Se una società ha un capitale circolante elevato, dispone di fondi liquidi più che sufficienti per far fronte ai suoi obblighi a breve termine. Il capitale circolante, chiamato anche capitale circolante netto, è una metrica di liquidità utilizzata nella finanza aziendale per valutare l'efficienza operativa di un'impresa. È calcolato sottraendo le passività correnti di una società dalle sue attività correnti.
Le attività correnti sono attività altamente liquide, il che significa che possono essere convertite in denaro entro un anno. In genere, la voce dell'attivo corrente nel bilancio di una società include il valore di qualsiasi contante disponibile; conti di controllo e di risparmio; e titoli negoziabili come azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento. Può anche includere l'inventario di una società, che sarà venduto entro l'anno successivo, e i crediti verso clienti, che sono debiti nei confronti di clienti che non hanno ancora pagato beni o servizi resi.
L'importo delle passività correnti include tutti i debiti e le spese che la società deve pagare entro i prossimi 12 mesi. Debiti a breve termine, pagamenti di interessi e tasse, debiti, costi di forniture e materie prime, affitto, utenze e altre spese operative sono tutte passività correnti.
Interpretazione dell'alto capitale circolante
Se una società ha un capitale circolante netto molto elevato, dispone di attività correnti più che sufficienti per soddisfare tutti i suoi obblighi finanziari a breve termine. In generale, maggiore è il capitale circolante di un'azienda, meglio è. L'alto capitale circolante è considerato un segno di un'azienda ben gestita con il potenziale di crescita.
Tuttavia, alcune società molto grandi hanno effettivamente un capitale circolante negativo. Ciò significa che i loro debiti a breve termine superano le loro attività liquide. In genere, questo scenario funziona solo per le grandi società con il riconoscimento del marchio e il potere di vendita per rimanere a galla nella maggior parte dei casi. Queste mega società hanno la capacità di generare fondi aggiuntivi molto rapidamente, spostando denaro o attraverso l'acquisizione di debito a lungo termine. Possono far fronte facilmente alle spese a breve termine anche se le loro attività sono legate a investimenti, proprietà o attrezzature a lungo termine.
Sebbene la maggior parte delle imprese si impegni a mantenere un capitale circolante costantemente positivo, non sempre è necessaria una cifra estremamente elevata. In alcuni casi, un capitale circolante molto elevato può indicare che la società non sta investendo in modo ottimale la liquidità in eccesso, oppure sta trascurando le opportunità di crescita a favore della massima liquidità. Sebbene una cifra positiva sia generalmente preferibile, una società che non mette a frutto il proprio capitale sta facendo di sé e dei suoi azionisti un disservizio. Il capitale circolante netto estremamente elevato può anche significare che la società è investita eccessivamente in inventario o che è lenta a riscuotere debiti, il che potrebbe essere indicativo di vendite in calo o inefficienze operative.
Analizzare il capitale circolante
Poiché la cifra del capitale circolante può variare in modo così ampio nel tempo e da un'attività all'altra, è importante analizzare questa metrica in un contesto più ampio. L'industria, le dimensioni, lo stadio di sviluppo e il modello operativo di una determinata attività devono essere tutti considerati nella valutazione della stabilità finanziaria basata sul capitale circolante netto.
In alcuni settori, come la vendita al dettaglio, è necessario un elevato capitale circolante per mantenere un funzionamento regolare durante tutto l'anno. In altri, le aziende possono operare con un capitale circolante relativamente basso senza incorrere in problemi se presentano entrate e spese costanti, nonché un modello aziendale stabile.
I dati relativi alle attività correnti e alle passività correnti cambiano giornalmente perché si basano su un periodo di 12 mesi. Il valore del capitale circolante netto, pertanto, cambia anche nel tempo. I cambiamenti in questa metrica di anno in anno sono particolarmente importanti perché le tendenze crescenti o decrescenti indicano più sulle prospettive finanziarie di un'azienda che su qualsiasi cifra isolata.
