Nel 1973, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha introdotto le opzioni call standard che conosciamo oggi. Nel 1977 è stata introdotta l'opzione put. Si sono dimostrati estremamente popolari poiché il volume degli scambi è cresciuto a un tasso di crescita annuo composto di oltre il 25% tra il 1973 e il 2009. Chiaramente, gli investitori comprendono le opzioni, stanno diventando più a loro agio con loro e le stanno usando in una varietà di strategie.
Settimanali: una nuova classe di opzioni
Nel 2005, 32 anni dopo l'introduzione dell'opzione call, il CBOE ha avviato un programma pilota con opzioni settimanali. Si comportano come opzioni mensili sotto tutti gli aspetti tranne che esistono solo per otto giorni. Vengono introdotti ogni giovedì e scadono otto giorni dopo il venerdì (con adeguamenti per le festività). Gli investitori che storicamente hanno goduto di 12 scadenze mensili il terzo venerdì di ogni mese possono ora godere di 52 scadenze all'anno.
L'interesse degli investitori per i settimanali è aumentato dal 2009, con un volume medio giornaliero di sole opzioni S&P 500 settimanali che supera i 520.000 contratti nel 2017, un aumento del 35% rispetto al 2016. (Per la lettura correlata, vedi: Datti più opzioni con settimanali e trimestrali Opzioni .)
Cosa puoi negoziare con le opzioni settimanali?
Gli indici con settimanali disponibili includono:
- CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX) Nasdaq 100 Index (NDX) S&P 100 Index (OEX) S&P 500 Index (SPX)
Gli ETF popolari per i quali sono disponibili settimanali includono:
- SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S&P 500 ETF (SPY) Financial Seleziona settore SPDR ETF (XLF)
Molti titoli popolari hanno anche settimanali disponibili. Indici, ETF e titoli vengono sempre aggiunti e puoi trovare un elenco attuale delle opzioni settimanali disponibili sul sito Web di CBOE.
Strategie di opzione settimanali
Praticamente qualsiasi strategia che puoi implementare con le opzioni a più lungo termine che puoi fare anche con i settimanali.
Per i venditori premium che amano approfittare della curva di decadimento temporale in rapida accelerazione nell'ultima settimana di vita di un'opzione, i settimanali sono una manna. Ora puoi essere pagato 52 volte all'anno invece di 12. Sia che ti piaccia vendere put e call nudi, chiamate coperte, spread, condor o qualsiasi altro tipo, funzionano tutti con i settimanali come fanno con i mensili, solo su una linea temporale più breve.
Il vantaggio a breve termine dei settimanali
Inoltre, per tre settimane su quattro, i settimanali offrono qualcosa che non puoi realizzare con i mensili: la possibilità di fare una scommessa a breve termine su una determinata notizia o un improvviso movimento dei prezzi. Immaginiamo che sia la prima settimana del mese e prevedete che il titolo XYZ si muoverà perché il loro rapporto sulle entrate è previsto per questa settimana. Mentre sarebbe possibile acquistare o vendere i mensili XYZ per capitalizzare sulla tua teoria, rischieresti tre settimane di premio nel caso in cui ti sbagli e XYZ si muova contro di te. Con i settimanali, devi rischiare solo una settimana di premio. Questo potenzialmente ti farà risparmiare denaro se sbagli, o ti darà un buon ritorno se hai ragione.
Sebbene l'interesse aperto e il volume dei settimanali siano abbastanza grandi da produrre spread bid-ask ragionevoli, di solito non sono alti quanto le scadenze mensili. La nota azione di pinning che si svolge nei mensili, in cui un titolo tende a gravitare verso un prezzo di esercizio il giorno di scadenza, non sembra accadere tanto o fortemente con i settimanali.
Il rovescio della medaglia delle opzioni settimanali
Ci sono un paio di aspetti negativi relativi ai settimanali:
- A causa della loro breve durata e del rapido decadimento temporale, raramente hai tempo per riparare un trade che si è mosso contro di te regolando gli scioperi o semplicemente aspettando una sorta di revisione media nella sicurezza sottostante. Sebbene l'interesse e il volume aperti siano buoni, questo non è necessariamente vero per ogni sciopero della serie settimanale. Alcuni scioperi avranno spread molto ampi, e ciò non va bene per le strategie a breve termine.
La linea di fondo
I settimanali sono un altro strumento nella casella degli strumenti per gli investitori. Come la maggior parte degli altri strumenti in quella scatola, sono abbastanza potenti da creare profitti rapidi o perdite rapide, a seconda di come li usi. La buona notizia è che se scambi opzioni mensili, hai già qualche esperienza con i settimanali perché l'ultima settimana di un mese è quasi identica a come si comporta un settimanale. In effetti, durante la settimana di scadenza mensile, hanno la stessa sicurezza. Chiunque abbia sviluppato una strategia per il giorno di scadenza (o settimana di scadenza) ora può quasi certamente usare la propria strategia con i settimanali. (Per ulteriori informazioni, consultare: Opzioni su azioni e Opzioni settimanali.)
