Sommario
- Che cos'è una data di scadenza?
- Nozioni di base sulle date di scadenza
- Scadenza e valore dell'opzione
- Scadenza e valore dei futures
Che cos'è una data di scadenza? (Derivati)
Una data di scadenza in derivati è l'ultimo giorno in cui i contratti derivati, come opzioni o future, sono validi. In data odierna, gli investitori avranno già deciso cosa fare della loro posizione in scadenza.
Prima che un'opzione scada, i suoi proprietari possono scegliere di esercitare l'opzione, chiudere la posizione per realizzare il proprio profitto o perdita o lasciare scadere il contratto senza valore.
Key Takeaways
- La data di scadenza per i derivati è la data finale in cui il derivato è valido. Trascorso tale termine, il contratto è scaduto. A seconda del tipo di derivato, la data di scadenza può comportare esiti diversi. I proprietari di opzioni possono scegliere di esercitare l'opzione (e realizzare profitti o perdite) o lasciarla scadere senza valore. I proprietari di contratti futures possono scegliere di rinnovare il contratto a una data futura o chiudere la loro posizione e prendere in consegna l'attività o la merce.
Nozioni di base sulle date di scadenza
Le date di scadenza e ciò che rappresentano variano in base al derivato negoziato. La data di scadenza per le stock option quotate negli Stati Uniti è normalmente il terzo venerdì del mese del contratto o il mese in cui il contratto scade. Nei mesi in cui il venerdì cade in vacanza, la data di scadenza è il giovedì immediatamente prima del terzo venerdì. Una volta che un contratto di opzioni o futures ha superato la data di scadenza, il contratto non è più valido. L'ultimo giorno per negoziare opzioni su azioni è il venerdì prima della scadenza. Pertanto, i trader devono decidere cosa fare delle loro opzioni entro l'ultimo giorno di negoziazione.
Alcune opzioni prevedono un esercizio automatico. Queste opzioni vengono automaticamente esercitate se sono in the money (OTM) al momento della scadenza. Se un trader non desidera esercitare l'opzione, deve chiudere o revocare la posizione entro l'ultimo giorno di negoziazione.
Le opzioni sugli indici scadono anche il terzo venerdì del mese e questo è anche l'ultimo giorno di negoziazione per le opzioni sugli indici in stile americano. Per le opzioni di indice in stile europeo, l'ultima negoziazione è in genere il giorno prima della scadenza.
Scadenza e valore dell'opzione
In generale, più uno stock deve scadere, più tempo deve raggiungere il suo prezzo d'esercizio e quindi più valore temporale ha.
Esistono due tipi di opzioni, chiamate e put. Le chiamate danno al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un titolo se raggiunge un determinato prezzo di esercizio entro la data di scadenza. Mette il titolare al diritto, ma non l'obbligo, di vendere un titolo se raggiunge un determinato prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
Questo è il motivo per cui la data di scadenza è così importante per i trader di opzioni. Il concetto di tempo è al centro di ciò che dà alle opzioni il loro valore. Dopo la scadenza del put o call, il valore temporale non esiste. In altre parole, una volta scaduto il derivato, l'investitore non conserva alcun diritto derivante dal possesso della chiamata o del put.
Importante
Il tempo di scadenza di un contratto di opzioni è la data e l'ora in cui viene reso nullo. È più specifico della data di scadenza e non deve essere confuso con l'ultima volta per scambiare quell'opzione.
Scadenza e valore dei futures
I futures sono diversi dalle opzioni in quanto anche un contratto futures out of the money (perdendo posizione) ha valore dopo la scadenza. Ad esempio, un contratto petrolifero rappresenta barili di petrolio. Se un commerciante detiene tale contratto fino alla scadenza, è perché desidera acquistare (ha acquistato il contratto) o vendere (ha venduto il contratto) l'olio che rappresenta il contratto. Pertanto, il contratto a termine non scade senza valore e le parti coinvolte sono responsabili nei confronti dell'altra parte per adempiere alla fine del contratto. Coloro che non vogliono essere in grado di adempiere al contratto devono rinnovare o chiudere le proprie posizioni entro o prima dell'ultimo giorno di negoziazione.
I commercianti di futures che detengono il contratto in scadenza devono chiuderlo prima o alla scadenza, spesso chiamato "giorno di negoziazione finale", per realizzare il proprio utile o perdita. In alternativa, possono detenere il contratto e chiedere al proprio broker di acquistare / vendere l'attività sottostante rappresentata dal contratto. I commercianti al dettaglio in genere non lo fanno, ma le aziende lo fanno. Ad esempio, un produttore di petrolio che utilizza contratti a termine per vendere petrolio può scegliere di vendere la propria petroliera. I commercianti di futures possono anche "rinnovare" la propria posizione. Questa è una chiusura del loro commercio attuale e un'immediata reintegrazione del commercio in un contratto che è più lontano dalla scadenza.
