I prezzi delle azioni sono aumentati drasticamente nel 2019, ma i 20 maggiori ETF, che hanno complessivamente 1, 33 trilioni di dollari in asset under management (AUM) e una quota di mercato di circa il 60% nella loro categoria, hanno visto deflussi o rallentare la crescita quest'anno. Nel frattempo, secondo gli studi di Jefferies Equity Research, gli ETF su piccoli prodotti di nicchia stanno beneficiando di afflussi netti, "La crescita delle attività ha preso un'altra svolta e sembra muoversi verso ETF più piccoli che coprono segmenti di investimento molto specifici, come USMV per la volatilità minima, ", Hanno detto gli analisti di Jefferies, come citato da MarketWatch.
Significato per gli investitori
Il più grande ETF di tutti, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), ha registrato prelievi netti di $ 8, 7 miliardi per l'anno fino al 18 settembre, per ETF.com. Il secondo più grande, l'ETF iShares Core S&P 500 (IVV), ha registrato afflussi netti di soli 7, 8 miliardi di dollari, ovvero solo il 4, 1% dell'attuale AUM. Il popolare ETF Invesco QQQ Trust (QQQ) orientato alla tecnologia, il quinto ETF più grande, ha un afflusso netto di $ 302 milioni, uno scarso 0, 4% dell'attuale AUM. Come punto di riferimento, l'indice S&P 500 (SPX) è cresciuto di quasi il 20% finora nel 2019.
Al contrario, l'ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV) ha raccolto quest'anno un netto di $ 10, 2 miliardi, che rappresenta un sorprendente 30% del suo AUM. Questo fondo offre un portafoglio di titoli statunitensi che cerca di ridurre al minimo la volatilità a basso costo totale. Ha registrato un guadagno YTD del 22, 72%, vicino all'anticipo del 22, 85% per il suo benchmark, l'indice MSCI USA Minimum Volatility Index.
L'ETF USMV ha un totale di 212 partecipazioni, le prime 10 rappresentano il 14, 81% del valore del suo portafoglio. I primi 10 sono, per ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Waste Management Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) e Yum! Brands Inc. (YUM).
Nel frattempo, anche gli ETF che investono in titoli a piccola capitalizzazione, in particolare quelli rappresentati nell'indice Russell 2000, godono di afflussi rapidi, secondo i rapporti di Barron. Tra i titoli Russell 2000, molti hanno ora il 20% o più delle loro capitalizzazioni di mercato detenute da ETF, e i leader in questo senso sono Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) e United Bankshares Inc. (UBSI). Le azioni a bassa capitalizzazione con elevata esposizione all'ETF possono subire shock di liquidità a causa dei flussi dell'ETF, che aumenteranno la volatilità di tali azioni, secondo la ricerca citata da Barron.
Guardando avanti
Con l'invecchiamento del mercato toro e la crescente preoccupazione degli investitori per la sua sostenibilità, le strategie di investimento più mirate e orientate alla difesa sono destinate a guadagnare popolarità e ciò influirà sui flussi di fondi dell'ETF. La strategia di volatilità minima sta già prendendo piede, come dimostrano i forti afflussi di fondi.
