Le azioni del colosso finanziario BlackRock Inc. (BLK), una delle più grandi società al mondo di gestione del denaro con $ 6, 8 trilioni di attività in gestione, inclusi $ 1, 5 trilioni in ETF, hanno avuto difficoltà durante il grande mercato toro. Poiché la sua sottoperformance rispetto al mercato più ampio continua nel 2019, la grande domanda degli investitori prima del rapporto sugli utili del terzo trimestre dell'azienda è quanto bene resisterà in un rallentamento dell'economia e del mercato azionario.
Per il trimestre chiuso a settembre, gli analisti si aspettano in media che gli utili arrivino a $ 7, 11 per azione, rispetto a un EPS di $ 7, 52 dell'anno precedente, per Yahoo Finance. Si prevede che le entrate salteranno del 4, 1% su base annua (YOY) per raggiungere 3, 72 miliardi di dollari nel terzo trimestre.
A giugno, BlackRock ha registrato una sorpresa negativa per gli utili, in cui gli utili sono scesi del 7% a $ 6, 41, a meno del consenso a $ 6, 50. I risultati hanno mostrato che mentre oltre $ 150 miliardi di afflussi netti si sono precipitati nell'azienda, il che rappresenta un aumento di sette volte, più attività non sempre portano a maggiori profitti. Nell'ultimo trimestre, le commissioni legate al rendimento sono diminuite del 30%.
I profitti non tengono il passo con il boom delle attività
BlackRock, che ha rivoluzionato il settore finanziario con l'introduzione di ETF e fondi indicizzati a basso costo, sta ora affrontando un numero crescente di concorrenti. La concorrenza sui prezzi ha minacciato margini e ricavi per BlackRock e i suoi rivali, tra cui State Street Corp. (STT), che ha registrato un aumento delle attività nel secondo trimestre ma un calo dei ricavi rispetto allo scorso anno.
Gli investitori cercheranno segnali di quanto bene BlackRock si stia proteggendo dalle mutevoli strategie degli investitori. Il CEO Laurence Fink ha indicato che l'azienda è focalizzata sulla "diversità della nostra piattaforma di investimento", secondo il Wall Street Journal. Ad esempio, l'acquisizione da parte di BlackRock del fornitore di software eFront, la più grande in un decennio, ha contribuito a incrementare del 20% i ricavi dei servizi tecnologici. Il business tecnologico di BlackRock lavora per stabilizzare il business in periodi di oscillazioni economiche.
Mentre BlackRock non distribuisce i prodotti direttamente agli investitori al dettaglio, ha investito in aziende tecnologiche con canali digitali che raggiungono i consumatori. Ad agosto, il gestore del denaro ha guidato un investimento di $ 875 milioni in Authentic Brands Group, proprietario di marchi come Sports Illustrated e Juicy Couture. Il CFO Gary Shedlin afferma che la società continuerà a utilizzare denaro contante per questo motivo. Alcuni temono che ciò potrebbe causare un controllo da parte delle acque del mercato, degli investitori e forse anche dei regolatori.
Qual è il prossimo?
Infine, un punto chiave per gli investitori sarà la comprensione del progresso della massiccia ristrutturazione organizzativa dell'azienda. Ad aprile, Fink ha presentato un piano inteso ad estendere la portata di BlackRock al di fuori degli Stati Uniti. Ciò ha comportato una revisione della leadership e una decisione di tagliare circa il 3% del suo staff globale, per Bloomberg. Man mano che il mercato statunitense diventa sempre più affollato, alcuni analisti vedono l'America Latina e la Cina come i maggiori campi di battaglia per i gestori patrimoniali.
