Quando molti di noi pensano alle probabilità, il primo pensiero che viene in mente è un lancio di monete, con una probabilità del 50% di essere corretto su un determinato lancio. Qualcosa di semplice come un lancio di moneta può essere applicato agli investimenti nei mercati finanziari?
Le probabilità, come nel caso del lancio di una moneta, possono davvero fornirci strumenti per avvicinarci ai mercati e le idee possono essere applicate in più modi di quanto ci si potrebbe aspettare. Ad esempio, la visione di un trader sulla probabilità potrebbe essere completamente errata e questo potrebbe essere il vero motivo per cui non stanno facendo soldi sui mercati. Questo articolo mira ad aiutare fornendo un'introduzione alle probabilità di trading e statistiche.
Comprensione del lancio delle monete
Supponiamo che in un dato momento, un titolo possa spostarsi facilmente tanto quanto potrebbe scendere (anche in un intervallo, i titoli si muovono su e giù). Pertanto, la nostra probabilità di realizzare un profitto su una posizione (corta o lunga) è del 50%, il che equivale a un lancio di una moneta.
Key Takeaways
- Conoscere le statistiche e le probabilità può aiutare a valutare se è probabile che i rendimenti continuino o se i rendimenti sono dovuti a un evento casuale. Un lancio di monete viene spesso in mente quando si pensa alle probabilità, poiché esiste una probabilità del 50% che una moneta atterra alla testa e il 50% che cade sulla coda. Il concetto di probabilità può essere utilizzato anche come strumento quando si investe nei mercati finanziari. Determinare se il commercio superiore è dovuto alla fortuna o all'abilità richiede spesso molti anni di osservazione, soprattutto per più strategie di investimento a termine.
Sebbene la maggior parte degli investitori non inizierebbe probabilmente operazioni casuali a breve termine, inizieremo con questo scenario. Se abbiamo le stesse probabilità di realizzare un rapido profitto, una serie di profitti o perdite segnala quali saranno i risultati futuri? No! Non su scambi casuali. Ogni risultato ha ancora una probabilità del 50%, indipendentemente dai risultati precedenti. Lo stesso vale per il lancio di una moneta: se atterra di testa dieci volte consecutive, la probabilità che atterra su code al lancio successivo è ancora del 50%.
Una sequenza consecutiva o una corsa possono verificarsi in eventi casuali 50/50. Una corsa si riferisce a un numero di risultati identici che si verificano in una riga. Ecco una tabella che mostra le probabilità di una tale corsa; in altre parole, le probabilità di capovolgere un determinato numero di teste o code di fila.
| Esegui lunghezza | Opportunità |
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1 |
50% |
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2 |
25% |
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3 |
12, 5% |
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4 |
6, 25% |
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5 |
3, 125% |
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6 |
1.5625% |
Qui è dove incontriamo problemi. Diciamo che abbiamo appena fatto cinque operazioni redditizie di fila. Secondo la nostra tabella, che ci sta dando la probabilità di avere ragione (o torto) cinque volte di seguito sulla base di una probabilità del 50%, abbiamo già superato alcune probabilità serie. Le probabilità di ottenere il sesto trade redditizio sembrano estremamente remote, ma in realtà non è così. Le nostre probabilità di successo sono ancora del 50%.
Le persone perdono migliaia di dollari nei mercati finanziari (e nei casinò) non realizzando la casualità delle probabilità. Le probabilità dal nostro tavolo di lancio delle monete si basano su eventi futuri incerti e sulla probabilità che si verifichino. Dopo aver completato una serie di cinque operazioni di successo, tali operazioni non sono più incerte. Il nostro prossimo trade inizia una nuova corsa potenziale e dopo che i risultati sono stati raggiunti per ogni trade, ricominciamo dalla cima del tavolo, ogni volta . Ciò significa che ogni operazione ha una probabilità del 50% di funzionare.
Il motivo per cui è così importante è che quando i commercianti entrano nel mercato, spesso scambiano una serie di profitti o perdite come abilità o mancanza di abilità, il che semplicemente non è vero. Sia che un trader a breve termine effettui più negoziazioni o che un investitore effettui solo poche negoziazioni all'anno, dobbiamo analizzare i risultati delle loro negoziazioni in un modo diverso per capire se sono semplicemente "fortunati" o se è coinvolta l'abilità effettiva. È importante ricordare che le statistiche si applicano a tutte le scadenze.
