Bitcoin è una criptovaluta sviluppata nel 2009 da Satoshi Nakamoto, il nome dato al creatore sconosciuto (o ai creatori) di questa valuta virtuale. Le transazioni sono registrate in una blockchain, che mostra la cronologia delle transazioni per ogni unità e viene utilizzata per dimostrare la proprietà.
Acquistare un bitcoin è diverso dall'acquistare un titolo o un'obbligazione perché bitcoin non è una società. Di conseguenza, non ci sono bilanci aziendali o moduli da 10 K da rivedere. E a differenza degli investimenti in valute tradizionali, il bitcoin non è emesso da una banca centrale o sostenuto da un governo, quindi la politica monetaria, i tassi di inflazione e le misurazioni della crescita economica che tipicamente influenzano il valore della valuta non si applicano al bitcoin. Al contrario, i prezzi dei bitcoin sono influenzati dai seguenti fattori:
- L'offerta di bitcoin e la domanda del mercato per esso Il costo di produzione di un bitcoin attraverso il processo di mining I premi assegnati ai minatori di bitcoin per la verifica delle transazioni sulla blockchain
Key Takeaways
- Acquistare un bitcoin è diverso dall'acquistare un titolo o un'obbligazione perché non è una società. Di conseguenza, non ci sono bilanci aziendali o Modulo 10-K da rivedere. A differenza degli investimenti in valute tradizionali, il bitcoin non è emesso da una banca centrale o sostenuto da un governo, quindi la politica monetaria, i tassi di inflazione e le misure di crescita economica che in genere influenzano il valore della valuta non si applicano ai bitcoin. I prezzi dei bitcoin sono influenzati da fattori quali: l'offerta di bitcoin e la domanda di mercato, il numero di criptovalute concorrenti e gli scambi su cui negozia.
Offerta e domanda
I paesi senza tassi di cambio fissi possono controllare parzialmente quanta parte della loro valuta circola regolando il tasso di sconto, modificando i requisiti di riserva o impegnandosi in operazioni di mercato aperto. Con queste opzioni, una banca centrale può potenzialmente influire sul tasso di cambio di una valuta.
La fornitura di bitcoin è influenzata in due modi diversi. Innanzitutto, il protocollo bitcoin consente di creare nuovi bitcoin a velocità fissa. Nuovi bitcoin vengono introdotti sul mercato quando i minatori elaborano blocchi di transazioni e il ritmo con cui vengono introdotte nuove monete è progettato per rallentare nel tempo. Caso in questione: la crescita è rallentata dal 6, 9% (2016), al 4, 4% (2017) al 4, 0% (2018). Ciò può creare scenari in cui la domanda di bitcoin aumenta a un ritmo più rapido rispetto all'aumento dell'offerta, che può aumentare il prezzo. Il rallentamento della crescita della circolazione di bitcoin è dovuto alla metà dei premi in blocchi offerti ai minatori di bitcoin e può essere considerato un'inflazione artificiale per l'ecosistema di criptovaluta.
In secondo luogo, l'offerta può anche essere influenzata dal numero di bitcoin consentiti dal sistema. Questo numero è limitato a 21 milioni, dove una volta raggiunto questo numero, le attività di mining non creeranno più nuovi bitcoin. Per esempio. l'offerta di bitcoin ha raggiunto i 18, 1 milioni a dicembre 2019, rappresentando l'86, 2% dell'offerta di bitcoin che alla fine sarà resa disponibile. Una volta che 21 milioni di bitcoin sono in circolazione, i prezzi dipendono dal fatto che sia considerato pratico (facilmente utilizzabile nelle transazioni), legale e richiesto, che è determinato dalla popolarità di altre criptovalute. Il meccanismo di inflazione artificiale del dimezzamento delle ricompense in blocco non avrà più un impatto sul prezzo della criptovaluta. Tuttavia, alla velocità attuale di regolazione delle ricompense dei blocchi, l'ultimo bitcoin non è impostato per essere estratto fino all'anno 2140 circa.
concorrenza
Mentre il bitcoin potrebbe essere la criptovaluta più nota, ci sono centinaia di altri token che attirano l'attenzione dell'utente. Mentre bitcoin è ancora l'opzione dominante per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato, altcoin tra cui etere (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) ed EOS sono tra i suoi concorrenti più stretti a partire da gennaio 2020. Inoltre, nuova iniziale le offerte di monete (ICO) sono costantemente all'orizzonte, a causa delle relativamente poche barriere all'ingresso. Il campo affollato è una buona notizia per gli investitori perché la concorrenza diffusa mantiene bassi i prezzi. Fortunatamente per bitcoin, la sua alta visibilità gli dà un vantaggio rispetto ai suoi concorrenti.
