Ogni tanto sentiamo la narrazione che la sottoperformance del mercato azionario cinese è un canarino nella miniera di carbone per le azioni statunitensi e i recenti capricci tariffari hanno portato questa discussione al centro. Oggi, voglio esaminare questa relazione per vedere se ha qualche merito o se è solo un morso sonoro intelligente che puoi usare in tutto il dispositivo di raffreddamento dell'acqua dell'ufficio.
Di seguito è riportato un grafico a linee settimanale di quasi 40 anni del Shanghai Composite rispetto all'S & P 500. In genere, la versione di questo grafico che accompagna i colloqui tariffari è un grafico annuale delle prestazioni del Shanghai Composite che cade da una scogliera rispetto a l'S & P 500. Quando è inquadrato in questo modo, è molto facile creare l'illusione di una relazione tra la sottoperformance cinese e la volatilità che abbiamo sperimentato nel mercato azionario statunitense.
Ciò che espande i tempi di questo grafico è mostrare che la debolezza di quest'anno non è altro che un'accelerazione di una tendenza in atto da quasi un decennio. La performance della Cina rispetto ai flussi e riflussi statunitensi, ma alla fine della giornata, è davvero solo in una gamma gigante. Come indica lo studio di correlazione nella parte inferiore del grafico, nulla suggerisce che lo Shanghai Composite debba sovraperformare l'S & P 500 affinché i titoli statunitensi si muovano verso l'alto su base assoluta. (Per ulteriori informazioni, consultare: I migliori ETF sull'Indice composito di Shanghai .)
Con il costante rumore creato dai mercati, è allettante tentare di stabilire connessioni tra due eventi apparentemente correlati, ma poiché siamo partecipanti al mercato e non giornalisti, è importante assicurarsi che i dati supportino le tue conclusioni prima di pubblicarli o agire su di essi.
Chiunque pensi che le azioni cinesi abbiano sottoperformato le azioni statunitensi sia un nuovo sviluppo chiaramente non ha prestato attenzione. Se hai intenzione di diventare titoli azionari ribassisti statunitensi, dovrai trovare una ragione migliore della Cina.
