Giocare in titoli speculativi può essere sia spaventoso che estremamente gratificante. Le azioni non quotate che negoziano over-the-counter possono potenzialmente fornire l'enorme desiderio degli investitori "pop", ma ci sono molte mine antiuomo lungo la strada. Pertanto, non farsi "saltare in aria" è fondamentale per ottenere un enorme rendimento del portafoglio.
In passato, le azioni non quotate erano quotate sui fogli rosa. Le quotazioni giornaliere bid-ask sono state infine sostituite, dando ai broker-dealer la possibilità di negoziare elettronicamente e quotare i prezzi, quindi il termine Pink Sheets non descriveva più adeguatamente il sistema di quotazioni. Nel 2008 si è verificato un cambio di nome da Pink Sheets a Pink OTC Markets, e di nuovo nel 2011 all'attuale nome di OTC Markets Group.
I mercati OTC sono suddivisi in tre mercati a più livelli: OTCQX è il livello con il più alto controllo di qualità per soddisfare i requisiti finanziari e informativi in corso. OTCQB è la fase di rischio che richiede un processo annuale di verifica e certificazione gestionale. L'ultimo livello, OTC Pink, è il livello di mercato più basso e speculativo. Non ci sono standard finanziari o requisiti di informazione richiesti nel mercato rosa. La differenza tra i tre livelli è indicata dal volume e dalla qualità delle informazioni fornite agli investitori.
Azioni quotate sul mercato rosa
OTC Pink, il mercato più speculativo, può ancora scambiare alcune società di alta qualità, che per un motivo o per l'altro non sono in grado di rilasciare dati finanziari aggiornati certificati. Ad esempio, una società sottoposta a una revisione contabile approfondita potrebbe ricadere su OTC Pink perché non dispone di dati finanziari certificati. Ma ci sono anche alcune aziende senza valore. Dal momento che è elencata una vasta gamma di società, ognuna con un profilo unico e un livello di informazioni pubbliche, gli investitori devono essere ancora più diligenti nella scelta delle azioni da questo mercato.
Le azioni quotate sul mercato rosa possono essere nazionali o estere. Esse vanno da società abbastanza forti con livelli più approfonditi di divulgazione e limatura normativa a società defunte e persino truffe. Le società nazionali che quotano su OTC Pink spesso non soddisfano uno o più requisiti di quotazione, anche se alcune di queste società sono entità forti e interessate.
Al contrario, anche molte aziende senza valore sono nella lista. Grazie all'ampia gamma di società, OTC Pink ha creato una propria gerarchia in modo che gli investitori possano valutare più prontamente la forza economica e finanziaria dei potenziali investimenti. Esistono tre livelli in base al grado e alla tempestività delle informazioni disponibili.
Le aziende possono fornire informazioni nei seguenti modi:
- Standard di segnalazione SEC in cui le società sono conformi ai propri requisiti di segnalazione SEC. La maggior parte delle società OTC Pink non segue questo standard. Standard di reporting bancario statunitense in cui le società sono conformi al reporting del proprio regolatore bancario. Standard di reporting internazionale in cui le società non statunitensi possono fornire le stesse informazioni in inglese come fanno per la loro quotazione domestica su uno scambio qualificato non statunitense. Standard di reporting alternativo, che viene utilizzato per le società che non seguono il deposito presso la SEC ma devono comunque pubblicare le informazioni di base per essere elencate in base alla Regola 15c2-11 dello Exchange Act. Queste informazioni si basano sulle Linee guida di divulgazione di base OTC Pink.
Le tre file di titoli rosa
Informazione corrente
Questo livello include le società con registrazioni disponibili al pubblico fatte sul servizio di divulgazione e notizie OTC, rispettando le Linee guida sulla divulgazione di base OTC Pink. È importante notare che le aziende sono collocate su questo livello in base al rispetto del livello richiesto e alla tempestività delle informazioni e non in base alla forza delle operazioni e alla solidità aziendale.
Informazioni limitate
Questo livello viene utilizzato per le società con problemi di rendicontazione finanziaria, società in fallimento o in difficoltà economica, nonché per le aziende che non sono disposte a rispettare le Linee guida sulla divulgazione delle informazioni di base OTC Pink. Per essere inseriti in questo livello, le aziende devono aver presentato una richiesta presso la SEC o negli ultimi sei mesi hanno rilasciato informazioni finanziarie sul Servizio di divulgazione e notizie OTC.