Costo di produzione
Mentre i bitcoin sono virtuali, sono comunque prodotti prodotti e comportano un costo reale di produzione - con il consumo di elettricità che è di gran lunga il fattore più importante. Il 'mining' di bitcoin, come viene chiamato, si basa su un complicato problema matematico crittografico che tutti i minatori competono per risolvere - il primo a farlo viene premiato con un blocco di bitcoin coniati di recente e qualsiasi commissione di transazione che è stata accumulata dall'ultimo blocco è stato trovato. Ciò che rende unico la produzione di bitcoin è che, diversamente dagli altri prodotti prodotti, l'algoritmo di bitcoin consente di trovare in media un blocco di bitcoin una volta ogni dieci minuti. Ciò significa che più produttori (minatori) che partecipano alla competizione per risolvere il problema matematico hanno solo l'effetto di renderlo più difficile - e quindi più costoso - da risolvere per preservare l'intervallo di dieci minuti.
La ricerca ha dimostrato che il prezzo di mercato del bitcoin è strettamente correlato al suo costo marginale di produzione.
Disponibilità sugli scambi di valuta
Proprio come gli investitori azionari scambiano titoli su indici come il NYSE, il Nasdaq e il FTSE, gli investitori in criptovaluta scambiano criptovalute su Coinbase, GDAX e altri scambi. Simile ai tradizionali cambi di valuta, queste piattaforme consentono agli investitori di scambiare criptovaluta / coppie di valute (ad es. BTC / USD o bitcoin / dollaro USA).
Più uno scambio diventa popolare, più facile può attirare altri partecipanti per creare un effetto di rete. E capitalizzando il proprio peso sul mercato, può stabilire regole che regolano il modo in cui vengono aggiunte altre valute. Ad esempio, il rilascio del framework SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) mira a definire il modo in cui gli ICO potrebbero conformarsi alle normative sui titoli. La presenza di Bitcoin su questi scambi implica un livello di conformità normativa, indipendentemente dall'area grigia legale in cui operano le criptovalute.
Regolamenti e questioni legali
Il rapido aumento della popolarità del bitcoin e di altre criptovalute ha indotto i regolatori a discutere su come classificare tali risorse digitali. Mentre la Securities and Exchange Commission (SEC) classifica le criptovalute come titoli, la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) considera il bitcoin una merce. Questa confusione su quale regolatore stabilirà le regole per le criptovalute ha creato incertezza, nonostante le crescenti capitalizzazioni di mercato. Inoltre, il mercato ha assistito al lancio di molti prodotti finanziari che utilizzano bitcoin come attività sottostante, come fondi negoziati in borsa (ETF), futures e altri derivati.
Ciò può influire sui prezzi in due modi. Innanzitutto, fornisce l'accesso ai bitcoin agli investitori che non possono permettersi di acquistare un vero bitcoin, aumentando così la domanda. In secondo luogo, può ridurre la volatilità dei prezzi consentendo agli investitori istituzionali che credono che i futures sui bitcoin siano sopravvalutati o sottovalutati, per utilizzare le loro risorse sostanziali per scommettere che il prezzo del bitcoin si sposterà nella direzione opposta.
Forks e stabilità di governance
Poiché il bitcoin non è governato da un'autorità centrale, si affida a sviluppatori e minatori per elaborare le transazioni e proteggere la blockchain. Le modifiche al software sono guidate dal consenso, il che tende a frustrare la comunità dei bitcoin, poiché i problemi fondamentali in genere richiedono molto tempo per risolversi.
Il problema della scalabilità è stato un particolare punto di dolore. Il numero di transazioni che possono essere elaborate dipende dalla dimensione dei blocchi e il software bitcoin è attualmente in grado di elaborare solo circa tre transazioni al secondo. Mentre questo non era un problema quando c'era poca domanda di criptovalute, molti temono che le basse velocità delle transazioni spingano gli investitori verso criptovalute competitive.
La community è divisa nel modo migliore per aumentare il numero di transazioni. Le modifiche alle regole che regolano l'uso del software sottostante sono chiamate "forchette". Le "forcelle morbide" riguardano le modifiche delle regole che non comportano la creazione di una nuova criptovaluta, mentre le modifiche al software "hard fork" comportano nuove criptovalute. Le forcelle bitcoin del passato hanno incluso bitcoin cash e bitcoin gold.
Dovresti investire in Bitcoin?
Molti paragonano il rapido apprezzamento del bitcoin e di altre criptovalute alla bolla speculativa creata dalla mania di Tulip nei Paesi Bassi nel 17 ° secolo. Sebbene sia estremamente importante per i regolatori proteggere gli investitori, probabilmente ci vorranno anni prima che l'impatto globale delle criptovalute sia davvero sentito.
