Sommario
- Una panoramica
- ETF e opzioni ETF
- Opzioni indice
- Differenze chiave
- considerazioni speciali
Opzioni ETF vs. Opzioni indice: una panoramica
Nel 1982 è iniziata la negoziazione di futures su indici azionari. Ciò ha segnato la prima volta che i trader potevano effettivamente negoziare uno specifico indice di mercato stesso, piuttosto che le azioni delle società che componevano l'indice. Prima sono arrivate le opzioni sui futures su indici azionari, quindi le opzioni sugli indici, che potevano essere scambiate in conti azionari.
Successivamente sono arrivati i fondi indicizzati, che hanno permesso agli investitori di acquistare e detenere un indice azionario specifico. L'ultima esplosione della crescita è iniziata con l'avvento del fondo negoziato in borsa (ETF) ed è stata seguita dalla quotazione delle opzioni di negoziazione contro un'ampia fascia di questi nuovi ETF.
Key Takeaways
- Un fondo negoziato in borsa (ETF) è essenzialmente un fondo comune che negozia come un titolo. Le opzioni ETF sono negoziate come le opzioni su azioni, che sono di "stile americano" e si accontentano di azioni dell'ETF sottostante. Le opzioni di indice sono regolate "Europeo stile ", il che significa che sono regolati in contanti. Le opzioni Index non possono essere esercitate in anticipo, mentre le opzioni ETF possono farlo.
Opzioni ETF contro opzioni indice
ETF e opzioni ETF
Un ETF è essenzialmente un fondo comune che negozia come un singolo titolo. Di conseguenza, in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione, un investitore può acquistare o vendere un ETF che rappresenti o segua un determinato segmento dei mercati. La vasta proliferazione di ETF è stata un'altra svolta che ha notevolmente ampliato la capacità degli investitori di trarre vantaggio da molte opportunità uniche. Gli investitori possono ora assumere posizioni lunghe e / o corte, nonché in molti casi posizioni lunghe o corte con leva finanziaria sui seguenti tipi di titoli:
- Indici azionari esteri e domestici (large cap, small cap, crescita, valore, settore, ecc.) Valute (yen, euro, sterlina, ecc.) Materie prime (materie prime fisiche, attività finanziarie, indici delle materie prime, ecc.) Obbligazioni (tesoreria, corporate, munis international)
Come per le opzioni su indici, alcuni ETF hanno attirato una grande quantità di volumi di negoziazione di opzioni mentre la maggioranza ha attratto molto poco. La Figura 2 mostra alcuni degli ETF che godono del volume di trading di opzioni più interessante sul CBOE.
| ETF | telescrivente |
| Fiducia SPDR | SPIARE |
| Fondo dell'indice iShares Russell 2000 | IWM |
| Trust QSQ di PowerShares | QQQQ |
| iShares MSCI Emerging Markets Index | EEM |
| SPDR Gold Trust | GLD |
| Finanziario Selezionare SPDR | XLF |
| Energia Selezionare SPDR | XLE |
| ETF Media industriale SPDR Dow Jones | DIA |
| Market Vector Semiconductors ETF | SMH |
| Market Vector Oil Services ETF | OIH |
Un motivo per considerare il volume è che molti ETF tengono traccia degli stessi indici tracciati dalle opzioni di indici semplici o qualcosa di molto simile. Pertanto, è necessario considerare quale veicolo offre la migliore opportunità in termini di liquidità delle opzioni e spread bid-ask.
Opzioni indice
L'elenco di opzioni su vari indici di mercato ha permesso a molti trader per la prima volta di negoziare un ampio segmento del mercato finanziario con un'unica transazione. Il Chicago Board Options Exchange (CBOE) offre opzioni quotate su oltre 50 indici nazionali, esteri, settoriali e basati sulla volatilità.