Nessuna informazione
Questo livello è il livello più basso di divulgazione. Queste società o non hanno divulgazione di informazioni o le informazioni rilasciate hanno più di sei mesi.
Infine, OTC Pink ha aggiunto un ulteriore segnale di "stop" per gli investitori. Questa categoria comprende le società defunte che hanno cessato l'attività, nonché le società "scure" con pratiche discutibili di gestione e divulgazione del mercato. Le azioni etichettate con il segnale di stop non sono disposte a fornire informazioni agli investitori e dovrebbero essere trattate con sospetto. I loro titoli dovrebbero essere considerati altamente rischiosi.
Come analizzare gli stock rosa
L'analisi delle azioni OTC Pink è una componente estremamente importante nel prendere decisioni di investimento. L'analisi tecnica può essere estremamente limitata e difficile data la natura del servizio di negoziazione e quotazione, poiché non esiste uno "scambio" centrale per i titoli. Ciò significa che i titoli negoziati su OTC Pink hanno intermediari che devono comunicare e scambiare direttamente tra loro. Ciò può comportare azioni con minore liquidità o ampi prezzi bid-ask. Pertanto, dovrebbe essere eseguita un'analisi fondamentale.
Spulciando tra le migliaia di azioni OTC Pink per trovare le gemme nascoste è reso più facile dal sistema di classificazione delle informazioni. La definizione di schermi azionari è un buon modo per restringere il numero di potenziali candidati. A seconda degli obiettivi di investimento, è possibile utilizzare uno schermo top-down basato sulla dimensione dell'azienda, sull'industria, sul domicilio e su determinati dati finanziari, come il livello di ricavi o profitti.
Dopo la schermata top-down iniziale, gli investitori possono applicare un approccio più bottom-up. Partendo con nomi familiari comuni e spostandosi verso il basso nell'elenco ristretto di titoli, gli investitori possono quindi selezionare in base a rapporti finanziari come il prezzo alle vendite o il multiplo aziendale se si seleziona il livello Informazioni attuali e in base alla fase dell'azienda e alle informazioni disponibili. Un problema che può verificarsi è che queste informazioni potrebbero non essere presentate o disponibili in modo uniforme, quindi è necessario un po 'di lavoro per mettere insieme tutto.
Con gli schermi ristretti completi, la ricerca di un catalizzatore per ciascun nome ridurrà ulteriormente l'elenco dei candidati. I catalizzatori possono includere qualsiasi notizia positiva che potrebbe spingere le azioni verso l'alto, come un annuncio legale in sospeso, una sperimentazione clinica, il rilascio di informazioni finanziarie complete scadute al termine di una revisione contabile, un nuovo prodotto o attività di fusione o acquisizione in sospeso.
Alla fine di questo processo, è necessaria un'analisi individuale delle scorte. Poiché queste società, in un modo o nell'altro, dispongono di informazioni più limitate rispetto a quelle presentate alla SEC, contattare il management dell'azienda è un componente fondamentale per l'analisi delle operazioni aziendali e del potenziale di magazzino. Molte informazioni possono essere ricavate dalle conversazioni con i team di gestione e dalla determinazione della forza del team mentre si segue il proprio “istinto” nel ritenere inestimabile la fiducia dell'azienda.
La linea di fondo
OTC Pink offre una varietà di candidati agli investimenti, tra cui molte buone aziende in attesa di essere scoperte. Recentemente, OTC Pink ha lavorato duramente per migliorare il servizio classificando le società in base al livello e alla tempestività delle informazioni. Questo aiuta gli investitori a stare alla larga dalle aziende defunte e tossiche che spesso non sono altro che truffe. Questo sistema di livelli offre un punto di partenza da cui effettuare analisi fondamentali per trovare aziende forti e sane con potenziali catalizzatori che possano fornire rendimenti incredibilmente alti. Proprio come qualsiasi altro investimento, la chiave sta nel fare i compiti rigorosi e, in particolare, nel parlare con i team di gestione dell'azienda, per identificare investimenti preziosi.
