Gli investitori si sono così abituati a un mercato azionario in cui i prezzi salgono verso l'alto con pochi ritiri significativi, che una correzione attesa da tempo del 10% circa può indurre un panico diffuso. "Gli investitori temono che rimangano sorpresi dal possesso della borsa se si ottiene l'inevitabile correzione del 10%", secondo Larry Glazer, co-fondatore della società di gestione degli investimenti Mayflower Advisors LLC da $ 2, 5 miliardi, nelle osservazioni su CNBC. Ha osservato che, nel bel mezzo del declino del mercato della scorsa settimana e dell'aumento della volatilità, "abbiamo avuto investitori che ci dicevano:" È così? È questo il più grande? " Pertanto, gli investitori non sono condizionati ".
Correzione in corso?
L'ultima correzione del 10% o più si è verificata nell'agosto 2015, per CNBC. Mentre gli investitori esperti dovrebbero scrollarsi di dosso un pullback come "davvero solo una giornata nel parco", per coloro che non hanno questa prospettiva a lungo termine "sembrerà del 20 o 25%", ha aggiunto Glazer.
Bene, sembra che potrebbe finalmente essere in corso una correzione ritardata e gli investitori stanno diventando sempre più nervosi. Dopo aver guadagnato il 7, 5% da inizio anno fino al 26 gennaio, raggiungendo un nuovo record in chiusura, l'indice S&P 500 (SPX) si è ritirato del 7, 8% da allora, dandogli una perdita netta dello 0, 9% per l'anno in corso -caduta la chiusura il 5 febbraio. Con la Dow Jones Industrial Average (DJIA), i dati sono simili: in crescita del 7, 7% fino al 26 gennaio, in calo dell'8, 5% in seguito e in calo dell'1, 5% da inizio anno a lunedì.
È tutto relativo
Con i principali indici dei mercati azionari appena al di sopra dei massimi storici, un dato calo dei punti in termini assoluti equivale a un calo percentuale inferiore. Ad esempio, il Dow ha perso 1.175 punti il 5 febbraio, con un calo del 4, 6%. Il calo di 113 punti dell'S & P 500 nello stesso giorno è stato pari al 4, 1%.
Solo due anni fa, 1.175 punti erano pari al 7, 3% sul Dow e 113 punti sull'S & P 500 rappresentavano il 6, 0%. Torna indietro ai precedenti minimi del mercato ribassista raggiunti nelle negoziazioni di mezzogiorno del 6 marzo 2009 e questi stessi cali di punti si sarebbero tradotti rispettivamente nel 17, 7% sul Dow e nel 16, 5% sull'S & P 500.
Mercato degli orsi oggi = gocce di punti più grandi
Il vero dolore verrebbe indotto da un mercato orso esteso, in cui le scorte caleranno del 20% o più secondo la definizione standard. L'ultimo mercato ribassista ha funzionato da agosto 2007 a marzo 2009, è durato 571 giorni di calendario e ha perso il 56, 8% del valore dell'Indice S&P 500 (SPX), secondo Yardeni Research Inc. Dato questo recente precedente, un calo del 25% è del tutto possibile.
Dalla chiusura del 5 febbraio, un calo del 25% nell'indice S&P 500 equivarrebbe a 662 punti, contro 470 punti due anni fa e 167 punti nel punto più basso del precedente mercato orso nel marzo 2009. Lo stesso calo percentuale nel Dow equivarrebbe a 6.086 punti oggi, 4.051 due anni fa e 1.657 a marzo 2009. Si noti che i rispettivi minimi dei mercati al ribasso di entrambi gli indici erano 666, 79 e 6.469, 95, vicino ai valori in punti del 25% in calo oggi.
Mentalità da casinò?
Altri osservatori fanno eco alle preoccupazioni di Glazer che la psicologia degli investitori oggi sembra inadatta a cavalcare una correzione del 10%, per non parlare di un crollo del mercato orso del 20%. Forse è un problema con i neofiti che sono diventati investitori durante l'attuale mercato toro, o forse troppi investitori esperti hanno dimenticato il crollo dei subprime, la crisi finanziaria del 2008 e l'ultimo mercato orso, per non parlare del crollo del mercato azionario del 1987 o del 1929. Peggio ancora, ci sono numerosi indicatori di una crescente mentalità da casinò nei mercati che i contrariani prenderebbero come segnali ribassisti. (Per di più, vedi anche: Perché il crollo del mercato azionario del 1929 potrebbe accadere nel 2018. )
Le società di intermediazione di sconto hanno segnalato una corsa alle aperture di nuovi conti da parte di quelli che sembrano essere i primi investitori individuali, riferisce il Wall Street Journal. Spinti dall'avidità e dalle aspettative fuori misura nelle ultime fasi del mercato rialzista, molti di questi giocatori inesperti stanno acquistando sul mercato quando le valutazioni sono più schiumose e le opportunità di guadagni futuri stanno diminuendo. Alcuni di questi nuovi investitori, osserva il Journal, hanno già cavalcato la mania della criptovaluta o della cannabis.
Gli investimenti momentanei stanno diventando sempre più popolari, poiché gli investitori inseguono titoli caldi indipendentemente dai fondamentali, nella convinzione eccessivamente ottimista che ciò che sale continuerà a levitare. Nel frattempo, la società di intermediazione di sconto TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) ha introdotto il trading online 24 ore al giorno, 5 giorni alla settimana di diversi ETF popolari, e indica che il trading continuo di singoli titoli popolari, come i giganti della tecnologia FAANG, potrebbero essere dietro l'angolo, riferisce la CNBC. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Perché gli investitori azionari giocano al gioco rischioso "Momentum" .)
Uscite affollate
Mentre tutti questi nuovi giocatori saltano nel mercato azionario, con aspettative non realistiche sui guadagni futuri e nessuna pazienza o stomaco per cavalcare le flessioni, le uscite potrebbero diventare piuttosto affollate una volta che una vera correzione è in atto. Potrebbe diventare molto brutto, con una fuga frenetica di vendere i prezzi delle azioni che precipitano verso il basso. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Stock Shock! Perché i tuoi resi possono precipitare della metà .)
