I mercati azionari statunitensi sono saliti verso l'alto dopo essere precipitati in territorio negativo alla fine dello scorso anno. Ma il recente ritorno sembra pronto per un pullback. Numerosi analisti chiedono una correzione significativa poiché l'S & P 500 ha superato il 18% da quando ha toccato i minimi di fine dicembre. "Il consolidamento, un pullback è assolutamente necessario", ha detto a MarketWatch lo stratega azionario di Jefferies Steven DeSanctis, citando diversi fattori che potrebbero innescare una correzione, tra cui rallentamenti nelle principali economie, calo dei profitti e ricche valutazioni.
“Ogni volta che vedi un grande picco, che generalmente incontra un downtick. Una correzione dal 5% al 10% sarebbe benvenuta e sarebbe giustificata ", ha continuato DeSanctis. Art Hogan di National Securities concorda, raccontando a CNBC in una recente intervista, "Se guardi indietro al minimo di dicembre e al pop del 18 percento che abbiamo avuto da allora,… ha senso avere una settimana o due di consolidamento".
Catalizzatori per una correzione del mercato
- Rallentamento economico negli Stati Uniti, in Cina o in Europa Stime degli utili ridotti Restrizioni delle entrate Valori positivi Debole transazione commerciale USA-Cina
Che cosa significa per gli investitori
Il recente aumento dei mercati azionari è in gran parte il risultato di buone notizie. Le notizie sullo stato di avanzamento dei negoziati commerciali e l'inversione della posizione della Federal Reserve nei confronti di una posizione più accomodante stanno contribuendo a rafforzare la fiducia degli investitori nonostante i segnali emergenti di una crescita economica più lenta nelle maggiori economie del mondo, tra cui Cina, Europa e Stati Uniti. I rallentamenti della crescita, tuttavia, ci sono importanti motivi per rimanere cauti e perché gli analisti sono scettici sul fatto che il recente rally azionario continuerà la sua inarrestabile ascesa.
Se i colloqui commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina si guastano o una risoluzione sembra richiedere più tempo del previsto, è probabile che si verifichi un ritiro, secondo Hogan. Dal punto di vista dell'analisi tecnica, le azioni potrebbero ritirarsi dal semplice colpire i precedenti livelli di resistenza. Potrebbero essere necessari segnali di ripresa della crescita economica prima che le scorte superino i livelli precedenti.
Insieme a stime di utili inferiori e calo dei profitti, DeSanctis ritiene che un altro potenziale catalizzatore che scateni un pullback siano le valutazioni. Secondo il Wall Street Journal, le azioni S&P 500 sono scambiate circa 20, 2 volte in avanti. È leggermente superiore a quello che stavano negoziando in agosto e ben al di sopra dei 16 utili in avanti alla fine del 2018. DeSanctis ritiene che un calo di circa 17 volte renderebbe le azioni molto più interessanti rispetto al loro livello attuale.
Guardando avanti
Anche questi avvertimenti di un'imminente correzione del mercato, tuttavia, potrebbero essere eccessivamente ottimisti. La crescita economica più lenta, il calo degli utili, le valutazioni complesse e i ritardi o il deterioramento dei colloqui commerciali potrebbero mandare mercati oltre il territorio di correzione e in caduta libera.
