Due delle migliori metriche per la valutazione delle società nel settore dei servizi finanziari sono il rapporto prezzo / libro (P / B) e il rapporto prezzo / utili (P / E).
Il settore dei servizi finanziari comprende le scorte di varie società che forniscono servizi finanziari ai consumatori al dettaglio e commerciali. Le tre industrie principali in questo settore sono banche, società di investimento e compagnie assicurative. Le banche di investimento sono fondamentali per guidare i mercati finanziari globali poiché forniscono il capitale che consente alle nuove società di iniziare le operazioni e alle società esistenti di espandersi. Diverse società di servizi finanziari stanno espandendo le operazioni verso le economie dei mercati emergenti come India, Brasile e Cina.
Sebbene i fondamenti di base della valutazione siano applicabili a quasi ogni tipo di impresa, alcuni aspetti critici e unici del settore dei servizi finanziari influiscono sul modo in cui viene valutato. Le aziende all'interno di questo settore operano in base a regolamenti governativi molto più severi rispetto alla società media. Inoltre, una variabile chiave nella valutazione della solidità di un'azienda è il debito, ma il debito di un'impresa di servizi finanziari non è sempre facilmente misurabile o definito, rendendo così difficile stimare il valore dell'impresa e il suo costo del capitale.
Rapporto prezzo / libro (P / B)
Il rapporto P / B indicato anche come rapporto prezzo-capitale, viene utilizzato da operatori e investitori per confrontare il valore contabile di un titolo con il suo valore di mercato. Il rapporto P / B è una formula che utilizza il valore contabile più recente del trimestre per azione per dividere l'attuale prezzo di chiusura di un titolo. Rapporti P / B bassi possono essere un'indicazione di sottovalutazione delle scorte. Questa metrica è adatta alla valutazione del settore dei servizi finanziari proprio perché l'analisi storica ha mostrato il rapporto per tracciare con precisione il valore intrinseco delle società di servizi finanziari. (Per la lettura correlata, consultare "In che modo differiscono il valore contabile e il valore di mercato?")
Rapporto prezzo / utili (P / E)
Il rapporto P / E mostra la relazione del prezzo delle azioni di una società con i suoi guadagni ed è anche una metrica favorita per la valutazione delle società di servizi finanziari. Un elevato rapporto P / E viene interpretato come un segnale di guadagni sempre più elevati per gli investitori. Questo rapporto è utile nella valutazione del settore dei servizi finanziari perché indica il probabile tasso di crescita futuro di un'azienda. Gli investitori dovrebbero tuttavia prestare attenzione quando impiegano sia il rapporto P / B sia il rapporto P / E per confrontare società simili all'interno del settore, come il confronto di piccole banche con altre piccole banche o una compagnia di assicurazione auto con un'altra.
Il flusso di cassa attualizzato, sebbene favorito da alcuni analisti, è una metrica che non è considerata particolarmente appropriata per le società di valutazione nel settore dei servizi finanziari. Questo perché la natura delle imprese del settore finanziario spesso rende difficile identificare in modo specifico ciò che costituisce le spese in conto capitale e misurare accuratamente il flusso di cassa. Le metriche di valutazione più preferite oltre il rapporto P / B e il rapporto P / E includono il rendimento del capitale proprio (ROE) e il rapporto tra crescita dei prezzi e utili (PEG). (Per la lettura correlata, consultare "Quali metriche possono essere utilizzate per valutare le società nel settore bancario?")
