Proprio come la straordinaria inversione di tendenza delle azioni quest'anno sta aumentando la fiducia degli investitori, una "variabile critica" sta ora lanciando segnali di avvertimento: la fiducia dei consumatori statunitensi sta iniziando a diminuire a tassi non visti dalla crisi finanziaria. In un'economia di trilioni di dollari in cui circa il 70% dell'attività è trainata dai consumi, questo non è un buon segno e rappresenta una grave minaccia per il mercato toro a 10 anni. "Se la fiducia si esaurisce anche per qualche mese in più, riteniamo che l'intera ripresa degli Stati Uniti dalla metà del 2009 giungerà al termine", ha dichiarato il direttore degli investimenti del gruppo Leuthold Doug Ramsey a Business Insider.
Ramsey ha sottolineato che l'indice della situazione attuale è sceso maggiormente a marzo dal 2008. L'indice, basato sulla valutazione dei consumatori delle attuali condizioni commerciali e del mercato del lavoro e pubblicato da The Conference Board, è diminuito del 7% tra febbraio e marzo. "La tendenza generale alla fiducia si è attenuata dalla scorsa estate, indicando una moderazione della crescita economica", ha scritto Lynn Franco, Senior Director of Economic Indicators presso The Conference Board.
Cosa ci sta dicendo l'indice della situazione attuale
- È caduto a marzo dalla crisi finanziaria più grave dal 2008; misura il sentimento generale dei consumatori rispetto all'attuale situazione economica; il calibro è strettamente legato all'andamento del titolo; l'S & P 500 ritorna saldamente negativo durante i periodi in cui l'indice è inferiore alla media mobile.
Che cosa significa per gli investitori
Gli analisti quantitativi del gruppo Leuthold considerano l'indice l'indicatore più strettamente legato alla performance futura del mercato azionario. Negli episodi passati, quando tale indicatore è sceso al di sotto della sua media mobile (MA), l'S & P 500 registra rendimenti decisamente negativi.
La politica monetaria ancora più libera dalla Federal Reserve durante i periodi in cui l'indice di situazione attuale è in una tendenza al ribasso ha dimostrato di non avere alcun impatto sulla performance delle azioni. Tanto per le aspettative che la posizione più accomodante della Fed negli ultimi tempi sarà rialzista per le azioni. Ramsey avverte i responsabili politici di non "esagerare", affermando: "La fiducia è abbastanza fragile che un eccesso di colombia potrebbe effettivamente essere dannoso", secondo Business Insider.
Inasprendo i timori che la fiducia dei consumatori stia diminuendo, le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono diminuite inaspettatamente a dicembre in quasi nove anni. Le vendite sono diminuite dell'1, 2% tra novembre e dicembre. Gli economisti intervistati da Bloomberg si aspettavano un guadagno dello 0, 1%.
Guardando avanti
Per ora, Ramsey rimane ottimista riguardo alla recente forza del mercato e non richiede un'imminente flessione. Tuttavia, quando le azioni si avvicinano ai massimi precedenti, a meno che non possano spingere verso l'alto, una leggera battuta d'arresto potrebbe innescare una svendita maggiore. "Anche una lieve battuta d'arresto di S&P 500, forse la soglia di 2.750, potrebbe presumibilmente portare la fiducia dei consumatori e degli investitori al di sotto del punto di non ritorno", ha affermato.
