiusura del 14 agosto erano, secondo i calcoli di CNBC: Bank of America Corp. (BAC), $ 25 miliardi, American Express Co. (AXP), $ 19 miliardi, Wells Fargo & Co. (WFC), $ 18 miliardi, US Bancorp (USB), $ 6, 7 miliardi, JPMorgan Chase & Co. (JPM), $ 6, 2 miliardi, Goldman Sachs Group Inc. (GS), $ 3, 6 miliardi, Bank of New York Mellon Corp (BK), $ 3, 4 miliardi, e l'agenzia di rating del credito Moody's Corp. (MCO), $ 5, 1 miliardi.
Significato per gli investitori
Gli 8 titoli di cui sopra rappresentano $ 87 miliardi sui $ 90, 5 miliardi che il Berkshire ha scommesso sul settore finanziario, sulla base dei prezzi di chiusura del 14 agosto. Aggiungi i processori di pagamento Mastercard Inc. (MA) e Visa Inc. (V), entrambi ufficialmente classificati come titoli informatici, e l'investimento totale in titoli finanziari sale a $ 93, 6 miliardi. La CNBC basa i suoi calcoli sulle partecipazioni del Berkshire al 30 giugno, secondo il suo modulo SEC 13F depositato il 14 agosto. L'eccezione è Bank of America, i cui dati sono al 17 luglio.
Il Berkshire è stato un notevole ritardatario del mercato negli ultimi anni e il suo prezzo delle azioni è sceso del 3, 6% da inizio anno fino alla chiusura del 14 agosto, durante il quale l'indice S&P 500 (SPX) è aumentato del 13, 3%. Anche l'indice del settore finanziario S&P 500 ha sottoperformato, ma è cresciuto dell'8, 8% a / a, secondo gli indici S&P Dow Jones.
Dal mese fino al 14 agosto, il settore finanziario S&P 500 è diminuito dell'8, 2% e l'indice KBW Nasdaq Bank (KBX) è precipitato del 12, 1%, mentre l'intero S&P 500 è scivolato del 4, 7%. Tra i fattori che hanno contribuito al recente rallentamento dei finanziari ci sono stati il calo dei tassi di interesse, le crescenti preoccupazioni per un rallentamento economico mondiale e i disordini politici a Hong Kong, un importante centro finanziario, secondo un altro rapporto del Journal.
Un'altra attrazione per Buffett è che i titoli finanziari, in particolare le banche, stanno pagando dividendi superiori alla media e in aumento. Questo, a sua volta, gli fornisce più denaro da distribuire su nuove acquisizioni e investimenti, osserva il Journal. Tra gli 8 titoli sopra elencati, i maggiori vincitori di Buffett YTD fino al 13 agosto sono stati Moody's e American Express, con rendimenti totali, dividendi inclusi, rispettivamente del 53% e del 34%, per FactSet.
A luglio, Berkshire ha aumentato la propria partecipazione in Bank of America a oltre il 10%, secondo il Journal. Per gli altri 7 titoli finanziari sopra elencati, gli interessi di proprietà del Berkshire erano, al 30 giugno per CNBC: American Express, 18%, Moody's, 13%, Wells Fargo, 9%, Bank of New York Mellon, 9%, Bancorp statunitense, 8%, Goldman Sachs, 5% e JPMorgan Chase, 2%.
Guardando avanti
Buffett è noto per avere una visione a lungo termine nel fare le sue scelte di investimento. A febbraio, ha detto alla CNBC che le società finanziarie sono "ottimi investimenti a prezzi ragionevoli, basati sul mio pensiero", secondo il Journal. Ha aggiunto: "E sono più economici di altre aziende che sono anche buone attività, con un certo margine. "Ha anche osservato che la legge federale sulla riforma fiscale del 2017 è stata favorevole alle banche e che alcune grandi banche continuano a generare grandi rendimenti, nonostante il fatto che bassi tassi di interesse tendano a limitare i loro margini di profitto.
