I principali indici di riferimento hanno colpito il pulsante Pausa nonostante l'inizio di una guerra commerciale che ha il potere di porre fine al mercato toro pluriennale. Una rapida occhiata al calendario spiega la strana reazione, con l'inizio della stagione degli utili del secondo trimestre a solo una settimana di distanza. Puoi scommettere che gli analisti di Wall Street e gli operatori a domicilio ascolteranno attentamente le indicazioni del terzo trimestre e dell'anno fiscale per valutare come le aziende statunitensi vedono l'impatto delle entrate degli eventi attuali.
L'argomento sarà difficile da ignorare anche se i dirigenti dell'azienda negano qualsiasi impatto perché la stampa finanziaria premerà il problema in ogni occasione. Ancora più importante, le società pubbliche hanno la responsabilità nei confronti degli azionisti di spiegare come una guerra commerciale potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento, soprattutto se vendono prodotti anziché servizi. Questo esame interiore potrebbe anche estendersi ai grandi giganti della tecnologia, che potrebbero essere presi di mira da entrambe le parti nel prossimo round di tariffe.
L' ETF SPDR S&P 500 (SPY) ha chiuso un trend rialzista pluriennale a $ 213 a dicembre 2014 ed è entrato in una correzione laterale che si è conclusa con un breakout a seguito delle elezioni del 2016. Il successivo rally si è svolto in due grandi ondate, portando il fondo al massimo storico a $ 286, 63 nel gennaio 2018. Ha venduto quasi 35 punti nelle prossime 10 sessioni, raggiungendo un minimo di quattro mesi alla media mobile esponenziale di 200 giorni (EMA) e da allora ha scolpito il contorno di un modello triangolare simmetrico.
Il triangolo simmetrico ha una reputazione neutrale ma è visto come un modello di continuazione nella parte superiore di un trend rialzista a lungo termine. Tuttavia, ci sono poche opportunità per posizioni a più lungo termine fino a quando il fondo non supera la resistenza a $ 280 o si svende attraverso il supporto a $ 260. Le linee di supporto e resistenza si restringono e si incrociano in ottobre, il che è importante perché le nuove tendenze spesso prendono piede per circa i due terzi della distanza tra la prima oscillazione di un triangolo e l'apice.
Il volume di bilancio (OBV) è appena sceso da novembre 2017 (linee rosse), indicando una situazione di stallo tra tori e orsi. Tuttavia, il fondo negozia attualmente con 15 punti in più rispetto a quel momento, aggiungendo una pressione al ribasso al tick giornaliero. Il modello laterale di tre mesi incorporato nelle oscillazioni più ampie può innescare segnali di trading precoci ma affidabili, sia rialzisti che ribassisti, quando l'indicatore esce dall'intervallo tra le due linee rosse.
Invesco QQQ Trust (QQQ) ha concluso la sua corsa al mercato rialzista più di sei mesi dopo l'S & P500 nel 2015, in linea con anni di leadership di mercato. Nel quarto trimestre 2016 ha inciso un ampio triangolo in ascesa e si è aperto, entrando in un trend che ha registrato ottimi rendimenti a gennaio 2018, quando gli interessi di acquisto sono scesi a oltre $ 170. Ha venduto 21 punti ai primi di febbraio e è salito a un nuovo massimo nominale a marzo.
Il fondo ha registrato massimi più bassi e minimi più alti in un breakout di giugno che ha fallito a soli tre punti sopra il massimo di marzo, lasciando il posto a un calo che ha ristabilito la resistenza della gamma vicino a $ 175. Il modello più ampio continua a trasmettere un canale in crescita superficiale che dovrebbe bloccare i progressi se i tori riprenderanno il controllo e solleveranno il fondo a $ 185. Tuttavia, il recente breakout fallito può presagire un'azione più ribassista che si evolve in un altro tipo di pattern range-bound.
L'OBV di QQQ sembra più debole di quello di SPY nonostante le sue prestazioni relative più forti, che si sono concluse a gennaio 2018 e hanno fallito un tentativo di breakout di marzo (linea rossa). L'indicatore non è riuscito a raggiungere quella linea durante il raduno di giugno a un massimo storico, innescando una divergenza ribassista che ha preceduto la rottura fallita. La pressione di vendita da quel momento è stata più forte di quanto i tori ammettano, scendendo al minimo più basso da marzo, quando il fondo è stato scambiato vicino a $ 150. A sua volta, questo aumenta le probabilità per un altro test all'EMA 200 giorni vicino a $ 160. (Per di più, vedi: 6 titoli di Big Tech potrebbero essere sbattuti in una guerra commerciale .)
La linea di fondo
I principali indici di riferimento sono entrati in schemi limitati nel gennaio 2018, segnalando un confronto tra tori e orsi. Questo modello di mantenimento rimane in vigore mentre ci dirigiamo verso la seconda metà dell'anno, senza fine in vista. (Per ulteriori letture, controlla: 3 settori da acquistare in una guerra commerciale .)