La prima cosa da notare sulle opzioni dell'indice è che non vi sono negoziazioni nell'indice sottostante stesso. È un valore calcolato ed esiste solo sulla carta. Le opzioni consentono solo di speculare sulla direzione del prezzo dell'indice sottostante o di coprire tutta o parte di un portafoglio che potrebbe essere strettamente correlato a quel particolare indice.
Differenze chiave
Esistono diverse differenze importanti tra le opzioni sugli indici e le opzioni sugli ETF. Il più significativo di questi ruota attorno al fatto che le opzioni di trading sugli ETF possono comportare la necessità di assumere o consegnare azioni dell'ETF sottostante (questo può o non può essere visto come un vantaggio da alcuni). Questo non è il caso delle opzioni dell'indice.
Il motivo di questa differenza è che le opzioni su indici sono opzioni di tipo "europeo" e si regolano in contanti, mentre le opzioni su ETF sono opzioni di tipo "americano" e sono regolate in azioni del titolo sottostante.
Le opzioni americane sono anche soggette a "esercizio anticipato", il che significa che possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza, innescando così un commercio nel titolo sottostante. Questo potenziale per l'esercizio precoce e / o la necessità di gestire una posizione nell'ETF sottostante può avere conseguenze importanti per un operatore.
Le opzioni dell'indice possono essere acquistate e vendute prima della scadenza; tuttavia, non possono essere esercitati in quanto non vi è alcuna negoziazione nell'indice sottostante effettivo. Di conseguenza, non ci sono preoccupazioni per quanto riguarda l'esercizio precoce quando si negozia un'opzione di indice.
considerazioni speciali
La quantità di volume di trading di opzioni è una considerazione chiave quando si decide quale strada scendere nell'esecuzione di uno scambio. Ciò è particolarmente vero se si considerano indici ed ETF che tengono traccia della stessa sicurezza o di una sicurezza simile.
Ad esempio, se un trader desidera speculare sulla direzione dell'indice S&P 500 utilizzando le opzioni, ha a disposizione diverse opzioni. SPX, SPY e IVV tracciano ciascuno l'indice S&P 500. Sia SPY che SPX sono scambiati in grandi volumi e, a loro volta, godono di spread bid-ask molto stretti. Questa combinazione di elevati volumi e spread ridotti indica che gli investitori possono negoziare questi due titoli liberamente e attivamente.
Confronta i conti di investimento × Le offerte che appaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso. Nome provider Descrizionearticoli Correlati
Mercati azionari
4 strategie per abbreviare l'indice S&P 500 (SPY)
Strategia di trading di opzioni ed educazione
La guida al trading di opzioni essenziali
Strategia di trading di opzioni ed educazione
Conoscere le differenze tra derivati e opzioni
ETF Essentials
Come scegliere il miglior ETF
Strategia di trading di opzioni ed educazione
La differenza tra opzioni americane ed europee
ETF Essentials
Pro e contro degli ETF
Link partnerTermini correlati
Definizione di opzioni su futures Un'opzione su futures dà al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un contratto futures a un prezzo specifico, alla scadenza o prima della sua scadenza. più Definizione delle opzioni regolate per contante Per le opzioni regolate per contante, in seguito all'esercizio, viene scambiato un pagamento in contanti anziché la consegna dell'attività sottostante fisica effettiva. altro Definizione dell'opzione di indice Un'opzione di indice è un derivato finanziario che dà al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere il valore di un indice sottostante. altro Exchange-Traded Fund - ETF Un fondo negoziato in borsa (ETF) è un paniere di titoli che traccia un indice sottostante. Gli ETF possono contenere vari investimenti tra cui azioni, materie prime e obbligazioni. ulteriori opzioni americane consentono agli investitori di esercitarsi in anticipo per acquisire dividendi Un'opzione americana è un contratto di opzione che consente ai detentori di esercitare l'opzione in qualsiasi momento prima e compresa la data di scadenza. altro Definizione dell'opzione VIX Un'opzione VIX è un titolo derivato basato sull'indice di volatilità CBOE come attività sottostante. Di Più