Per garantire mercati ordinati, la Borsa di New York (NYSE) ha una serie di restrizioni che può applicare quando si verificano movimenti giornalieri significativi, sia su che giù. Molte di queste restrizioni vengono applicate quando il mercato subisce una recessione significativa, sebbene ce ne sia una che viene utilizzata in una ripresa.
Comunemente indicato come test di downtick-uptick, il test di arbitraggio dell'indice è una restrizione utilizzata per ridurre il volume degli scambi, dato che gli scambi di grandi volumi ingrandiscono le fluttuazioni e sono potenzialmente dannosi per lo scambio. Indipendentemente dal fatto che il mercato sia al rialzo o al ribasso, questa restrizione si applica ogni volta che vi è uno spostamento giornaliero di 170 punti o più nella media industriale di Dow Jones.
Lo scopo principale dietro questa regola (regola 80 A ai sensi del NYSE) era di ridurre il numero di scambi di programmi che si verificano durante una sessione di negoziazione. Questa regola richiedeva che tutte le negoziazioni di vendita di azioni all'interno dell'S & P 500 durante un mercato rialzista fossero contrassegnate come "sell-plus"; ha anche richiesto che tutte le operazioni di acquisto durante un mercato ribassista fossero contrassegnate come "buy-meno". Avendo tutte le negoziazioni che possono influenzare il mercato in modo speciale marcate prima dell'esecuzione, questa regola ha fermato l'uso delle negoziazioni di programmi, che sono in genere di grande volume. La regola 80A viene anche definita "regola del collare" o "test di tick di arbitraggio dell'indice" oltre alla regola di uptick / downtick.
A partire dal novembre del 2007, il NYSE ha eliminato la regola 80A, o la regola del downtick-uptick, come parte del Rule Filing SR-NYSE-2007-96.
La regola del downtick-uptick non deve essere confusa con la regola del uptick, che era una regola che richiedeva che ogni vendita allo scoperto fosse inserita ad un prezzo superiore al tick precedente. La norma sui rialzi è stata eliminata dalla Securities and Exchange Commission nel luglio del 2007, ma a partire da marzo 2009, la legislazione era stata emanata nel tentativo di ripristinarla.
