Delta Air Lines, Inc. (DAL) avvia la stagione degli utili per le compagnie aeree nel mercato pre-mercato di giovedì, con gli analisti che prevedono utili per azione (EPS) di $ 2, 25 su ricavi del secondo trimestre di $ 12, 46 miliardi. La società ha riportato risultati in linea nel rilascio del primo trimestre di aprile, innescando una diapositiva di sette settimane che ha trovato supporto a un minimo di due mesi. La recessione ha continuato il comportamento instabile del titolo da quando una tendenza al rialzo pluriennale si è fermata nei bassi $ 50 nel primo trimestre del 2015.
Le azioni Delta sono ora scambiate a soli otto punti al di sopra di tale picco, evidenziando oltre quattro anni di rendimenti sub-par, nonostante l'attuale rendimento annuo del dividendo del 2, 37%. E Delta non è solo, con American Airlines Group Inc. (AAL) e Southwest Airlines Co. (LUV) che registrano perdite o guadagni in sofferenza. Solo United Airlines Holdings, Inc. (UAL) è sfuggita alla forza di gravità durante questo periodo, guadagnando circa il 5% all'anno.
I titoli finanziari attuali sono fuorvianti perché affermano che le compagnie aeree offrono l'unico punto positivo nella media dei trasporti di Dow Jones. A quanto pare, le sei compagnie aeree di questo strumento di vecchia scuola sono equamente divise tra metà superiore e metà inferiore in termini di prestazioni dei componenti, mentre la nuova divisione di spedizione di Amazon.com, Inc. (AMZN) sta riducendo i profitti delle società di imballaggio e trasporto di camion.
Le compagnie aeree hanno aumentato le tariffe e tagliato i servizi nel tentativo di rafforzare i profitti, ma la forte concorrenza e l'aumento dei costi del carburante hanno frenato la redditività. Un rallentamento economico potrebbe peggiorare le cose, con il calo dei volumi di passeggeri e merci che espongono i giocatori più deboli al fallimento o alle acquisizioni, continuando una marcia pluridecennale verso un cartello dominato da un paio di vettori troppo grandi per fallire.
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L' indice NYSE Arca Airline (^ XAL) è stato martoriato e contuso nel corso degli anni, afflitto da numerosi fallimenti, fusioni e riorganizzazioni. Ha registrato un minimo storico vicino alle 11.50 nel 2008 e si è spostato più in alto nel nuovo decennio, bloccandosi nei bassi anni '50 nel 2010. Due ondate di rally successive si sono fermate nei bassi 120 nel 2017, in vista di un fallito tentativo di breakout del 2018. L'indice è sceso al minimo di 52 settimane a dicembre e ha sottoperformato male da quando un rimbalzo si è concluso a febbraio.
L'indice non è riuscito a montare la resistenza media mobile esponenziale (EMA) a 200 mesi da quando ha raggiunto quella formidabile barriera alla fine del 2016. Ora è inserito tra quel livello e il supporto all'EMA a 50 mesi, evidenziando un intervallo contrattuale che alla fine generare una ripartizione o ripartizione pluriennale. Dato il decimo anno di espansione economica e minacce crescenti alla globalizzazione, sembra che i soldi intelligenti giocheranno sul lato corto.
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Delta Air Lines è stata resa pubblica nella sua attuale incarnazione nei minimi di $ 20 a maggio 2007 ed è entrata in una tendenza al ribasso immediata che ha registrato un minimo storico a $ 3, 51 nel marzo 2009. Ha completato un round trip nella stampa di apertura IPO nel 2013 ed è scoppiata, pubblicando una serie aggraziata di nuovi massimi nel primo trimestre del 2015, quando la pressione d'acquisto si è allentata nei bassi $ 50. L'azione dei prezzi da allora ha seguito un canale in aumento superficiale che pone la resistenza attuale a metà degli anni '60.
Il supporto del canale si è allineato all'EMA a 50 mesi e non c'è motivo di vendere posizioni a lungo termine a meno che: a) il prezzo non rompa il supporto; oppure b) il capitale liberato può essere trasformato in un'opportunità più produttiva. D'altro canto, un breakout superiore alla resistenza di 18 mesi a $ 60 dovrebbe produrre un rialzo limitato, con una resistenza del canale che può rallentare o bloccare i progressi mentre un picco di acquisto sopra la linea nera superiore favorisce uno sviluppo più rapido del rialzo.
La linea di fondo
Il rapporto sugli utili di giovedì di Delta Air Lines probabilmente darà il tono al settore delle compagnie aeree commerciali, che difficilmente pubblicherà nuovi massimi per il resto di questo ciclo economico.
