La Coca-Cola Company (NYSE: KO) è la più antica e importante azienda di bevande al mondo. Fondata nel 1886, Coca-Cola è rimasta ai vertici del suo settore grazie al riconoscimento multinazionale del marchio e al controllo esperto delle sue finanze, compresa la sua struttura di capitale.
Capitalizzazione azionaria
In poche parole, la struttura del capitale è una misura utilizzata per determinare la quantità di debito e / o capitale che un'azienda impiega per finanziare le sue operazioni. Rappresentando la proprietà degli azionisti in una società, la quantità di capitale investito in un'azienda viene calcolata calcolando la somma degli utili trattenuti e delle azioni ordinarie, meno la quantità di azioni proprie. Il patrimonio netto totale degli azionisti di Coca-Cola è pari a $ 25, 764 miliardi, a partire dalla sua più recente 10-K nel dicembre 2015. Ciò include la somma di $ 1, 76 miliardi di azioni ordinarie al valore nominale, $ 14, 016 miliardi di avanzo di capitale e $ 65, 018 miliardi di utili non distribuiti, meno $ 10, 174 miliardi di altre perdite complessive accumulate e azioni proprie per un valore di $ 45, 066 miliardi. A partire dall'ultimo decimo trimestre del luglio 2016, la Coca Cola aveva 4.323 miliardi di azioni in circolazione e 54 milioni di azioni diluite, note anche come titoli convertibili. Coca-Cola aveva una capitalizzazione di mercato di circa $ 187.791 miliardi, all'8 agosto 2016.
Capitalizzazione del debito
Il debito, l'altra parte della struttura del capitale, determina l'ammontare cumulativo del capitale dovuto ai creditori. Il debito è dapprima suddiviso in due categorie: le passività correnti, dovute entro un anno, e il resto delle passività che maturano in oltre un anno. Gli ultimi 10 K della Coca-Cola di dicembre 2015 mostrano che la società ha 26, 93 miliardi di dollari di passività correnti, costituite da $ 9, 66 miliardi di debiti e ratei passivi, $ 13, 129 miliardi di prestiti e note pagabili, $ 2, 677 miliardi nelle scadenze attuali del debito a lungo termine, 331 milioni di dollari di imposte sul reddito maturate e passività possedute per la vendita per un valore di 1, 133 miliardi di dollari. Il debito a lungo termine, le imposte differite sul reddito e le altre passività a lungo termine ammontano cumulativamente a $ 37.399 miliardi, portando il totale delle passività a $ 64.329 miliardi. Negli ultimi tre anni, le passività della Coca-Cola sono aumentate del 21%.
Leva
Dalla crisi finanziaria del 2008, la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse su livelli bassi per un lungo periodo di tempo. Ciò ha reso vantaggioso per molte società, tra cui la Coca-Cola, aumentare la propria leva finanziaria attraverso l'emissione di obbligazioni a tassi di interesse bassi tra l'1, 4 e il 3, 25%, portando la quantità totale di obbligazioni in circolazione di Coke a $ 48 miliardi. Nonostante questa impennata nella sottoscrizione di obbligazioni, la capacità della Coca-Cola di estinguere le proprie passività correnti è effettivamente aumentata. Da dicembre 2012, il rapporto attuale e rapido dell'azienda è cresciuto del 14% e del 16%, rispettivamente, a 1, 24 e 0, 885.
Tuttavia, il rapporto debito / patrimonio netto di Coke è notevolmente cambiato. Questo indicatore di leva finanziaria viene utilizzato per calcolare la proprietà di una società rispetto alla quantità di denaro dovuta dai creditori. Il rapporto debito / patrimonio netto viene determinato rilevando il quoziente del totale delle passività diviso per il patrimonio netto. Nel 2012, la Coca-Cola aveva un rapporto debito / capitale proprio del 160%. Nel corso degli ultimi tre anni, tale rapporto è aumentato al 250%: una crescita del 56%.
Valore dell'impresa
Il valore d'impresa (EV) è una misurazione spesso utilizzata dai banchieri di investimento per determinare il prezzo di una società se dovesse essere immesso sul mercato. L'EV viene calcolato rilevando la somma della capitalizzazione di mercato di un'impresa e il suo debito netto. L'indebitamento netto viene rilevato sottraendo il valore cumulativo delle passività e del debito di una società dalle sue disponibilità liquide e mezzi equivalenti. L'EV di Coca-Cola dal 2012 al 2015 è cresciuto del 7, 6% da $ 210, 33 miliardi a $ 226, 204 miliardi. Ciò è dovuto principalmente a un aumento del 19, 5% dell'indebitamento netto a $ 38, 413 miliardi, oltre un aumento del 5, 5% della capitalizzazione di mercato a $ 187, 791 miliardi. L'elevato EV di Coca-Cola non dovrebbe preoccupare gli investitori, tuttavia, poiché si tratta di un aumento incrementale, soprattutto se confrontato con altre grandi aziende come Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), che hanno hanno visto i loro veicoli elettrici salire alle stelle oltre il 150% nello stesso arco di tempo.
