Una recessione che minaccia di contrarre bruscamente l'economia e i mercati azionari potrebbe arrivare molto prima di quanto molti investitori pensino. Un lungo elenco di leader finanziari e analisti sta avvertendo che l'improvvisa e acuta escalation della guerra commerciale USA-Cina potrebbe abbreviare i tempi di una recessione economica o renderla più ripida, secondo una storia dettagliata a Bloomberg, come indicato di seguito.
Che cosa significa per gli investitori
Nella situazione peggiore, gli economisti di Morgan Stanley affermano che se gli Stati Uniti stabilissero tariffe del 25% su ogni importazione cinese per 4-6 mesi e la Cina dovesse reagire, una recessione globale sarebbe probabilmente entro tre quarti. Anche Bank of America è preoccupata. "Senza fine in vista, ci sono significativi rischi al ribasso per le nostre previsioni per la crescita degli Stati Uniti e globale", gli economisti della Bank of America hanno avvertito i clienti questa settimana. "Se la guerra commerciale si intensificasse - questo potrebbe includere una guerra valutaria più esplicita - l'incertezza sarebbe notevolmente più elevata e le condizioni finanziarie molto più rigide"
Giocando con il fuoco
L'ultima recessione economica di un decennio fa, la Grande recessione, ha visto una forte contrazione, aumentando la disoccupazione e un calo di oltre il 50% nel mercato azionario. Quest'anno, la grande preoccupazione è che il recente allentamento della Federal Reserve e di altre banche centrali potrebbe non essere sufficiente per compensare il danno inflitto dal conflitto commerciale tra le due maggiori economie del mondo.
Il rischio di recessione negli Stati Uniti è "molto più elevato di quanto sia necessario e molto più elevato di quanto non fosse due mesi fa", ha dichiarato Lawrence Summers, ex segretario al Tesoro statunitense e consulente economico della Casa Bianca durante l'ultima recessione. "Spesso puoi giocare con il fuoco e non succede nulla di spiacevole, ma se lo fai troppo alla fine ti brucia."
Indebolimento dei dati globali
L'economia globale appare già altamente vulnerabile a nuovi stress. Dati recenti suggeriscono già che è in corso una contrazione della produzione globale. La lettura di giugno dell'indice manifatturiero di acquisto (PMI) di JPMorgan Chase & Co. è stata al livello più basso in sei anni e mezzo e la prima lettura back-to-back sub-50.0 dalla seconda metà del 2012, secondo un recente comunicato stampa. Una lettura inferiore a 50, 0 indica una contrazione. La Germania, la più grande economia europea e la quarta più grande economia del mondo, ha visto la sua lettura di PMI scendere a giugno al suo livello più basso in un decennio. La crescita della produzione negli Stati Uniti è diminuita per quattro mesi consecutivi.
Questi rallentamenti arrivano quando la Cina si è vendicata alla mossa dell'amministrazione Trump di imporre tariffe del 10% su ulteriori $ 300 miliardi di beni cinesi il mese prossimo dopo aver aumentato le tariffe dal 10% al 25% su $ 200 miliardi di importazioni cinesi questa primavera.
La curva dei rendimenti degli Stati Uniti, che ha agito come un predittore abbastanza affidabile della recessione, sta anche mostrando segnali di avvertimento mentre lo spread negativo tra la banconota da 10 anni degli Stati Uniti e la banconota da 3 mesi è salito al livello più ampio dalla crisi finanziaria. Allo stesso modo, in Giappone, la terza più grande economia del mondo, il rendimento dei titoli di Stato decennali è destinato a scendere al di sotto di quello dei 2 anni per la prima volta da quando la bolla economica giapponese è crollata nel 1991, secondo Bloomberg.
Guardando avanti
A differenza della Grande recessione, alle banche centrali potrebbero non essere rimaste abbastanza munizioni per evitare una debacle. "Gli acquisti di attività, se la BCE e altri intraprenderanno tale percorso, saranno meno efficaci questa volta rispetto al passato. Lo spazio politico convenzionale è limitato. La politica non convenzionale ha un'efficacia limitata. La migliore speranza non è necessaria ", ha detto l'economista capo Bloomberg Tom Orlik.