Risultati a lungo termine
L'esempio precedente ha fornito un esempio commerciale a breve termine basato su una probabilità del 50% di avere ragione o torto. Ma questo vale a lungo termine? Così tanto. Il motivo è che anche se un trader può assumere solo posizioni a lungo termine, farà meno scambi. Pertanto, ci vorrà più tempo per ottenere dati da sufficienti scambi per vedere se è coinvolta la semplice fortuna o se è stata un'abilità. Un trader a breve termine può effettuare 30 operazioni alla settimana e mostrare un profitto ogni mese per due anni. Questo operatore ha superato le probabilità con vera abilità? Sembrerebbe di sì, poiché le probabilità di avere una corsa di 24 mesi redditizi sono estremamente rare a meno che le probabilità non siano cambiate in qualche modo a favore del trader.
Che dire di un investitore a lungo termine che negli ultimi due anni ha fatto tre operazioni proficue? Questo commerciante mostra abilità? Non necessariamente. Attualmente, questo trader ha una serie di tre successi e questo non è difficile da ottenere anche da risultati totalmente casuali. La lezione qui è che l'abilità non si riflette solo a breve termine (che si tratti di un giorno o di un anno, differirà in base alla strategia di trading); si rifletterà anche a lungo termine. Abbiamo bisogno di dati commerciali sufficienti per determinare con precisione se una strategia è abbastanza efficace per superare le probabilità casuali. E anche con questo, affrontiamo un'altra sfida: mentre ogni operazione è un evento, lo è anche un mese e un anno in cui le operazioni sono state collocate.
Un trader che ha effettuato 30 operazioni alla settimana ha superato le probabilità giornaliere e le quote mensili per un buon numero di periodi. Idealmente, dimostrare la strategia di investimento per qualche anno in più cancellerebbe ogni dubbio sul fatto che la fortuna fosse coinvolta a causa di una certa condizione di mercato. Per i nostri trader a lungo termine che effettuano operazioni che durano più di un anno, ci vorranno molti più anni per dimostrare che la strategia è redditizia in questo arco di tempo più lungo e in tutte le condizioni di mercato.
Quando consideriamo tutti i tempi e tutte le condizioni di mercato, iniziamo a vedere come essere redditizi in tutti i periodi e come spostare le probabilità più dalla nostra parte, ottenendo una probabilità maggiore di una probabilità del 50% di avere ragione. Vale la pena notare che se i profitti sono maggiori delle perdite, un trader può avere ragione meno del 50% delle volte e comunque realizzare un profitto.
Come i commercianti redditizi fanno soldi
Certo, le persone fanno soldi nei mercati, e non è solo perché hanno fatto una buona corsa. Come possiamo ottenere le probabilità a nostro favore? I risultati redditizi derivano da due concetti. Il primo si basa su ciò che è stato discusso in precedenza: essere redditizio in tutti i periodi di tempo o almeno vincere di più in determinati periodi di quanto non si perda in altri.
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La probabilità di abbinare e vincere un sorteggio a sei numeri.
Il secondo concetto è il fatto che esistono tendenze nei mercati e questo non rende più i mercati una scommessa 50/50 come nell'esempio del lancio della moneta. I prezzi delle azioni tendono a correre in una certa direzione per periodi di tempo e lo hanno ripetutamente ripetuto nel corso della storia del mercato. Per quelli di voi che capiscono le statistiche, ciò dimostra che si verificano corse (tendenze) nelle scorte. Quindi finiamo con una curva di probabilità che non è normale (ricorda quella curva a campana di cui parlavano sempre i tuoi insegnanti) ma è inclinata e comunemente indicata come una curva con una coda grassa (vedi la tabella sotto). Ciò significa che i trader possono essere redditizi su base costante se usano le tendenze, anche se si tratta di un arco di tempo estremamente breve.
Immagine di Julie Bang © Investopedia 2020
La linea di fondo
Perché è utile l'esempio di probabilità del 50%? Il motivo è che le lezioni sono ancora valide. Un trader non dovrebbe aumentare la dimensione della posizione o assumere più rischi (rispetto alla dimensione della posizione) a causa di una serie di vincite, che non si presume si verifichino a causa dell'abilità. Significa anche che un trader non dovrebbe ridurre la dimensione della posizione dopo una corsa lunga e redditizia.
I nuovi trader possono trovare conforto nel fatto che il loro sistema di trading ricercato potrebbe non essere difettoso, ma piuttosto il metodo sta vivendo una serie casuale di risultati negativi (o potrebbe ancora aver bisogno di qualche raffinamento). Dovrebbe anche fare pressione su coloro che sono stati redditizi nel monitorare continuamente le loro strategie, in modo che rimangano redditizie nel tempo.
Questo approccio può anche aiutare gli investitori quando analizzano fondi comuni di investimento o hedge funds. I risultati di trading sono spesso pubblicati che mostrano rendimenti spettacolari; sapere un po 'di più sulle statistiche può aiutarci a valutare se è probabile che tali ritorni continuino o che i ritorni siano stati un evento casuale.
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